{"id":827046,"date":"2023-06-28T00:41:40","date_gmt":"2023-06-28T00:41:40","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-credito-privado-encuentra-su-proximo-gran-objetivo-la-deuda-con-grado-de-inversion\/"},"modified":"2023-06-28T00:41:44","modified_gmt":"2023-06-28T00:41:44","slug":"el-credito-privado-encuentra-su-proximo-gran-objetivo-la-deuda-con-grado-de-inversion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-credito-privado-encuentra-su-proximo-gran-objetivo-la-deuda-con-grado-de-inversion\/","title":{"rendered":"El cr\u00e9dito privado encuentra su pr\u00f3ximo gran objetivo: la deuda con grado de inversi\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones gratuitas de los mercados de capitales<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->Los mercados de capitales<!-- --> noticias cada ma\u00f1ana.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=271be286-ac12-449e-96f0-0d3ff9b4d6ee&amp;concept-id=37b1e62e-93ff-4991-aa83-c1ec974d4802\"><\/iframe><\/div>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>Los administradores de activos alternativos, como Apollo, KKR y Blackstone, est\u00e1n financiando cada vez m\u00e1s empresas de primera l\u00ednea, ya que las empresas buscan nuevas fuentes de capital para ayudar a contrarrestar los efectos de las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas y la desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda.<\/p>\n<p>Los acuerdos, incluidos dos anunciados este mes con AT&#038;T y PayPal, subrayan el creciente alcance de la industria del cr\u00e9dito privado, ya que ayuda a las empresas a evitar los bancos tradicionales y los mercados de bonos para recaudar dinero. <\/p>\n<p>El cr\u00e9dito privado ha experimentado un auge en la d\u00e9cada transcurrida desde la crisis financiera mundial en un sector con 1,4 billones de d\u00f3lares en activos.  Los pr\u00e9stamos de cr\u00e9dito privado generalmente se destinaron a empresas que eran m\u00e1s peque\u00f1as o m\u00e1s riesgosas. <\/p>\n<p>Ahora, los prestamistas de gesti\u00f3n de activos alternativos est\u00e1n apuntando a empresas m\u00e1s grandes y estables.  \u201cEl cr\u00e9dito privado se est\u00e1 volviendo de grado de inversi\u00f3n\u201d, dijo Akhil Bansal, director de soluciones estrat\u00e9gicas de cr\u00e9dito de Carlyle, el grupo de capital privado. <\/p>\n<p>Los ejecutivos dijeron que el cambio fue una consecuencia natural de la juerga de recaudaci\u00f3n de fondos del cr\u00e9dito privado, que les dio a los gerentes efectivo para prestar.  Adem\u00e1s, la mayor\u00eda de los principales grupos de capital privado han comprado o invertido en una compa\u00f1\u00eda de seguros en los \u00faltimos cinco a\u00f1os, atrayendo cientos de miles de millones de primas para invertir. <\/p>\n<p>El impulsor ha sido Apollo, cuya aseguradora Athene ha acumulado casi 260.000 millones de d\u00f3lares en capital, aproximadamente la mitad de los activos de Apollo.<\/p>\n<p>\u201cApostamos por el grado de inversi\u00f3n privado\u201d, dijo Marc Rowan, director ejecutivo de Apollo, en una conferencia este mes.  \u201cTambi\u00e9n somos beneficiarios de esta desbancarizaci\u00f3n del mundo porque los activos que necesitamos.  .  .  eran el tipo de cosas que sol\u00edan pasar a los balances de los bancos, cr\u00e9dito privado de grado de inversi\u00f3n\u201d.<\/p>\n<p>Apolo no est\u00e1 solo.  KKR en 2021 compr\u00f3 una participaci\u00f3n mayoritaria en la aseguradora Global Atlantic, agregando $ 90 mil millones a los activos del grupo en ese momento.  Carlyle compr\u00f3 poco menos de una quinta parte de la reaseguradora Fortitude Re de AIG en 2018 antes de llegar a un nuevo acuerdo el a\u00f1o pasado que redujo su participaci\u00f3n pero aument\u00f3 los activos de Carlyle en alrededor de $ 50 mil millones.  Mientras tanto, Blackstone invierte en nombre de aseguradoras como Corebridge a trav\u00e9s de su divisi\u00f3n de soluciones de seguros.<\/p>\n<p>Los reguladores estatales exigen que las unidades de seguros inviertan la gran mayor\u00eda de sus tenencias en deuda con calificaci\u00f3n de grado de inversi\u00f3n, para proteger a los asegurados. <\/p>\n<p>Pero a diferencia de las aseguradoras tradicionales, los administradores de inversiones alternativas se han sentido m\u00e1s c\u00f3modos utilizando la magia financiera para dise\u00f1ar transacciones privadas que pueden proporcionar algunos puntos porcentuales adicionales de rendimiento en comparaci\u00f3n con los bonos corporativos tradicionales de grado de inversi\u00f3n, que rinden alrededor del 5,5 por ciento. <\/p>\n<p>Eso puede resultar atractivo para las empresas que necesitan recaudar efectivo sin recurrir al mercado de bonos de grado de inversi\u00f3n, particularmente cuando la emisi\u00f3n de m\u00e1s deuda a nivel corporativo influir\u00eda en la calificaci\u00f3n crediticia de una empresa. <\/p>\n<p>Los acuerdos han tomado varias formas diferentes, pero a menudo una empresa mover\u00e1 algunos activos, tal vez una planta de fabricaci\u00f3n o una cartera de bienes ra\u00edces, a una subsidiaria o un nuevo veh\u00edculo de prop\u00f3sito especial.  