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Los administradores de fondos globales dicen que se apresuran a satisfacer la demanda de los clientes de nuevos productos de inversi\u00f3n asi\u00e1ticos que excluyen a China, ya que el apetito de los inversores por la econom\u00eda m\u00e1s grande de la regi\u00f3n se ve afectado por la desaceleraci\u00f3n del crecimiento y el aumento del riesgo geopol\u00edtico.<\/p>\n
Los administradores de fondos dijeron que las solicitudes de productos “ex-China” inclu\u00edan la posibilidad de fondos de “aliados asi\u00e1ticos” que invertir\u00edan en mercados amigables con Estados Unidos y proporcionar\u00edan un claro aislamiento del riesgo geopol\u00edtico relacionado con Beijing en la regi\u00f3n.<\/p>\n
La adopci\u00f3n generalizada de dicha inversi\u00f3n marcar\u00eda uno de los mayores cambios estructurales para los mercados de Asia-Pac\u00edfico desde la llegada de las carteras de “Asia sin Jap\u00f3n” hace aproximadamente tres d\u00e9cadas, seg\u00fan los administradores de activos. Dijeron que la demanda se hab\u00eda visto impulsada por el empeoramiento de las tensiones entre Estados Unidos y China y un repunte del resto de la regi\u00f3n que hab\u00eda dejado atr\u00e1s su mercado m\u00e1s grande.<\/p>\n
\u201cLos inversores est\u00e1n preocupados por la geopol\u00edtica\u201d, dijo Minyue Liu, especialista en inversiones de BNP Paribas Asset Management. Liu dijo que los clientes internacionales hab\u00edan comenzado a enviar RFP (solicitudes de propuestas) para proporcionar fondos de inversi\u00f3n que cubrir\u00edan la regi\u00f3n de Asia y el Pac\u00edfico pero excluir\u00edan tanto a China como a Jap\u00f3n.<\/p>\n
\u201cEso significa que hay una oportunidad real, no son solo los inversores los que preguntan sobre esto hipot\u00e9ticamente\u201d, dijo Liu, quien agreg\u00f3 que BNP Paribas AM ya estaba en conversaciones con clientes para ofrecer productos de inversi\u00f3n en Asia excluida China. “Muestra claramente que hay inter\u00e9s en este tipo de producto”.<\/p>\n
Las preocupaciones de los inversores sobre la exposici\u00f3n de China salieron a la luz despu\u00e9s de la invasi\u00f3n a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, que llev\u00f3 a muchos a reevaluar el riesgo de un ataque chino a Taiw\u00e1n. Pero los administradores de fondos dijeron que la demanda de productos de inversi\u00f3n fuera de China se hab\u00eda vuelto m\u00e1s concreta en los \u00faltimos meses gracias al empeoramiento de las relaciones entre Washington y Beijing y la deslucida recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de China.<\/p>\n
La divergencia es clara en el rendimiento del \u00edndice MSCI Emerging Markets Asia, que ha generado rendimientos netos de solo el 1,3 % este a\u00f1o, en comparaci\u00f3n con los rendimientos del 8,6 % del \u00edndice MSCI EM Asia ex-China. Entre los de mejor desempe\u00f1o en la regi\u00f3n se encuentran los mercados de Corea del Sur y Taiw\u00e1n, con un aumento de aproximadamente 20 y 30 por ciento, respectivamente.<\/p>\n
Christopher Lees, gerente senior de fondos de JO Hambro Capital Management, dijo que hab\u00eda o\u00eddo hablar de la posible demanda de los clientes de “productos de mercados emergentes, excepto China y aliados asi\u00e1ticos”, como una forma de aprovechar el crecimiento de la regi\u00f3n mientras se concentra la exposici\u00f3n en pa\u00edses con fuertes v\u00ednculos con los Estados Unidos.<\/p>\n
\u201cSobre la geopol\u00edtica, hay muchas opiniones diferentes entre los clientes, pero creo que cualquiera que pensara que la tensi\u00f3n entre Estados Unidos y China iba a desaparecer ahora es muy consciente de que no lo har\u00e1\u201d, dijo Lees. \u201cAl mismo tiempo, los clientes est\u00e1n viendo que pueden tener mucha exposici\u00f3n a China a trav\u00e9s de otros mercados como Australia, Jap\u00f3n y Corea del Sur\u201d.<\/p>\n