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Las acciones de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n de EE. UU. han subido con m\u00e1s fuerza que sus pares m\u00e1s grandes en junio, ya que los inversores apostaron por la fortaleza de la econom\u00eda nacional, pero los analistas advierten que el impulso puede decaer a medida que el impacto de las subidas de tipos de la Reserva Federal se sienta de forma m\u00e1s generalizada.<\/p>\n
El \u00edndice Russell 2000 de empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n, a menudo considerado como un indicador de expectativas econ\u00f3micas m\u00e1s amplias, ha subido m\u00e1s del 8% este mes, alcanzando su nivel m\u00e1s alto desde la crisis bancaria regional de EE. UU. en marzo y superando las s\u00f3lidas ganancias del S&P. 500 y el Nasdaq Composite durante el mismo per\u00edodo.<\/p>\n
El S&P y el Nasdaq han subido un 5,9% y un 6,5% respectivamente.<\/p>\n
La medida se produce tras el repunte de este a\u00f1o en las acciones de primer orden de EE. UU., ya que las ganancias de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial empujaron los \u00edndices de referencia de Wall Street a sus niveles m\u00e1s altos en m\u00e1s de un a\u00f1o. El S&P 500 ha regresado al territorio del mercado alcista, lo que tienta a los inversores a lanzarse a empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n.<\/p>\n
\u201cEventualmente, la gente comienza a mirar fuera de las acciones de liderazgo y piensa, si este repunte tiene piernas, \u00bfa d\u00f3nde ir\u00e1 despu\u00e9s?\u201d. dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers. <\/p>\n
Las empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n han tenido demanda despu\u00e9s de que los datos econ\u00f3micos a principios de mes sugirieran que el mercado laboral de EE. UU. se mantuvo resistente frente al agresivo ajuste monetario de la Reserva Federal.<\/p>\n
El movimiento al alza del Russell 2000 tambi\u00e9n es una indicaci\u00f3n de que los inversores est\u00e1n superando la crisis bancaria estadounidense de marzo, seg\u00fan los analistas. Las acciones bancarias son la tercera ponderaci\u00f3n m\u00e1s importante en el \u00edndice, detr\u00e1s de las industrias y la atenci\u00f3n m\u00e9dica.<\/p>\n
“Ver que el \u00edndice gana apoyo sugiere que finalmente estamos superando la preocupaci\u00f3n de que otro titular relacionado con los bancos vaya a hacer que los mercados financieros caigan en picada”, dijo Quincy Krosby, estratega jefe global de LPL Financial.<\/p>\n
Sin embargo, algunos analistas dijeron que era arriesgado apostar por la recuperaci\u00f3n sostenida de las empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n porque a\u00fan no se ha materializado el impacto total del aumento de los costos de endeudamiento. La Fed elev\u00f3 su tasa clave de casi cero hace 15 meses a entre 5% y 5,25%, en un esfuerzo por controlar la inflaci\u00f3n furiosa.<\/p>\n
Mientras que la Fed detuvo su endurecimiento el mi\u00e9rcoles, el banco central sorprendi\u00f3 a los inversionistas al indicar que probablemente subir\u00eda las tasas dos veces antes de fin de a\u00f1o para acabar con la inflaci\u00f3n persistente.<\/p>\n
Un consenso de analistas encuestados por Reuters sugiere que la econom\u00eda estadounidense entrar\u00e1 en recesi\u00f3n en la segunda mitad de este a\u00f1o a medida que los altos costos de los pr\u00e9stamos comiencen a afectar a los hogares y las empresas. <\/p>\n
En este entorno, muchos predicen que las empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n ser\u00e1n las primeras en liquidarse. Marija Veitmane, estratega s\u00e9nior de activos m\u00faltiples de State Street Global Markets, dijo que, por lo general, es “mucho m\u00e1s dif\u00edcil para ellos obtener financiamiento, por lo general tienen saldos de efectivo y colchones mucho m\u00e1s peque\u00f1os para protegerse en tiempos dif\u00edciles”.<\/p>\n
Despu\u00e9s de su per\u00edodo previo, el Russell 2000 cotiza a 24 veces las ganancias futuras este a\u00f1o, en comparaci\u00f3n con 19 veces para el S&P y 36 veces para el Nasdaq. <\/p>\n
“Obviamente [small caps] son baratos frente a la tecnolog\u00eda de gran capitalizaci\u00f3n, pero si miras el mercado en general, no creemos que sean tan baratos o que tengan poca propiedad\u201d, dijo Emiel van den Heiligenberg, director de asignaci\u00f3n de activos de LGIM.<\/p>\n
Sin embargo, aun cuando persiste la perspectiva de un aterrizaje forzoso, \u201cser cauteloso en [US stock] mercados es un ejercicio bastante estresante en este momento, cuando sube todos los d\u00edas\u201d, dijo van den Heiligenberg. <\/p>\n
\u201cCasi no hay un d\u00eda en que haya rendimientos negativos, eso atrae a la gente, porque no ganar dinero cuando tu vecino est\u00e1 ganando dinero es demasiado frustrante para muchas personas\u201d. <\/p>\n<\/div>\n