{"id":832726,"date":"2023-07-01T08:53:49","date_gmt":"2023-07-01T08:53:49","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-uso-de-las-instalaciones-de-la-fed-por-parte-de-los-inversores-cae-a-su-nivel-mas-bajo-en-un-ano\/"},"modified":"2023-07-01T08:53:53","modified_gmt":"2023-07-01T08:53:53","slug":"el-uso-de-las-instalaciones-de-la-fed-por-parte-de-los-inversores-cae-a-su-nivel-mas-bajo-en-un-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-uso-de-las-instalaciones-de-la-fed-por-parte-de-los-inversores-cae-a-su-nivel-mas-bajo-en-un-ano\/","title":{"rendered":"El uso de las instalaciones de la Fed por parte de los inversores cae a su nivel m\u00e1s bajo en un a\u00f1o"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones gratuitas de bonos del Tesoro de EE. UU.<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->Bonos del Tesoro de EE.UU.<!-- --> noticias cada ma\u00f1ana.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=3b6bb3af-5568-4a72-86d9-833cad01a071&amp;concept-id=2f9f69ff-9874-4529-adf9-3b9641b51c9b\"><\/iframe><\/div>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>El uso de una instalaci\u00f3n de la Reserva Federal que permite a los inversores depositar su efectivo durante la noche ha ca\u00eddo a su nivel m\u00e1s bajo en un a\u00f1o, ya que los fondos del mercado monetario de EE. UU. aumentan sus tenencias de deuda p\u00fablica. <\/p>\n<p>inversores el jueves <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.newyorkfed.org\/markets\/desk-operations\/reverse-repo\" target=\"_blank\" data-trackable=\"link\">escondido<\/a> 1,93 billones de d\u00f3lares en la instalaci\u00f3n de repos inversos (RRP, por sus siglas en ingl\u00e9s) de la Fed, donde el efectivo se almacena sin riesgos para obtener un rendimiento generoso.  Esa es la cantidad m\u00e1s baja en un a\u00f1o, con una reducci\u00f3n de m\u00e1s de $ 200 mil millones este mes.<\/p>\n<p>Los fondos mutuos del mercado monetario del gobierno de EE. UU., que administran $ 4,5 billones, tienen como objetivo ofrecer a los clientes un producto ultra seguro y ultra l\u00edquido que ofrece rendimientos relativamente estables.  Por lo general, colocan la mayor parte de su efectivo en letras del Tesoro a corto plazo, pero la volatilidad en esos rendimientos en los \u00faltimos dos a\u00f1os, ya que la Reserva Federal ha elevado las tasas de inter\u00e9s de manera agresiva, ha llevado a los fondos de dinero al RRP, que ofrece rendimientos predecibles y sin riesgo.  La escasez de billetes en los \u00faltimos a\u00f1os tambi\u00e9n ha impulsado la demanda. <\/p>\n<p>La instalaci\u00f3n RRP se estableci\u00f3 de forma permanente en 2014 y est\u00e1 dise\u00f1ada para absorber el exceso de efectivo en el sistema financiero.  Los fondos de dinero, los mayores usuarios de la instalaci\u00f3n, evitaron en gran medida usarlo hasta 2021. El aumento del uso desde entonces ha ayudado a drenar algo de liquidez del sistema bancario, lo que se ha convertido en una preocupaci\u00f3n este a\u00f1o, ya que los bancos han luchado por retener los dep\u00f3sitos. <\/p>\n<p>Los reguladores y analistas han esperado durante mucho tiempo que el uso de RRP se hundiera, especialmente este mes, ya que el gobierno ha inundado el mercado con letras del Tesoro. <\/p>\n<p>Si bien los niveles de RRP finalmente comenzaron a caer, los analistas dicen que esperaban que eso sucediera m\u00e1s r\u00e1pido de lo que ha dado un estallido de emisi\u00f3n de deuda a corto plazo por parte del gobierno de EE. UU., que est\u00e1 reponiendo las arcas que se agotaron durante la lucha por el techo de la deuda.  La reticencia de los fondos del mercado monetario a volcarse de cabeza en las letras del Tesoro revela una inquietud persistente sobre la direcci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s de EE. UU., ya que la inflaci\u00f3n se mantiene obstinadamente alta.<\/p>\n<p>\u201cNos ha sorprendido que no haya salido m\u00e1s dinero del servicio de reporto inverso\u201d, dijo Mark Cabana, jefe de estrategia de tasas de EE. UU. en Bank of America.  