Una cosa para empezar: <\/strong>Diageo pondr\u00e1 fin a su relaci\u00f3n comercial con Sean Combs, conocido como Diddy, luego de que el empresario y rapero alegara discriminaci\u00f3n racial por parte del grupo de bebidas, lo que \u201cniega categ\u00f3ricamente\u201d.<\/p>\n \t\t\t\tLa asociaci\u00f3n de Diageo y Sean Combs se remonta a 2007 \u00a9 Jordan Strauss\/Invision\/AP \t\t Bienvenido a Due Diligence, su informe sobre negociaciones, capital privado y finanzas corporativas. Este art\u00edculo es una versi\u00f3n en el sitio del bolet\u00edn. Inscribirse aqu\u00ed<\/a> para recibir el bolet\u00edn de noticias en su bandeja de entrada todos los martes a viernes. P\u00f3ngase en contacto con nosotros en cualquier momento: Due.Diligence@ft.com<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental><\/p>\n En el bolet\u00edn de hoy:<\/strong><\/p>\n El capital privado juega a favor de las aseguradoras<\/p>\n<\/li>\n C\u00f3mo Macquarie puso la infraestructura en el mapa<\/p>\n<\/li>\n El cr\u00e9dito privado llega para los mejores clientes de los bancos<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n En la ciudad de Dyersville, Iowa, a unas 200 millas de la sede de la aseguradora Vida de inversi\u00f3n de renta variable estadounidense <\/strong>en Des Moines, es un estadio de b\u00e9isbol inspirado en la pel\u00edcula cl\u00e1sica de deportes de la d\u00e9cada de 1980 Campo de sue\u00f1os<\/em>. <\/p>\n \u201cSi lo construyes, vendr\u00e1n\u201d, dice su famosa frase. Las palabras estaban destinadas a los h\u00e9roes deportivos m\u00edticos que acuden en masa a un peque\u00f1o campo en Iowa. Pero tambi\u00e9n podr\u00edan aplicarse a AEL y un pu\u00f1ado de otras aseguradoras de la regi\u00f3n que alguna vez fueron desconocidas y que han llamado la atenci\u00f3n de los grupos de capital privado m\u00e1s grandes del mundo.<\/p>\n El martes, una aseguradora propiedad de Gesti\u00f3n de activos de Brookfield <\/strong>anunci\u00f3 una oferta de adquisici\u00f3n de $ 4.3 mil millones para AEL que, si se completa, tomar\u00eda en privado uno de los \u00faltimos proveedores independientes de rentas vitalicias indexadas fijas que quedan en los Estados Unidos despu\u00e9s de firmas como Apolo<\/strong>, KKR<\/strong>, Piedra negra<\/strong> todos adquirieron atuendos similares.<\/p>\n Estas aseguradoras se han convertido en un motor de crecimiento en el ecosistema de capital privado m\u00e1s amplio, facilitando una explosi\u00f3n de actividades crediticias cada vez m\u00e1s amplias que est\u00e1n permitiendo que los grupos de capital privado se conviertan en una potente alternativa al sistema bancario.<\/p>\n AEL tiene $ 70 mil millones en activos que el equipo de seguros de Brookfield Reaseguro de Brookfield<\/strong> planes para invertir. Tambi\u00e9n contiene una valiosa plataforma de cientos de vendedores de rentas vitalicias que tocan puertas y organizan cenas de bistec para generar nuevas pol\u00edticas para que Brookfield las administre eventualmente.<\/p>\n Brookfield ha ofrecido pagar 4.300 millones de d\u00f3lares por AEL en efectivo y algunas acciones en su operaci\u00f3n de gesti\u00f3n de activos recientemente escindida.<\/p>\n Podr\u00eda enfrentarse a la competencia si otra firma de capital privado hace una carrera en AEL. A principios de este a\u00f1o, una aseguradora dirigida por Elliott<\/strong> Gesti\u00f3n<\/strong> abandon\u00f3 un esfuerzo de adquisici\u00f3n de $ 4 mil millones para la aseguradora. En 2020, AEL rechaz\u00f3 una oferta conjunta no solicitada de Apollo Atenea<\/strong> unidad, que se hab\u00eda asociado con MassMutual<\/strong>.<\/p>\n En ese momento, Brookfield compr\u00f3 una participaci\u00f3n en AEL y celebr\u00f3 un pacto de reaseguro, que otorgaba al administrador de activos la responsabilidad de administrar miles de millones en pasivos de clientes de AEL.