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En la \u00faltima d\u00e9cada, el club geopol\u00edtico conocido como el Grupo de los Veinte (G20) ha parecido una idea digna, pero aburrida. <\/p>\n
Durante la crisis financiera de 2008, el valiente grupo (que representa<\/a> 80 por ciento de la econom\u00eda global) encontraron fama y relevancia brevemente al forjar una respuesta colectiva para sofocar la crisis. Desde entonces, ha defendido reformas sensatas en \u00e1reas como la regulaci\u00f3n financiera.<\/p>\n Pero el club es tan grande e impulsado por el consenso que se ha vuelto dif\u00edcil de manejar. Y sus reuniones, y comunicados, tienden a ser dolorosamente sosos, particularmente cuando los ministros de finanzas se involucran. <\/p>\n Sin embargo, este ya no es el caso. A fines de este mes, el 20 de abril, se supone que los ministros de finanzas del G20 se reunir\u00e1n en Washington. Sin embargo, actualmente est\u00e1 surgiendo un drama picante del tipo que normalmente se encuentra en una cantina de escuela secundaria. <\/p>\n En particular, el mi\u00e9rcoles Janet Yellen, la secretaria del Tesoro de EE. UU., le dijo al Congreso<\/a> que \u201cno vamos a participar en una serie de [G20] reuniones si los rusos est\u00e1n all\u00ed\u201d. Esto es en protesta por la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Mosc\u00fa y significa que podr\u00eda boicotear el evento del 20 de abril. <\/p>\n Eso es profundamente “inc\u00f3modo”, como dir\u00eda un adolescente, para Indonesia, que actualmente ocupa la presidencia rotatoria y, por lo tanto, decide a qui\u00e9n invitar o no invitar. No existen reglas fundacionales formales para el G20, que se cre\u00f3 en 1999. Pero hasta ahora se ha asumido que un miembro solo puede ser expulsado si todos los dem\u00e1s se unen contra \u00e9l. <\/p>\n Esto, despu\u00e9s de todo, es lo que sucedi\u00f3 anteriormente con el club m\u00e1s exclusivo del Grupo de los Siete. En 1998, el G7 incorpor\u00f3 a Rusia a sus filas, creando el G8; pero en 2014 los siete miembros fundadores se unieron para excluirlo, tras la invasi\u00f3n rusa de Crimea. <\/p>\n Pero el problema para Indonesia es que algunos miembros del G20, incluida China, no quieren \u201cfantasmar\u201d a Rusia en este momento. Y Vladimir Putin, presidente ruso, aparentemente quiere asistir a una cumbre del G20 a finales de este a\u00f1o. <\/p>\n Para calmar la disputa, el gobierno de Indonesia podr\u00eda terminar teniendo que desechar<\/a> el comunicado conjunto del 20 de abril en total. Pero esto deja al G20 impotente. \u201cEn comparaci\u00f3n con su papel vital en la crisis financiera global, el G20 y sus diversas ramificaciones dif\u00edcilmente pueden funcionar como el club clave para la cooperaci\u00f3n global dada la interferencia cibern\u00e9tica, la guerra, los posibles cr\u00edmenes contra la humanidad y la lucha general entre las superpotencias\u201d, dice Paul Tucker. , el ex banquero central brit\u00e1nico, que tiene una pr\u00f3ximo libro<\/a> sobre estos temas. <\/p>\n \u201cEso no descarta que sea un foro \u00fatil. . . pero no ser\u00e1 f\u00e1cil porque requiere cierto grado de franqueza, confianza y confiabilidad\u201d, agrega. M\u00e1s sin rodeos, como se\u00f1ala un exministro de finanzas: \u201cEl G20 podr\u00eda morir\u201d. <\/p>\n \u00bfDeber\u00eda importarles a los inversores? S\u00ed, tanto por razones simb\u00f3licas como pr\u00e1cticas. El organismo se cre\u00f3 para forjar la colaboraci\u00f3n y la globalizaci\u00f3n del siglo XXI cuando qued\u00f3 claro que las instituciones de Bretton Woods del siglo XX no eran adecuadas para un mundo posterior a la guerra fr\u00eda. Si el G20 ahora muere, eso subrayar\u00eda la reversi\u00f3n de la globalizaci\u00f3n y mostrar\u00eda que nos enfrentamos a lo que Ian Bremmer, el analista pol\u00edtico, llama un mundo G-Zero, uno en el que nadie est\u00e1 a cargo. Eso es alarmante.<\/p>\n M\u00e1s tangiblemente, el trabajo del G20 es muy necesario en este momento. Como se\u00f1al\u00f3 la propia Yellen esta semana, \u201clos efectos colaterales de la crisis est\u00e1n aumentando las vulnerabilidades econ\u00f3micas en muchos pa\u00edses que ya enfrentan una carga de deuda m\u00e1s alta y opciones pol\u00edticas limitadas a medida que se recuperan de la COVID-19\u201d. Las subidas de tipos en EE. UU. har\u00e1n que esas \u201cvulnerabilidades\u201d sean mucho peores. <\/p>\n Consideremos, a modo de ejemplo, el tema de la reestructuraci\u00f3n de la deuda soberana. Este es el tipo de tema aburrido pero importante para el que se cre\u00f3 el G20. Hace dos meses, parec\u00eda que 2022 podr\u00eda ser el a\u00f1o en que el grupo finalmente comenzara a crear un sistema m\u00e1s viable para reestructurar las deudas de los pa\u00edses pobres. <\/p>\n Esto se necesita con urgencia, ya que (como se\u00f1al\u00e9 recientemente) el sistema del Club de Par\u00eds para la reestructuraci\u00f3n de la deuda ya no funciona bien porque China se encuentra fuera de \u00e9l, al mismo tiempo que ha otorgado dos tercios de los pr\u00e9stamos a pa\u00edses de bajos ingresos. Peor a\u00fan, el riesgo de impagos desordenados est\u00e1 aumentando r\u00e1pidamente. La crisis que est\u00e1 estallando ahora en Sri Lanka (en la que China representa una gran parte de los pr\u00e9stamos del pa\u00eds) es un buen ejemplo.<\/p>\n Anteriormente, el gobierno de Indonesia parec\u00eda estar en una buena posici\u00f3n para impulsar la reforma, sobre todo debido a sus v\u00ednculos con China, y se hab\u00eda iniciado el cabildeo para lograr compromisos conjuntos con la transparencia de la deuda. Pero esto ahora se ha descarrilado. En el mismo momento en que se necesita m\u00e1s que nunca el trabajo del G20 para prevenir incumplimientos desordenados, todo podr\u00eda desmoronarse. <\/p>\n Al se\u00f1alar esto, no estoy argumentando que Occidente se equivoque al excluir a Rusia del G20; se necesitan todas las sanciones posibles para detener la embestida contra Ucrania. Pero el tema clave es este: si el grupo ahora se vuelve impotente, Washington necesita urgentemente encontrar otras formas de cooperar con los actores del mercado emergente. La acci\u00f3n en torno a la agenda sobre la reestructuraci\u00f3n de la deuda soberana ser\u00eda un buen punto de partida. <\/p>\n Adem\u00e1s, si este tipo de iniciativas colaborativas no surgen pronto, los inversores deber\u00edan estar atentos. Hacer pucheros, fantasmas y chismes son t\u00e1cticas mortales para los gobiernos adultos. Particularmente cuando la econom\u00eda global est\u00e1 en desorden, y pa\u00edses como Sri Lanka est\u00e1n sufriendo las consecuencias. <\/p>\n