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Una medida observada de cerca de la volatilidad del mercado de valores de EE. UU. ha ca\u00eddo a su nivel m\u00e1s bajo desde el comienzo de la pandemia de coronavirus, incluso cuando los inversores se preocupan por la direcci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s y la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
El \u00edndice Vix, que mide la volatilidad impl\u00edcita en las opciones del S&P 500 durante los pr\u00f3ximos 30 d\u00edas, cay\u00f3 esta semana a 13,5. Ese fue el m\u00e1s bajo desde finales de enero de 2020, poco antes de que la pandemia cerrara las econom\u00edas de todo el mundo y provocara el p\u00e1nico en los mercados financieros.<\/p>\n
El Vix ha ca\u00eddo desde un m\u00e1ximo en octubre a pesar del aumento de las tasas de inter\u00e9s, el colapso de varios bancos regionales de EE. UU. en marzo y la incertidumbre generalizada sobre el futuro camino de la inflaci\u00f3n, que se mantiene muy por encima del objetivo del 2 por ciento establecido por muchos bancos centrales de ambos lados. del Atl\u00e1ntico. <\/p>\n
Liderado por un pu\u00f1ado de acciones tecnol\u00f3gicas, el S&P 500 la semana pasada volvi\u00f3 al territorio del mercado alcista, definido como un aumento del 20 por ciento o m\u00e1s desde el m\u00ednimo m\u00e1s reciente, que se alcanz\u00f3 en octubre pasado. Cay\u00f3 por \u00faltima vez m\u00e1s del 1 por ciento en un d\u00eda el 3 de febrero, seg\u00fan muestran los datos de Refinitiv.<\/p>\n
Sin embargo, la tranquilidad del mercado puede no durar mucho. \u201cPor lo general, cuando los inversores son tan complacientes, la volatilidad aumenta en las pr\u00f3ximas semanas\u201d, dijo James Demmert, director de inversiones de Main Street Research.<\/p>\n
Otros argumentan que Vix ya no es adecuado para su prop\u00f3sito dada la creciente popularidad de las operaciones a corto plazo y los derivados conocidos como opciones de vencimiento del d\u00eda cero en particular. El \u00edndice de volatilidad de 1 d\u00eda se lanz\u00f3 a fines de abril en respuesta, y desde entonces ha ca\u00eddo 4 puntos porcentuales, lo que sugiere que incluso con esta medida, el mercado de valores est\u00e1 lejos de estar nervioso.<\/p>\n
Los mercados de bonos, en comparaci\u00f3n, son relativamente turbulentos. El \u00edndice de estimaci\u00f3n de volatilidad de opciones (movimiento) de Merrill Lynch, que es para los bonos lo que el Vix es para las acciones, estaba “coqueteando con los niveles t\u00edpicamente observados durante las crisis” en marzo tras el colapso de Silicon Valley Bank, dijo Kevin Thozet, miembro del comit\u00e9 de inversiones de la gestora de activos francesa Carmignac.<\/p>\n
El \u00edndice Move ha ca\u00eddo alrededor de 70 puntos porcentuales a 115 en los \u00faltimos dos meses y medio, pero sigue siendo 65 puntos porcentuales m\u00e1s alto que a principios de 2021 y por encima de su promedio de 10 a\u00f1os de 75. <\/p>\n<\/div>\n