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Insight Partners recort\u00f3 el objetivo de 20.000 millones de d\u00f3lares para su \u00faltimo fondo y dijo que reducir\u00eda el ritmo de negociaci\u00f3n despu\u00e9s de casi un a\u00f1o de recaudaci\u00f3n de fondos glacial debido a la ca\u00edda de las valoraciones de la tecnolog\u00eda.<\/p>\n
La firma de capital de riesgo con sede en Nueva York, que se encuentra entre los mayores inversores de crecimiento tecnol\u00f3gico en los EE. UU. con $ 90 mil millones en activos, ha recaudado solo alrededor de $ 2 mil millones para su fondo n\u00famero 13, que se comercializ\u00f3 por primera vez a los inversores en junio pasado.<\/p>\n
En una carta a los inversionistas institucionales el lunes, Insight Partners advirti\u00f3 a sus inversionistas que estaba presenciando un “gran reinicio en la tecnolog\u00eda” como resultado de una fuerte ca\u00edda en las valoraciones de las empresas p\u00fablicas que hab\u00eda afectado el valor, la cantidad y la calidad de las nuevas empresas en que podr\u00eda invertir. <\/p>\n
Como resultado, Insight dijo que reducir\u00eda el tama\u00f1o de su \u00faltimo fondo a 15.000 millones de d\u00f3lares. Tambi\u00e9n dijo que esperaba reducir el ritmo al que despliega sus fondos existentes de un promedio de dos a\u00f1os, a pesar de ser hist\u00f3ricamente mucho m\u00e1s r\u00e1pido que muchos de sus pares. Insight tiene poco menos de $ 10 mil millones de “polvo seco”, fondos que ha recaudado pero a\u00fan no ha desplegado. <\/p>\n
Insight es \u201cno ver un volumen de empresas que [it is] emocionado\u201d, dijo una persona cercana al fondo.<\/p>\n
Insight se considera un referente para el capital de riesgo y la inversi\u00f3n en tecnolog\u00eda. Un inversionista con sede en Nueva York dijo que la dificultad que enfrent\u00f3 para recaudar su \u00faltimo fondo subray\u00f3 los desaf\u00edos del sector. \u201cEs un ba\u00f1o de sangre\u201d, dijo la persona. <\/p>\n
Los inversores institucionales, como los fondos de pensiones y de dotaci\u00f3n, han frenado las inversiones en mercados privados il\u00edquidos a medida que subieron las tasas de inter\u00e9s y se estancaron las valoraciones de las empresas de tecnolog\u00eda.<\/p>\n
La recaudaci\u00f3n de fondos de capital de riesgo se dispar\u00f3 a niveles r\u00e9cord durante la pandemia, con empresas recaudando un total de $ 159 mil millones en 2021 y $ 171 mil millones en 2022, seg\u00fan PitchBook. Pero eso se derrumb\u00f3 en los \u00faltimos seis meses, y los fondos de riesgo estadounidenses recaudaron solo $ 12 mil millones en el primer trimestre de este a\u00f1o.<\/p>\n
Insight fue una de las firmas de inversi\u00f3n m\u00e1s activas en 2021 cuando las valoraciones tecnol\u00f3gicas y los acuerdos aumentaron, participando en acuerdos valorados en un total de $ 25 mil millones, incluidas las principales rondas de recaudaci\u00f3n de fondos de m\u00e1s de $ 500 millones en Transmit Security y Nuvemshop, seg\u00fan Crunchbase. Sin embargo, la cantidad de rondas de riesgo y capital privado en las que particip\u00f3 Insight se redujo en una quinta parte el a\u00f1o pasado, de 243 acuerdos a 199, y la suma total de acuerdos en los que particip\u00f3 se redujo a $ 14,400 millones, seg\u00fan mostraron los datos de Crunchbase. <\/p>\n
“La fuerte ca\u00edda de las valoraciones ha restablecido el mercado de una manera muy positiva”, dec\u00eda la nota de Insight a los inversores. \u201cEn 2021, vimos un crecimiento excepcional en la demanda de tecnolog\u00eda pero valoraciones desafiantes y una falta de disciplina en torno a las estructuras de costos y las tasas de consumo de efectivo. Creemos que el gran reinicio ha resuelto esos dos desaf\u00edos\u201d. <\/p>\n
Insight ha invertido mucho en empresas de software de r\u00e1pido crecimiento en los \u00faltimos a\u00f1os, especialmente cuando las valoraciones se dispararon en 2020 y 2021. <\/p>\n
El a\u00f1o pasado, invirti\u00f3 en una ronda de recaudaci\u00f3n de fondos de 1.000 millones de d\u00f3lares para el procesador de pagos Checkout.com, valorado en 40.000 millones de d\u00f3lares, y en una ronda de 690 millones de d\u00f3lares para Coda Payments, con sede en Singapur, valorada en unos 2.500 millones de d\u00f3lares. La compa\u00f1\u00eda lider\u00f3 la ronda de financiaci\u00f3n de la serie A de $ 125 millones de Jasper el a\u00f1o pasado, valorando la compa\u00f1\u00eda de chatbot de inteligencia artificial en $ 1.5 mil millones. Otras inversiones importantes han incluido HelloFresh, Calm, Delivery Hero, Twitter y la fallida plataforma criptogr\u00e1fica FTX.<\/p>\n
Sin embargo, est\u00e1 expuesto a una dolorosa reversi\u00f3n en las valoraciones tecnol\u00f3gicas que ha tenido lugar en los \u00faltimos 18 meses. <\/p>\n
Insight ha desplegado aproximadamente 14.000 millones de d\u00f3lares de su fondo n\u00famero 12, que cerr\u00f3 el a\u00f1o pasado tras recaudar 20.000 millones de d\u00f3lares, dijo una persona cercana a la empresa.<\/p>\n
\u201cSe desplegaron muy agresivamente en muy poco tiempo. . . a precios m\u00e1ximos\u201d, dijo un inversionista de riesgo estadounidense cuya empresa explor\u00f3 una inversi\u00f3n junto con Insight. \u201cSon tipos inteligentes que se dejaron llevar\u201d.<\/p>\n
Un asesor de inversores del mercado privado con sede en EE. UU. compar\u00f3 Insight con Tiger Global, el fondo de inversi\u00f3n de Chase Coleman, que emiti\u00f3 una serie de cheques masivos para empresas emergentes en la parte superior del mercado en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n
\u201cInsight y Tiger estaban siendo muy activos y agresivos en la era go-go\u201d, dijo la persona. \u201cInsight escogi\u00f3 sus lugares de manera mucho m\u00e1s estrat\u00e9gica. . . Todos los que estuvieron muy activos en la etapa final de la empresa en 2020 y 2021 se lamer\u00e1n algunas heridas, pero el proceso de Insight fue mucho m\u00e1s s\u00f3lido\u201d.<\/p>\n