Luego, las empresas obtienen acciones preferentes o deuda contra la unidad, lo que genera efectivo que la matriz puede usar para administrar su negocio diario. <\/p>\n<p>Las agencias de calificaci\u00f3n suelen tratar las ofertas de acciones preferentes de manera m\u00e1s favorable que los pr\u00e9stamos comunes y corrientes.  Y a menudo, debido a que el capital se obtiene en un veh\u00edculo de prop\u00f3sito especial, la empresa matriz no tiene que informarlo en su balance general.<\/p>\n<p>Apollo compr\u00f3 $ 2 mil millones de acciones preferentes de AT&#038;T en un acuerdo que permiti\u00f3 al operador inal\u00e1mbrico pagar parcialmente parte de su capital preferente en circulaci\u00f3n.  Eso sigui\u00f3 a una inversi\u00f3n de mil millones de d\u00f3lares en el grupo inmobiliario alem\u00e1n Vonovia en una estructura similar. <\/p>\n<p>El gigante de las inversiones ha realizado un pu\u00f1ado de otros financiamientos privados conocidos, incluso para AB InBev, un acuerdo asegurado por las plantas de la cervecera, as\u00ed como para el proveedor de alquiler de autom\u00f3viles Hertz y la Compa\u00f1\u00eda Nacional de Petr\u00f3leo de Abu Dhabi.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p id=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"7ee93e71-e6b1-40e9-8e81-9b9a7054274e\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2731%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Otros acuerdos, como el acuerdo de KKR la semana pasada para comprar hasta 40.000 millones de euros de pr\u00e9stamos al consumo originados por PayPal, se han parecido m\u00e1s a los valores respaldados por activos tradicionales.  En esas transacciones, se empaqueta un conjunto de activos, como hipotecas, cuentas por cobrar de tarjetas de cr\u00e9dito o pr\u00e9stamos para autom\u00f3viles, y los pagos de intereses financian nuevas porciones de deuda que se venden a los inversores. <\/p>\n<p>El uso de capital asegurador y cr\u00e9dito privado es solo el \u00faltimo ejemplo de empresas de primer nivel que se asocian con administradores de activos alternativos.<\/p>\n<p>El a\u00f1o pasado, Intel lleg\u00f3 a un acuerdo de $ 30 mil millones con Brookfield y sus fondos de infraestructura, y el administrador de activos invirti\u00f3 $ 15 mil millones en una nueva fundici\u00f3n de chips. <\/p>\n<p>Intel, como la mayor\u00eda de las empresas que firman estos acuerdos, no dijo cu\u00e1nto le pagar\u00eda a Brookfield por la inversi\u00f3n.  Sin embargo, su director financiero, David Zinsner, dijo a los analistas el a\u00f1o pasado que Brookfield recibir\u00eda parte de los flujos de efectivo que genera la planta una vez que est\u00e9 operativa, lo que le dar\u00eda a la empresa de inversi\u00f3n un rendimiento de entre 4,4% y 8,5%. <\/p>\n<p>\u201cProteger\u00e1 nuestro s\u00f3lido balance\u201d, dijo Zinsner sobre el acuerdo.  \u201cNos permite acceder a un nuevo fondo de capital mientras protegemos nuestra capacidad de efectivo y deuda para futuras inversiones\u201d. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/271be286-ac12-449e-96f0-0d3ff9b4d6ee\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones gratuitas de los mercados de capitales Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico redondeando<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":827047,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[99,10335,13363,5194,13567,92,1604,1043,2506,4227],"class_list":["post-827046","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-con","tag-credito","tag-deuda","tag-encuentra","tag-grado","tag-gran","tag-inversion","tag-objetivo","tag-privado","tag-proximo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/827046","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=827046"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/827046\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/827047"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=827046"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=827046"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=827046"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}