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Meredith Whitney, alguna vez apodada \u201cEl or\u00e1culo de Wall Street\u201d por predecir la Gran Crisis Financiera, est\u00e1 relanzando su firma en un momento en que predice que, una vez m\u00e1s, una gran cantidad de bancos pueden desaparecer. <\/p>\n
Whitney dijo que una combinaci\u00f3n de vientos en contra, incluido el mercado inmobiliario de EE. UU. y la nueva regulaci\u00f3n bancaria, har\u00e1 que sea cada vez m\u00e1s dif\u00edcil para muchos bancos regionales sobrevivir por s\u00ed mismos. Esto influir\u00e1 en los precios de sus acciones y los convertir\u00e1 en objetivos de adquisici\u00f3n atractivos.<\/p>\n
\u201cHay buenas razones por las que los inversores no quieren estar en acciones bancarias en este momento\u201d, dijo Whitney al Financial Times. \u201cHabr\u00e1 muchos menos bancos\u201d.<\/p>\n
La boutique de investigaci\u00f3n del mismo nombre de Whitney se especializa en cubrir acciones bancarias, pero tambi\u00e9n escribe art\u00edculos tem\u00e1ticos sobre la econom\u00eda. Comenz\u00f3 a ofrecer acceso a inversionistas individuales por $257 al mes a principios de este mes. Whitney dijo que ofrecer\u00e1 una investigaci\u00f3n m\u00e1s personalizada a un n\u00famero limitado de clientes por tarifas m\u00e1s altas.<\/p>\n
Whitney predice una ola de fusiones que eliminar\u00e1 las filas de los prestamistas medianos, especialmente en \u00e1reas del pa\u00eds como Texas que contin\u00faan mostrando un crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n
\u201cHay muchos vientos en contra que enfrentan los bancos regionales en este momento\u201d, dijo Whitney. \u201cSimplemente no s\u00e9 el tipo de presi\u00f3n crediticia a la que se van a enfrentar y tampoco los requisitos de capital que pueden enfrentar\u201d.<\/p>\n
Whitney salt\u00f3 a la fama a ra\u00edz de la crisis financiera por su llamado prof\u00e9tico sobre la burbuja inmobiliaria y c\u00f3mo causar\u00eda problemas significativos para los bancos m\u00e1s grandes del pa\u00eds. <\/p>\n
Es mejor conocida por advertir en el oto\u00f1o de 2007, casi un a\u00f1o antes de la crisis financiera, que Citigroup, entonces el banco m\u00e1s grande de los EE. UU., se dirig\u00eda a la bancarrota. En cuesti\u00f3n de meses, el entonces presidente ejecutivo de Citi, Chuck Prince, se fue y la compa\u00f1\u00eda fue rescatada en 2008. Sus acciones se desplomaron m\u00e1s del 95 por ciento durante los siguientes dos a\u00f1os. Una d\u00e9cada y media despu\u00e9s, las acciones de Citi a\u00fan no se han recuperado por completo.<\/p>\n
Pocas de las otras llamadas de inversi\u00f3n p\u00fablica de Whitney desde entonces han parecido tan videntes. En 2011, predijo que las ciudades altamente endeudadas y otros gobiernos locales, y el aumento de las obligaciones de pensi\u00f3n, provocar\u00edan una ca\u00edda en el mercado de bonos municipales que nunca se materializ\u00f3. Whitney abri\u00f3 un fondo de cobertura en 2013 que cerr\u00f3 unos dos a\u00f1os despu\u00e9s despu\u00e9s de un desempe\u00f1o deficiente.<\/p>\n
Whitney cree que los grandes bancos generalmente est\u00e1n en buena forma financiera y dijo que tienen los medios financieros para asumir el costo de las nuevas regulaciones.<\/p>\n
\u201cLos grandes bancos est\u00e1n sentados en una muy buena posici\u00f3n. Tienen dep\u00f3sitos m\u00e1s que suficientes para que no enfrenten la misma presi\u00f3n que los bancos regionales\u201d.<\/p>\n
Ella piensa que si hay una recesi\u00f3n, ser\u00e1 leve. Su mayor llamada desde que relanz\u00f3 su empresa ha sido en el mercado inmobiliario de EE. UU., que cree que entrar\u00e1 en una recesi\u00f3n prolongada, pero no en un colapso. <\/p>\n
\u201cLa base de la banca de consumo es la vivienda, por lo que no me preocupa la econom\u00eda porque los propietarios tienen mucha riqueza en sus casas en este momento\u201d, dijo Whitney. \u201cA corto y mediano plazo, las cosas van muy bien\u201d. <\/p>\n
Whitney dijo que el mercado inmobiliario de EE. UU. se benefici\u00f3 de tener menos apalancamiento que en 2007, ya que el propietario promedio de EE. UU. posee una hipoteca que es solo el 30 por ciento del valor de su casa. Eso significa que pocos compradores de vivienda se encontrar\u00e1n en una situaci\u00f3n en la que deben m\u00e1s de lo que vale su casa y se ver\u00e1n obligados a vender o sufrir una ejecuci\u00f3n hipotecaria. Whitney predice que los precios de la vivienda en EE. UU. caer\u00e1n entre un 2 y un 3 por ciento como m\u00e1ximo durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os.<\/p>\n
Tambi\u00e9n es optimista sobre bienes ra\u00edces comerciales. Al cuestionar la productividad del trabajo remoto, cree que los empleadores requerir\u00e1n cada vez m\u00e1s que su personal regrese a la oficina. Esto revertir\u00e1 la reciente ca\u00edda en el valor de los edificios de oficinas y otras propiedades en los centros de las ciudades. <\/p>\n