<\/p>\n actual consejero delegado de AEL Una hormiga<\/strong> Bhala<\/strong> tom\u00f3 el mando a principios de 2020 e implement\u00f3 una estrategia que denomin\u00f3 “AEL 2.0” en la que la empresa se asoci\u00f3 con administradores de activos alternativos para invertir de manera m\u00e1s agresiva los fondos de los clientes.<\/p>\n El acuerdo de Brookfield, sin embargo, pondr\u00eda fin a una disputa p\u00fablica que estall\u00f3 el a\u00f1o pasado cuando uno de sus ejecutivos renunci\u00f3 al directorio de AEL y critic\u00f3 a Bhalla, por lo que dijo fue un “cambio fundamental en la direcci\u00f3n estrat\u00e9gica de AEL”.<\/p>\n La aseguradora hab\u00eda celebrado un acuerdo de reaseguro multimillonario con una empresa de capital privado de nueva creaci\u00f3n, 26Norte<\/strong>fundada por el ejecutivo de Apollo desde hace mucho tiempo jose harris<\/strong>. AEL tambi\u00e9n hab\u00eda comprado una participaci\u00f3n de 250 millones de d\u00f3lares en 26North, que Brookfield sugiri\u00f3 que estaba mal concebida.<\/p>\n AEL respondi\u00f3 a Brookfield, llam\u00e1ndolo un “competidor directo” que no pod\u00eda permanecer en el directorio porque en 2022 adquiri\u00f3 una aseguradora de vida con sede en Texas, nacional americano<\/strong>por 5.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n Pero parece que el tama\u00f1o de la oferta de Brookfield ha sido tranquilizador. Bhalla puede ganar muchos millones con la adquisici\u00f3n, que Brookfield espera firmar el viernes.<\/p>\n La \u00fanica pregunta que queda es si Bhalla puede so\u00f1ar en grande.<\/p>\n Macquarie<\/strong> lleva muchos sombreros: un banco retador, un gigante del comercio de productos b\u00e1sicos, una potencia de energ\u00eda renovable y un asesor de fusiones y adquisiciones.<\/p>\n Pero en Gran Breta\u00f1a, donde los gobiernos han estado vendiendo activos p\u00fablicos durante d\u00e9cadas, el banco australiano es quiz\u00e1s mejor conocido por su brazo de infraestructura.<\/p>\n A nivel mundial, Macquarie es un inversionista en activos cr\u00edticos que van desde transmisi\u00f3n de gas hasta banda ancha, parques e\u00f3licos y compa\u00f1\u00edas de agua. Se le ha apodado burlonamente el “canguro vampiro”, con una reputaci\u00f3n de comprar infraestructura p\u00fablica esencial, acumular deudas y hacer cuantiosos pagos a los accionistas.<\/p>\n Sin embargo, la industria del agua es donde se ha marcado su boleta de calificaciones, informan Gill Plimmer y Nic Fildes de FT en esta inmersi\u00f3n profunda en la historia de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n \t\t\t\tShemara Wikramanayake, directora ejecutiva de Macquarie Group \u00a9 Bloomberg Llevar agua del t\u00e1mesis<\/strong>que adquiri\u00f3 con coinversores en 2006. <\/p>\n Los inversores recuperaron todo su dinero en seis a\u00f1os tomando prestado contra sus activos y pagando dividendos. Cuando Macquarie vendi\u00f3 su participaci\u00f3n final en 2017, se hab\u00edan retirado 2.700 millones de libras esterlinas en dividendos.<\/p>\n El d\u00e9ficit de pensiones creci\u00f3 de 18 millones de libras esterlinas a 380 millones de libras esterlinas en ese per\u00edodo, y la deuda aument\u00f3 de 3400 millones de libras esterlinas a 10 800 millones de libras esterlinas, una suma que los clientes siguen pagando con intereses mucho despu\u00e9s de que Macquarie se haya mudado. Apenas unas semanas despu\u00e9s de que Macquarie vendiera su participaci\u00f3n final, Thames Water recibi\u00f3 una multa de 20 millones de libras esterlinas por contaminaci\u00f3n del r\u00edo.<\/p>\n Es uno de los muchos casos que han llevado a cr\u00edticos y expertos de la industria a preguntarse si el capital privado pertenece a los monopolios estatales.<\/p>\n A pesar de que se convirtieron en activos lucrativos, los cr\u00edticos dicen que muchas de las empresas de servicios p\u00fablicos endeudadas que Macquarie y sus rivales est\u00e1n comprando no est\u00e1n cumpliendo con los prop\u00f3sitos previstos.