Oliver Samwer, uno de los principales inversores en tecnolog\u00eda de Europa, les dijo una vez a los empresarios que adoptaran t\u00e1cticas de “blitzkrieg” para ganar r\u00e1pidamente participaci\u00f3n de mercado: “Soy el tipo m\u00e1s agresivo en Internet del planeta”, escribi\u00f3 en un correo electr\u00f3nico a colegas m\u00e1s de una d\u00e9cada atr\u00e1s. “\u00a1Morir\u00e9 para ganar y espero lo mismo de ti!”<\/p>\n
Su firma Rocket Internet, con sede en Berl\u00edn, respald\u00f3 a grupos como el fabricante de kits de comidas HelloFresh y el minorista en l\u00ednea Zalando, que luego realizaron ofertas p\u00fablicas iniciales con valoraciones multimillonarias. <\/p>\n
En los \u00faltimos a\u00f1os, sin embargo, la firma de Samwer ha dejado silenciosamente sus ra\u00edces como uno de los primeros inversores en las nuevas empresas m\u00e1s importantes del continente. En cambio, Rocket se transform\u00f3 en algo m\u00e1s diverso pero, potencialmente, m\u00e1s lucrativo: una casa de inversi\u00f3n compleja que administra varios tipos de capital, desde deuda hasta acciones p\u00fablicas.<\/p>\n
Este relato de las finanzas y operaciones de Rocket Internet se basa en documentos de la empresa, varias personas con conocimiento de la empresa y otros inversionistas y ejecutivos. Juntos, brindan una visi\u00f3n detallada de la compa\u00f1\u00eda desde que comenz\u00f3 un proceso de exclusi\u00f3n de la bolsa de valores de Frankfurt hace tres a\u00f1os con una capitalizaci\u00f3n de mercado de alrededor de 2.500 millones de euros. <\/p>\n
La gerencia de Rocket no respondi\u00f3 a las solicitudes de comentarios. <\/p>\n
En un acuerdo, proporcion\u00f3 m\u00e1s de 100 millones de libras esterlinas en financiamiento de deuda a la empresa de tecnolog\u00eda financiera Revolut en 2019, seg\u00fan documentos y personas familiarizadas con la transacci\u00f3n. Rocket tambi\u00e9n ha creado participaciones significativas en empresas p\u00fablicas de tecnolog\u00eda como Amazon y Alibaba.<\/p>\n
\t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> Mientras tanto, en los \u00faltimos dos a\u00f1os, Rocket ha recortado personal en sus fondos de riesgo, cerrado una de sus unidades de inversi\u00f3n, abandonado los planes para recaudar un nuevo fondo de puesta en marcha e instado a ciertas empresas tecnol\u00f3gicas incipientes en las que ha invertido a adoptar medidas m\u00e1s conservadoras. planes de gasto <\/p>\n Estos movimientos, seg\u00fan personas cercanas a Samwer, reflejan un cambio dram\u00e1tico en respuesta a una recesi\u00f3n tecnol\u00f3gica que ha afectado la valoraci\u00f3n de las empresas emergentes en todo el mundo. <\/p>\n Florian Heinemann, fundador de Project A Ventures y exejecutivo de Rocket Internet, elogi\u00f3 a Rocket por su gran cantidad de inversiones astutas y por sembrar la pr\u00f3xima generaci\u00f3n de fundadores tecnol\u00f3gicos y capitalistas de riesgo europeos. Pero agreg\u00f3 que si bien la firma de Samwer alguna vez fue considerada “enorme”, “en los \u00faltimos a\u00f1os definitivamente perdi\u00f3 relevancia”.<\/p>\n Rocket fue fundada hace unos 16 a\u00f1os por Samwer junto con sus dos hermanos Alexander y Marc. La compa\u00f1\u00eda atrajo la atenci\u00f3n, y las cr\u00edticas feroces, por su pr\u00e1ctica de tomar modelos comerciales exitosos de Silicon Valley y luego lanzarlos en mercados fuera de los EE. UU.<\/p>\n Despu\u00e9s de que el precio de sus acciones se redujera a la mitad durante seis a\u00f1os como empresa p\u00fablica, la empresa hizo planes para retirarse de la lista en 2020. El proceso de privatizaci\u00f3n fue pol\u00e9mico, despu\u00e9s de que Rocket ofreciera comprar acciones por debajo de su precio de cotizaci\u00f3n y el inversionista activista Elliott Management acumul\u00f3 una participaci\u00f3n de bloqueo. . Eventualmente, Rocket tuvo \u00e9xito pero tuvo que pagar casi el doble de su oferta inicial e incluy\u00f3 un acuerdo especial para Elliott. \u201cLa reputaci\u00f3n se hizo a\u00f1icos por completo\u201d, dice un ejecutivo de tecnolog\u00eda con sede en Berl\u00edn sobre el proceso de exclusi\u00f3n de la lista. \u201cSe portaron muy mal en el mercado de capitales\u201d.<\/p>\n \t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> En su \u00faltima presentaci\u00f3n anual para 2021, Rocket Internet revel\u00f3 que se hab\u00eda alejado de una p\u00e9rdida para generar un ingreso neto anual de 134 millones de euros, con una cartera de alrededor de 2100 millones de euros en inversiones de la empresa. En total, enumer\u00f3 4.400 millones de euros de activos.<\/p>\n Mientras tanto, Samwer ha consolidado a\u00fan m\u00e1s el control al comprar a su hermano Alexander del negocio, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto. Con ese control, ha empujado a Rocket a desarrollar estrategias que se alejan de lo que hizo su nombre: incubar nuevas empresas de Internet de r\u00e1pido crecimiento.