Esa ca\u00edda m\u00e1s lenta de lo esperado, dijo Cabana, se debe a que los rendimientos de las letras del Tesoro no han aumentado lo suficiente como para compensar a los fondos monetarios por el riesgo de tener deuda que perder\u00eda valor si la Fed vuelve a subir las tasas de inter\u00e9s. <\/p>\n<p>Cabana espera que el Departamento del Tesoro emita billetes por un valor aproximado de 1 bill\u00f3n de d\u00f3lares desde principios de junio hasta finales de agosto.  De los 340.000 millones de d\u00f3lares en billetes emitidos desde que se alcanz\u00f3 el acuerdo de techo de deuda el 2 de junio, el PVP se ha reducido en poco m\u00e1s de 200.000 millones de d\u00f3lares, mucho menos de lo que esperaban Cabana y su equipo. <\/p>\n<p>Brandon Swensen, gerente de cartera de BlueBay Fixed Income, dijo que los fondos del grupo tienen un vencimiento promedio corto, lo que implica que no han estado comprando muchas de estas nuevas letras del Tesoro y esperan mantenerse enfocados en vencimientos cortos.  &#8220;Realmente no queremos poner dinero a trabajar cuando no nos pagan por los aumentos que la Fed a\u00fan tiene que hacer&#8221;.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><picture><source media=\"screen and (max-width: 490px)\"  data-id=\"https:\/\/api.ft.com\/content\/a816d9ee-a247-4ee7-8218-38017318161d\" data-original-image-width=\"1200\" data-original-image-height=\"1600\"><\/source><\/picture><\/figure>\n<\/div>\n<p>En momentos en que la Fed est\u00e1 elevando las tasas de inter\u00e9s, las letras del Tesoro actualmente en el mercado tienden a reflejar los aumentos de tasas esperados a trav\u00e9s de mayores rendimientos.  Los rendimientos de las letras del Tesoro han subido un poco este mes desde que el banco central indic\u00f3 en la reuni\u00f3n de fijaci\u00f3n de tasas de junio que espera subir las tasas de inter\u00e9s dos veces m\u00e1s este a\u00f1o, pero a\u00fan no lo suficiente como para reflejar completamente los riesgos de m\u00e1s aumentos de tasas. <\/p>\n<p>El RRP actualmente paga un rendimiento anualizado del 5,05 por ciento, mientras que la tasa comparable de los bonos del Tesoro, que conllevan m\u00e1s riesgo, es de aproximadamente el 5,2 por ciento. <\/p>\n<p>Dado que los fondos de dinero solo compran algunos de los bonos del Tesoro en oferta, eso ha dejado el resto para que lo absorban otros inversores, como empresas, gobiernos estatales y locales, e individuos.  Si esa tendencia contin\u00faa, podr\u00eda sumarse a la actual fuga de dep\u00f3sitos bancarios, que ha estado cayendo desde el colapso de varios prestamistas regionales en EE. UU. a principios de este a\u00f1o.<\/p>\n<p>\u201cLos fondos de dinero han estado comprando m\u00e1s letras del Tesoro, pero han estado m\u00e1s que felices de que las personas y otros inversionistas adquieran una participaci\u00f3n mayor de lo que normalmente har\u00edan\u201d, dijo Peter Crane, director de Crane Data, que rastrea el mercado monetario. industria de fondos <\/p>\n<p>El efectivo que ingresa a las arcas del gobierno para pagar las nuevas letras del Tesoro, en efecto, sale del sistema bancario.  El dinero escondido en el RRP act\u00faa de manera similar como un drenaje en los niveles generales de liquidez en el sistema.  Eso significa que un estallido de endeudamiento sin una disminuci\u00f3n correspondiente en el uso de la facilidad de la Fed podr\u00eda ejercer una mayor presi\u00f3n sobre el sistema bancario, dicen los analistas.<\/p>\n<p>\u201cSi los fondos de dinero usan RRP, sugiere que alguien m\u00e1s tendr\u00e1 que comprar los billetes, por lo que las reservas bancarias tendr\u00e1n que caer m\u00e1s\u201d, dijo Tom Simons, economista del mercado monetario de Jefferies. <\/p>\n<p><em>Informaci\u00f3n adicional de Harriet Clarfelt<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/3b6bb3af-5568-4a72-86d9-833cad01a071\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones gratuitas de bonos del Tesoro de EE. UU. 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