<\/p>\n \u201cMacquarie fue uno de los primeros en darse cuenta de c\u00f3mo los flujos de efectivo constantes y predecibles de las inversiones en infraestructura podr\u00edan aprovecharse para producir retornos muy atractivos para los inversores de capital\u201d, Pedro Folkman<\/strong>ex concejal del Asociaci\u00f3n Brit\u00e1nica de Capital Privado y Capital de Riesgo<\/strong>le dijo al FT.<\/p>\n \u201cPero como pol\u00edtica p\u00fablica, es cuestionable\u201d.<\/p>\n Algunas ofertas de cr\u00e9dito privado han llamado la atenci\u00f3n de DD \u00faltimamente: a principios de este mes, Apolo <\/strong>compr\u00f3 $ 2 mil millones de AT&T <\/strong>acciones preferentes, y la semana pasada KKR <\/strong>acord\u00f3 comprar hasta 40.000 millones de euros de pr\u00e9stamos al consumo originados por Paypal<\/strong>.<\/p>\n Son los ejemplos m\u00e1s recientes de empresas de primer orden que evitan los bancos y los mercados de bonos para pedir prestado en su lugar el cofre de guerra de la industria de capital privado de 1,4 billones de d\u00f3lares.<\/p>\n Algunos factores est\u00e1n alimentando esto, como explica Eric Platt de DD. La juerga de recaudaci\u00f3n de fondos del cr\u00e9dito privado ha dado a los gerentes una gran cantidad de efectivo para prestar y la historia de amor de la industria con la inversi\u00f3n o la compra de compa\u00f1\u00edas de seguros durante los \u00faltimos cinco a\u00f1os tambi\u00e9n ha agregado miles de millones de d\u00f3lares para jugar a trav\u00e9s de las primas.<\/p>\n Para los prestatarios, pasar por alto a los prestamistas tradicionales tiene sus ventajas.<\/p>\n Las agencias de calificaci\u00f3n suelen tratar las ofertas de acciones preferentes de manera m\u00e1s favorable que los pr\u00e9stamos comunes y corrientes. Y a menudo, debido a que el capital se obtiene en un veh\u00edculo de prop\u00f3sito especial, como en el caso del acuerdo Apollo\/AT&T, la empresa matriz no tiene que informarlo en su balance.<\/p>\n Otros acuerdos de grado de inversi\u00f3n, como el acuerdo de KKR con PayPal, se asemejan a transacciones de valores respaldados por activos m\u00e1s tradicionales en las que los activos se agrupan y los pagos de intereses financian nuevas porciones de deuda que se venden a los inversores.<\/p>\n Reempaquetar los pr\u00e9stamos no es nuevo. Pero a diferencia de los bancos de inversi\u00f3n regulares, grupos como KKR <\/strong>– que se ha diversificado para incluir un negocio de inversi\u00f3n crediticia de $ 200 mil millones y su Atl\u00e1ntico mundial<\/strong> afiliado de seguros de vida: puede hacerlo todo internamente, se\u00f1ala Lex.<\/p>\n \u201cTambi\u00e9n somos beneficiarios de esta desbancarizaci\u00f3n del mundo porque los activos que necesitamos. . . eran el tipo de cosas que sol\u00edan pasar a los balances de los bancos, cr\u00e9dito privado de grado de inversi\u00f3n\u201d, dijo el jefe de Apollo. marc serbal <\/strong>dijo a los inversores este mes.<\/p>\n Los bancos ya est\u00e1n luchando para competir con la industria que se tituliza a s\u00ed misma, se vende a s\u00ed misma y se paga dividendos a s\u00ed misma.<\/p>\n Interceptar a los prestatarios m\u00e1s grandes de los prestamistas es solo otra forma en que el capital privado viene a por el almuerzo de Wall Street.<\/p>\n American Express <\/strong>director financiero Jeffrey Campbell<\/strong> se jubilar\u00e1 en agosto despu\u00e9s de 25 a\u00f1os en el grupo de tarjeta de cr\u00e9dito. Ser\u00e1 reemplazado por el director financiero adjunto Christophe Le Caillec<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n El Plan de Pensi\u00f3n para Maestros de Ontario<\/strong> ha promovido bruce grulla<\/strong> a jefe de la regi\u00f3n de Asia-Pac\u00edfico, logrando ben-chan<\/strong>quien se retir\u00f3 a principios de este mes.