{"id":824012,"date":"2023-06-26T07:17:32","date_gmt":"2023-06-26T07:17:32","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/bundesbank-puede-necesitar-una-recapitalizacion-para-cubrir-las-perdidas-por-compra-de-bonos\/"},"modified":"2023-06-26T07:17:36","modified_gmt":"2023-06-26T07:17:36","slug":"bundesbank-puede-necesitar-una-recapitalizacion-para-cubrir-las-perdidas-por-compra-de-bonos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/bundesbank-puede-necesitar-una-recapitalizacion-para-cubrir-las-perdidas-por-compra-de-bonos\/","title":{"rendered":"Bundesbank puede necesitar una recapitalizaci\u00f3n para cubrir las p\u00e9rdidas por compra de bonos"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Reciba actualizaciones econ\u00f3micas gratuitas de la zona euro<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Te enviaremos un <i>Resumen diario de myFT<\/i> correo electr\u00f3nico redondeando lo \u00faltimo<!-- --> <!-- -->econom\u00eda de la eurozona<!-- --> noticias cada ma\u00f1ana.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=46d3952a-5ee2-431a-8430-4a71e530cbce&amp;concept-id=248d873c-6689-4764-bede-cab061889217\"><\/iframe><\/div>\n<div data-attribute=\"article-content-body\">\n<p>La oficina de auditor\u00eda federal de Alemania advirti\u00f3 que el Bundesbank podr\u00eda necesitar un rescate para cubrir las p\u00e9rdidas derivadas del esquema de compra de bonos del Banco Central Europeo, lo que podr\u00eda poner en peligro los planes del BCE para llevar a cabo programas similares en el futuro.<\/p>\n<p>\u201cLas posibles p\u00e9rdidas del Bundesbank son sustanciales y podr\u00edan requerir una recapitalizaci\u00f3n del [bank] con fondos presupuestarios\u201d, dice el informe de la oficina de auditor\u00eda, el Bundesrechnungshof, que ha sido visto por el Financial Times.<\/p>\n<p>La compra de grandes cantidades de bonos para reducir los costos de endeudamiento, conocida como flexibilizaci\u00f3n cuantitativa, ha sido controvertida durante mucho tiempo en Alemania.  El Bundesbank argument\u00f3 en contra en 2015, cuando el banco central de la eurozona lanz\u00f3 su compra de bonos, pero el BCE lo super\u00f3 en votos.  Es probable que las cr\u00edticas de la oficina de auditor\u00eda dificulten la repetici\u00f3n de la pol\u00edtica, especialmente porque algunos economistas culpan a QE por avivar la reciente ola de inflaci\u00f3n.<\/p>\n<p>El Bundesbank anunci\u00f3 en marzo que hab\u00eda sufrido un impacto de mil millones de euros debido a sus tenencias de bonos, mientras lidiaba con el impacto de las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas.  Tambi\u00e9n advirti\u00f3 que las p\u00e9rdidas futuras acabar\u00edan con sus reservas financieras restantes, aunque neg\u00f3 que necesitar\u00eda un rescate del gobierno.<\/p>\n<p>El informe de la oficina de auditor\u00eda apunta al programa de compras del sector p\u00fablico del BCE, que se lanz\u00f3 en 2015 e implic\u00f3 que el banco comprara bonos soberanos de pa\u00edses de la eurozona por valor de 2,7 billones de euros.  El Bundesbank compr\u00f3 666 mil millones de euros de deuda del gobierno alem\u00e1n bajo el esquema, que dej\u00f3 de comprar m\u00e1s bonos el a\u00f1o pasado.<\/p>\n<p>La escala de las compras, junto con las tasas de inter\u00e9s bajo cero del BCE, hizo subir el precio de los bonos, lo que significa que muchos de ellos arrojan tasas negativas.  Eso significa que el Bundesbank ahora est\u00e1 siendo presionado por la creciente brecha entre el inter\u00e9s que paga a los bancos comerciales sobre sus dep\u00f3sitos y lo que gana con los bonos.<\/p>\n<p>El Bundesbank dijo en marzo que las p\u00e9rdidas en los pr\u00f3ximos a\u00f1os &#8220;probablemente&#8221; superar\u00edan los 19.200 millones de euros restantes de provisiones y los 2.500 millones de euros de capital.  Sin embargo, tiene 170.000 millones de euros en oro y reservas de divisas y podr\u00eda trasladar cualquier p\u00e9rdida adicional contra ganancias futuras, como lo hizo en la d\u00e9cada de 1970.<\/p>\n<p>Un portavoz del Bundesbank dijo que su balance era &#8220;s\u00f3lido incluso en el caso de que se trasladaran las p\u00e9rdidas&#8221; porque ten\u00eda una &#8220;cantidad considerable de patrimonio neto&#8221;.<\/p>\n<p>Pero las finanzas p\u00fablicas de Alemania a\u00fan se ver\u00e1n afectadas por las p\u00e9rdidas, ya que el banco dej\u00f3 de pagar dividendos al gobierno, lo que priv\u00f3 a Berl\u00edn de un flujo de ingresos de 22.000 millones de euros en la \u00faltima d\u00e9cada.  El banco dijo que no se esperaba que los dividendos se reanudaran durante &#8220;un per\u00edodo prolongado de tiempo&#8221;.