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La volatilidad de los precios del gas en Europa en los \u00faltimos d\u00edas ha puesto de relieve un enigma para los comerciantes: si la crisis energ\u00e9tica sigue siendo lo suficientemente aguda como para justificar la importaci\u00f3n de cargamentos adicionales de gas natural licuado transportados por mar durante los meses de verano de baja demanda.<\/p>\n
El precio del Title Transfer Facility (TTF) de referencia del gas europeo subi\u00f3 hasta un 20 por ciento a 36 euros por megavatio hora el martes, extendiendo una carrera que comenz\u00f3 la semana pasada cuando se recuper\u00f3 por primera semana en 10.<\/p>\n
El TTF ha ca\u00eddo m\u00e1s del 90 % desde el punto \u00e1lgido de la crisis energ\u00e9tica desde un m\u00e1ximo hist\u00f3rico de m\u00e1s de 340 \u20ac\/MwH el verano pasado, cuando Europa volvi\u00f3 a llenar sus tiendas y redujo su dependencia del gas de Rusia.<\/p>\n
Pero los precios se han visto sacudidos por las previsiones de un clima m\u00e1s c\u00e1lido y cortes de suministro prolongados en campos clave de Noruega, y los comerciantes comienzan a preocuparse por los suministros de gas de la UE a pesar de que su almacenamiento es inusualmente alto para esta \u00e9poca del a\u00f1o. <\/p>\n
Si bien la UE est\u00e1 en camino de cumplir su objetivo de que sus reservas de gas est\u00e9n llenas en un 90 por ciento en noviembre, a los comerciantes les preocupa que las demandas a corto plazo puedan afectar el plan. <\/p>\n
Incluyen un verano caluroso que requiere m\u00e1s gas para refrigeraci\u00f3n, un repunte de la demanda asi\u00e1tica y m\u00e1s interrupciones en el suministro de los flujos restantes de gas de los gasoductos rusos. Si bien Rusia sol\u00eda representar el 90 por ciento de los suministros de Europa, el bloque todav\u00eda necesita GNL en los meses de invierno para cubrir el d\u00e9ficit. <\/p>\n
\u201cTodo el mundo sabe en la parte de atr\u00e1s de sus cabezas que tan pronto como este gas comience a consumirse y si los cargamentos siguen yendo a Asia, volveremos a la situaci\u00f3n de hace dos a\u00f1os\u201d cuando hab\u00eda competencia mundial por el GNL, dijo un comerciante de gas.<\/p>\n
Una parte importante del aumento de los precios el a\u00f1o pasado se debi\u00f3 a que los compradores necesitaban sacar del mercado a sus rivales asi\u00e1ticos. A principios de junio, el mercado parec\u00eda indicar que Europa ten\u00eda suficiente gasolina, al menos por el momento. El TTF cay\u00f3 a un m\u00ednimo de dos a\u00f1os, niveles vistos por \u00faltima vez antes de que Rusia comenzara a reducir los suministros de gas de los gasoductos de Europa antes de su invasi\u00f3n de Ucrania.<\/p>\n
Eso se debi\u00f3 a que las instalaciones de almacenamiento de gas de la UE, un factor clave para satisfacer la demanda de invierno, ya estaban llenas en casi un 70 por ciento, un 20 por ciento por encima del promedio de cinco a\u00f1os anterior para la \u00e9poca del a\u00f1o.<\/p>\n
El precio bajo funciona como un desincentivo para que los comerciantes env\u00eden GNL por v\u00eda mar\u00edtima a Europa y busquen otros mercados para obtener mayores m\u00e1rgenes de beneficio. Tradicionalmente, eso ha sido para pa\u00edses asi\u00e1ticos como Jap\u00f3n, China y Corea del Sur, que antes de la crisis energ\u00e9tica de Europa era el mercado premium para el combustible s\u00faper enfriado.<\/p>\n
\u201cEl mercado est\u00e1 finamente equilibrado en este momento\u201d, dijo Natasha Fielding, directora de precios de gas para Europa en Argus Media. \u201cEs un juego de adivinanzas si Europa necesita rechazar las importaciones de GNL para el verano\u201d o si habr\u00e1 una reducci\u00f3n lo suficientemente significativa en los flujos de gasoductos a la regi\u00f3n, dijo.<\/p>\n
Si bien la demanda asi\u00e1tica de GNL se ha moderado en lo que va del a\u00f1o, “el escenario base es que los compradores del noreste de Asia, como Jap\u00f3n, China y Corea del Sur, aumentar\u00e1n la actividad de compra antes de la temporada de calefacci\u00f3n de invierno”, dijo Sam Reynolds, Asia LNG and gas. l\u00edder de investigaci\u00f3n en el Instituto de Econom\u00eda Energ\u00e9tica y An\u00e1lisis Financiero. “Esto podr\u00eda conducir a un repunte en la competencia mundial por los suministros, con precios potencialmente m\u00e1s altos como resultado”.<\/p>\n<\/div>\n