<\/p>\n La unidad m\u00e1s conocida de Rocket es Global Founders Capital, el equipo de inversi\u00f3n de capital de riesgo. Sus dos fondos de 1.000 millones de euros se han visto reforzados por las primeras apuestas en empresas como la firma de contrataci\u00f3n remota de 12.000 millones de d\u00f3lares Deel y la empresa emergente de recursos humanos de 8.500 millones de d\u00f3lares Personio. <\/p>\n Sin embargo, un brazo menos prominente es Global Growth Capital, que se lanz\u00f3 en 2016 para proporcionar financiamiento de deuda. Ha sido un generador clave de beneficios de sus dos fondos de 200 y 300 millones de euros cada uno, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto. La unidad ha realizado grandes acuerdos, como prestar m\u00e1s de 100 millones de libras cada uno a las empresas de tecnolog\u00eda financiera Revolut y SumUp. Gener\u00f3 una tasa interna bruta de retorno en la adolescencia baja, dijeron las personas. <\/p>\n Rocket tambi\u00e9n ha creado una importante cartera de acciones p\u00fablicas. Ten\u00eda alrededor de 673 millones de euros en acciones p\u00fablicas en 2021. Seg\u00fan las cuentas p\u00fablicas m\u00e1s recientes, las mayores posiciones de capital de la empresa eran una participaci\u00f3n de 326 millones de euros en Amazon y una participaci\u00f3n de 107 millones de euros en Alibaba.<\/p>\n Mientras tanto, parece haber abandonado en gran medida los nuevos acuerdos para las empresas emergentes. <\/p>\n En 2020, Rocket lanz\u00f3 Flash Ventures, un fondo de puesta en marcha que finalmente invirti\u00f3 alrededor de 30 millones de euros. Creci\u00f3 a unas 40 personas repartidas por todo el mundo, desde Australia hasta Am\u00e9rica Latina, que juntas realizaron decenas de inversiones. La estrategia de Flash era tomar una participaci\u00f3n de aproximadamente el 30 por ciento en las empresas en sus primeras etapas de desarrollo, incluida la inversi\u00f3n en la empresa de comercio electr\u00f3nico Razor Group, que se valor\u00f3 por \u00faltima vez en m\u00e1s de $ 1 mil millones. <\/p>\n \t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div> Tres a\u00f1os despu\u00e9s, todo el equipo de Flash Ventures se disolvi\u00f3 y dej\u00f3 de hacer m\u00e1s inversiones a pesar de haber hecho algunos acuerdos prometedores, seg\u00fan personas familiarizadas con sus operaciones.<\/p>\n Esta es una inversi\u00f3n del movimiento de Rocket para contratar r\u00e1pidamente y desplegar capital de riesgo agresivamente durante el auge tecnol\u00f3gico de la pandemia. Desde entonces, Samwer se ha vuelto cauteloso ante una recesi\u00f3n prolongada, seg\u00fan quienes conocen su forma de pensar. Ha instado a las empresas de cartera a mantener a\u00f1os de reservas de efectivo, mucho m\u00e1s que el consenso de dos a\u00f1os entre otros capitalistas de riesgo. <\/p>\n \u201cEl pensamiento de Oli se correlaciona con el mercado. . . si est\u00e1 de mal humor y el mercado baja mucho, se olvida de todos los valores que ha estado predicando antes\u201d, dijo una persona familiarizada con la empresa. <\/p>\n Despu\u00e9s de la pandemia, Rocket recort\u00f3 personal, seg\u00fan personas con conocimiento del asunto. Dijeron que a principios de 2022, empleaba aproximadamente a 130 personas en sus unidades. Eso se redujo a 75 empleados en noviembre de 2022. Hoy, solo un par de docenas de empleados operan sus diversas funciones de inversi\u00f3n.<\/p>\n La empresa tambi\u00e9n se ha enfrentado a otros desaf\u00edos. A finales de 2021, Global Founders Capital intent\u00f3 recaudar un tercer fondo de un tama\u00f1o similar de 1.000 millones de euros, solo para retroceder debido a la falta de inter\u00e9s, seg\u00fan personas con conocimiento de la medida. <\/p>\n Y la decisi\u00f3n de lanzar una empresa de adquisici\u00f3n de prop\u00f3sito especial, un veh\u00edculo de cheque en blanco para fusionarse con otra empresa, termin\u00f3 sin un acuerdo a principios de este a\u00f1o. <\/p>\n Tambi\u00e9n ha habido una rotaci\u00f3n significativa entre el equipo principal de Rocket, con la partida de inversores como Soheil Mirpour, Johann Nordhus Westarp y Hugues de Braucourt, un golpe para los fundadores de empresas emergentes que hab\u00edan establecido relaciones cercanas con ellos. Mirpour y de Braucourt no respondieron a una solicitud de comentarios, mientras que Westarp se neg\u00f3 a comentar.<\/p>\n Las personas cercanas a Samwer dijeron que el pivote de Rocket se ha producido junto con cambios personales, incluso cuando sigue de cerca el negocio.<\/p>\n \u201cAcaba de cumplir 50 a\u00f1os. Tiene mucho dinero\u201d, dijo un ex ejecutivo. \u201c\u00c9l quiere pasar tiempo con su familia, esquiar en Alaska y hacer kitesurf\u201d.<\/p>\n<\/div>\nUna transformaci\u00f3n privada<\/h2>\n
\n\t\t\t\t\t\t<\/source><\/picture>\n\t\t\t\t\t<\/figure>\n<\/div>\nSin atreverse a aventurarse <\/h2>\n
\n\t\t\t\t\t\t<\/source><\/picture>\n\t\t\t\t\t<\/figure>\n<\/div>\n