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Al igual que muchas casas de bolsa digitales que prosperaron durante la pandemia cuando los ahorradores bloqueados jugaron un mercado de valores en auge, XP de Brasil ha tenido una ca\u00edda accidentada.<\/p>\n
Con una variedad de productos que incluyen un “supermercado” de fondos y, a menudo, tarifas m\u00e1s bajas que el pu\u00f1ado de grandes bancos del pa\u00eds, la compa\u00f1\u00eda con sede en S\u00e3o Paulo ha ayudado a acercar la inversi\u00f3n a un p\u00fablico m\u00e1s amplio desde su fundaci\u00f3n hace m\u00e1s de dos d\u00e9cadas. En el proceso, ha sido aclamado por analistas y consumidores como un pionero en tecnolog\u00eda financiera.<\/p>\n
Pero tras el final de una racha alcista en el mercado, el grupo, que se compara con el corredor minorista estadounidense Robinhood, ha visto c\u00f3mo su capitalizaci\u00f3n de mercado se desplomaba.<\/p>\n
La empresa, que cotiza en la bolsa Nasdaq de Nueva York, ha perdido m\u00e1s de la mitad de su valor, unos 15.000 millones de d\u00f3lares, desde que las acciones tocaron un m\u00e1ximo de unos 50 d\u00f3lares en 2021.<\/p>\n
Las altas tasas de inter\u00e9s y la incertidumbre econ\u00f3mica han arrastrado a la baja el saldo de dinero que ingresa a XP (pronunciado \u201cshees-peh\u201d), que tambi\u00e9n se encuentra en la gesti\u00f3n de activos y la banca de inversi\u00f3n. <\/p>\n
Las ganancias, que casi se duplicaron cada a\u00f1o entre 2018 y 2021, se mantuvieron estables en R$3.580mn ($737mn) el a\u00f1o pasado. A medida que el banco central de Brasil elev\u00f3 su tasa de pr\u00e9stamo de referencia desde un m\u00ednimo hist\u00f3rico del 2 por ciento en marzo de 2021 al 13,75 por ciento actual, los inversores han retirado dinero de acciones y otras categor\u00edas m\u00e1s riesgosas, prefiriendo inversiones de renta fija m\u00e1s seguras.<\/p>\n
Sin embargo, el director ejecutivo de la compa\u00f1\u00eda dijo que ahora se estaba dando un giro, debido a una combinaci\u00f3n de una mejor perspectiva econ\u00f3mica y las propias acciones de la compa\u00f1\u00eda. Un per\u00edodo de reducci\u00f3n de costos est\u00e1 casi completo despu\u00e9s de cerca de 800 despidos, aproximadamente uno de cada 10 de la fuerza laboral interna, este a\u00f1o.<\/p>\n
\u201cEmpezamos a ver muchos indicadores adelantados que muestran, en mi opini\u00f3n, que lo peor ya pas\u00f3\u201d, dijo Thiago Maffra al Financial Times en la sede de XP.<\/p>\n
Se\u00f1al\u00f3 como evidencia una ca\u00edda en la curva de tasas de inter\u00e9s y diferenciales de cr\u00e9dito. \u201cLa aversi\u00f3n al riesgo disminuir\u00e1 y comenzaremos a ver personas que realmente invierten, comprando una cartera diversificada. Ah\u00ed es cuando comenzamos a crecer a niveles normales nuevamente\u201d, dijo el ex corredor de fondos de cobertura de 38 a\u00f1os que asumi\u00f3 el cargo m\u00e1s alto hace dos a\u00f1os.<\/p>\n
El optimismo de los inversionistas est\u00e1 aumentando a medida que los economistas en la naci\u00f3n sudamericana pronostican recortes de tasas en los pr\u00f3ximos meses y mejoran los pron\u00f3sticos de crecimiento. El \u00edndice burs\u00e1til local Bovespa ha subido en las \u00faltimas semanas. Aunque permanece por debajo del precio de oferta p\u00fablica inicial de finales de 2019, las acciones de XP han aumentado m\u00e1s de dos tercios en lo que va de 2023.<\/p>\n
En t\u00e9rminos de ganar nuevos clientes, hay mucho espacio para que la empresa valorada en $ 13,2 mil millones se vaya. La plataforma de XP a\u00fan domina solo el 11 por ciento del mercado de inversi\u00f3n minorista por activos bajo custodia en la econom\u00eda m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina, que sigue dominada por los principales bancos importantes del pa\u00eds.<\/p>\n