<\/p>\n<p>En un comunicado, el Ministerio de Finanzas alem\u00e1n dijo que ten\u00eda una &#8220;evaluaci\u00f3n diferente&#8221; a la del Bundesrechnungshof de los riesgos para el presupuesto derivados de las acciones del Bundesbank.<\/p>\n<p>El gobierno cre\u00eda que era &#8220;altamente improbable&#8221; que las p\u00e9rdidas de las operaciones de pol\u00edtica monetaria del Bundesbank &#8220;pusieran a prueba el presupuesto federal&#8221;, dijo el ministerio.<\/p>\n<p>En 2020, el tribunal constitucional de Alemania sorprendi\u00f3 a las capitales europeas al dictaminar que las autoridades alemanas y los principales jueces de la UE no hab\u00edan examinado adecuadamente el PSPP, en una medida que puso en duda la pol\u00edtica.<\/p>\n<p>La disputa se resolvi\u00f3 cuando el BCE present\u00f3 una &#8220;evaluaci\u00f3n de proporcionalidad&#8221; respaldada por el gobierno alem\u00e1n y el Bundesbank para justificar su compra de bonos, como hab\u00edan solicitado los jueces de Karlsruhe.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p id=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"54b83f83-d7da-4f16-ac5b-5b6ed6db0779\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2691%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>El informe del Bundesrechnungshof, la m\u00e1xima autoridad de auditor\u00eda del gobierno de Alemania, analiz\u00f3 si el gobierno alem\u00e1n, y en particular el ministerio de finanzas, estaba cumpliendo con las obligaciones que le impuso el fallo del tribunal constitucional de mayo de 2020, incluido el &#8220;monitoreo continuo&#8221; de las acciones del BCE. .<\/p>\n<p>En el informe, la oficina de auditor\u00eda se concentr\u00f3 en los riesgos que representan para las finanzas p\u00fablicas de Alemania las &#8220;acciones de pol\u00edtica monetaria&#8221; del Bundesbank y acus\u00f3 al Ministerio de Finanzas de no considerar qu\u00e9 efecto podr\u00edan tener las p\u00e9rdidas del Bundesbank en el presupuesto.<\/p>\n<p>\u201cSi el funcionamiento del Bundesbank se ve amenazado por un patrimonio neto inadecuado o incluso negativo, la Rep\u00fablica Federal de Alemania puede verse obligada a inyectar capital\u201d, dijo.  \u201cDependiendo del alcance y la probabilidad, los riesgos derivados de la pol\u00edtica monetaria podr\u00edan, en el peor de los casos, poner en peligro la autonom\u00eda presupuestaria del Bundestag alem\u00e1n\u201d.<\/p>\n<p>El informe inst\u00f3 al Ministerio de Finanzas a utilizar &#8220;an\u00e1lisis de escenarios&#8221; para &#8220;evaluar regularmente los riesgos para el presupuesto federal derivados de las actividades del Bundesbank e informar al Bundestag alem\u00e1n sobre ellos, de manera adecuada&#8221;.<\/p>\n<p>Antje Tillmann, diputada de la opositora Uni\u00f3n Dem\u00f3crata Cristiana que forma parte del comit\u00e9 de presupuesto del Bundestag, dijo que el Bundesbank \u201chasta ahora ha podido lidiar con las p\u00e9rdidas que ha sufrido utilizando las provisiones de riesgo acumuladas en tiempos de bajas tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n<p>\u201cAl mismo tiempo, estamos monitoreando muy de cerca la situaci\u00f3n en torno a la dimensi\u00f3n de los bonos comprados por el [national central banks of the eurozone] y me gustar\u00eda ver una reducci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida en las tenencias de bonos\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/46d3952a-5ee2-431a-8430-4a71e530cbce\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Reciba actualizaciones econ\u00f3micas gratuitas de la zona euro Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electr\u00f3nico redondeando<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":824013,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[9479,1809,1847,11382,246,4711,18,1625,231,149,164709,158],"class_list":["post-824012","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-bonos","tag-bundesbank","tag-compra","tag-cubrir","tag-las","tag-necesitar","tag-para","tag-perdidas","tag-por","tag-puede","tag-recapitalizacion","tag-una"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/824012","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=824012"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/824012\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/824013"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=824012"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=824012"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=824012"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}