<\/p>\n<\/li>\n Director ejecutivo de Thames Water Sara Bentley<\/strong> bajar\u00e1<\/a> y ser reemplazado interinamente por el jefe de finanzas Alastair Cochran <\/strong>y director de estrategia catryn ross<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n capital alto<\/strong> ha contratado Gesti\u00f3n de activos de Macquarie<\/strong>‘s Juan Bruen<\/strong> como director general en Londres.<\/p>\n<\/li>\n bufete de abogados Blanco y estuche<\/strong> ha elegido brezo mcdevitt<\/strong> como presidente, sucediendo hugo verrier<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n Bolsa alemana<\/strong> jefe Teodoro Weimer<\/strong> dijo que no perseguir\u00e1<\/a> otro t\u00e9rmino cuando su contrato expire el pr\u00f3ximo a\u00f1o, seg\u00fan Reuters.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n el juego de la espera <\/strong>El jefe de BNP Paribas, Jean-Laurent Bonnaf\u00e9, puede permitirse el tipo de adquisici\u00f3n transfronteriza esencial para competir con los rivales estadounidenses. Pero es demasiado consciente de la trampas de hacer<\/a> tal acuerdo, informa Bloomberg.<\/p>\n Proceda con precauci\u00f3n <\/strong>Los reguladores de Hong Kong quieren que los bancos se hagan cargo de los intercambios de criptomonedas. Pero eso podr\u00eda exponer a los prestamistas a riesgos de lavado de dinero, escribe Kaye Wiggins de DD.<\/p>\n El sonido del dinero <\/strong>El periodico de Wall Street toma una inmersi\u00f3n profunda<\/a> en la exitosa gira de Taylor Swift, que podr\u00eda ser la primera en recaudar $ 1 mil millones en ingresos.<\/p>\n Odey Asset Management en conversaciones con SW Mitchell sobre los fondos de Oliver Kelton (FT)<\/p>\n Sam Bankman-Fried no desestima los cargos penales relacionados con FTX (FT)<\/p>\n La empresa emergente estadounidense de veh\u00edculos el\u00e9ctricos Lordstown Motors se declara en bancarrota (FT)<\/p>\n El ex funcionario de la Fed se une al ex oficial de riesgo de SVB para lanzar el banco (FT)<\/p>\n Fraser Perring, vendedor en corto de Wirecard, demanda a Jones Day y Kroll<\/a> (Noticias financieras de Londres)<\/p>\n CAB Payments apunta a una valoraci\u00f3n de \u00a3 850 millones en un raro punto brillante para las OPI europeas (FT)<\/p>\n Algunos pasantes de Wall Street est\u00e1n ganando $120 por hora este verano<\/a> (Bloomberg)<\/p>\n Kering\/Creed: la compra de perfumes elegantes adopta la doctrina de la brecha de lujo (FT)<\/p>\n Due Diligence est\u00e1 escrito por Arash Massoudi, Ivan Levingston, William Louch y Robert Smith en Londres, James Fontanella-Khan, Francesca Friday, Ortenca Aliaj, Sujeet Indap, Eric Platt, Mark Vandevelde y Antoine Gara en Nueva York, Kaye Wiggins en Hong Kong , George Hammond y Tabby Kinder en San Francisco, y Javier Espinoza en Bruselas. Env\u00ede sus comentarios a due.diligence@ft.com<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental> sin cobertura<\/strong> \u2014 Robert Armstrong disecciona las tendencias de mercado m\u00e1s importantes y analiza c\u00f3mo responden a ellas las mejores mentes de Wall Street. Inscribirse aqu\u00ed<\/a><\/p>\n La divulgaci\u00f3n completa<\/strong> \u2014 Manteni\u00e9ndolo al d\u00eda con las noticias legales internacionales m\u00e1s importantes, desde los tribunales hasta la aplicaci\u00f3n de la ley y el negocio de la ley. Inscribirse aqu\u00ed<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental><\/div>\n
\n\t\t\t<\/figcaption><\/figure>\n\n
El frenes\u00ed de alimentaci\u00f3n del capital privado para las aseguradoras<\/h2>\n
C\u00f3mo Macquarie financi\u00f3 un imperio de infraestructura global<\/h2>\n
![\"Shemara](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/1687993035_318_El-campo-de-los-suenos-del-capital-privado.jpg\")
<\/source><\/source><\/source><\/source><\/picture>
\n\t\t\t<\/figcaption><\/figure>\nImpulso al grado de inversi\u00f3n del cr\u00e9dito privado<\/h2>\n
Movimientos de trabajo<\/h2>\n
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Lecturas inteligentes<\/h2>\n
Resumen de noticias<\/h2>\n
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