En una declaraci\u00f3n de intenciones, Maffra dijo que la compa\u00f1\u00eda buscaba duplicar su participaci\u00f3n para alcanzar el nivel de Ita\u00fa Unibanco, el conglomerado bancario y financiero m\u00e1s grande de la regi\u00f3n, que estim\u00f3 en alrededor de 20 a 25 por ciento. Ita\u00fa tambi\u00e9n es un gran accionista de XP con una participaci\u00f3n del 8,6 por ciento.<\/p>\n
Paralelamente a su actividad principal, la compa\u00f1\u00eda se ha diversificado en \u00e1reas como tarjetas de cr\u00e9dito, seguros y pensiones.<\/p>\n
Jos\u00e9 Berenguer, un veterano de la industria que dirige el banco de XP, dijo que esto reducir\u00eda la exposici\u00f3n a la volatilidad. \u201cSomos una casa de inversi\u00f3n. Pero vender otros productos a nuestra base de clientes minimiza el impacto de una desaceleraci\u00f3n en el mercado\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n
Sin embargo, por ahora, las nuevas l\u00edneas de negocio solo representan alrededor de una d\u00e9cima parte de los ingresos totales.<\/p>\n
\u201cEst\u00e1 funcionando, pero no al ritmo que todos pensaban hace dos o tres a\u00f1os\u201d, dijo Thiago Batista, analista de UBS BB, sobre el impulso. \u201cEn tarjetas de cr\u00e9dito, se est\u00e1n expandiendo muy r\u00e1pido. Pero esto probablemente no mover\u00e1 la aguja\u201d.<\/p>\n
Fundada en 2001 por Guilherme Benchimol, entonces de 24 a\u00f1os, quien permanece como presidente y principal accionista, XP comenz\u00f3 a brindar clases sobre inversi\u00f3n en acciones y bonos a brasile\u00f1os comunes y corrientes y vendi\u00e9ndoles servicios de corretaje.<\/p>\n \t\t\t\tEl banco central de Brasil elev\u00f3 su tasa de pr\u00e9stamo de referencia desde un m\u00ednimo hist\u00f3rico del 2% al 13,75% en poco m\u00e1s de dos a\u00f1os \u00a9 Adriano Machado\/Reuters Su \u201csupermercado financiero\u201d se inspir\u00f3 en el corredor de descuento estadounidense Charles Schwab. Hoy, XP es un grupo de servicio completo con 4 millones de clientes activos y el mes pasado, los activos bajo custodia superaron el bill\u00f3n de reales.<\/p>\n \u201cLa empresa ha estado al tanto de la reorganizaci\u00f3n de sus gastos\u201d, dijo Alexandre Albuquerque, analista de Moody’s. \u201cSe han adaptado r\u00e1pidamente al nuevo entorno. Sus perspectivas a largo plazo son buenas\u201d.<\/p>\n Aun as\u00ed, las entradas netas de XP en el primer trimestre se desplomaron un 65 % interanual hasta los 16\u00a0000 millones de reales, el nivel m\u00e1s bajo desde el comienzo de la crisis del coronavirus. La utilidad neta se contrajo un 7 por ciento a R$796mn.<\/p>\n Adem\u00e1s de la recesi\u00f3n, la competencia se ha calentado. Los prestamistas tradicionales de Brasil, que en el pasado sol\u00edan vender solo sus propios fondos de inversi\u00f3n, lanzaron aplicaciones m\u00f3viles y abrieron sus plataformas a productos de terceros.<\/p>\n Fintechs como el prestamista digital Nubank, as\u00ed como el banco de inversi\u00f3n BTG Pactual, tambi\u00e9n se han infiltrado en el territorio de XP.<\/p>\n Algunos analistas cuestionan la capacidad del grupo para continuar expandiendo de manera efectiva su s\u00f3lida red de 13.000 asesores financieros, que trabajan de forma independiente y se consideran uno de sus puntos de venta para los clientes.<\/p>\n El tema llam\u00f3 la atenci\u00f3n luego de la filtraci\u00f3n de un mensaje enviado por Benchimol a los asesores, criticando el desempe\u00f1o e instando a un enfoque de “regreso a lo b\u00e1sico”. Maffra minimiz\u00f3 la importancia e insisti\u00f3 en que hab\u00eda margen para seguir aumentando su n\u00famero.<\/p>\n \u201cEstamos en muy buena forma para los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u201d, dijo. \u201cSeguimos siendo una empresa de alto crecimiento\u201d.<\/p>\n
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