{"id":777461,"date":"2023-05-28T17:42:34","date_gmt":"2023-05-28T17:42:34","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/en-el-juego-contra-la-inflacion-el-bce-juega-solo-reforzar-la-politica-economica-de-la-ue\/"},"modified":"2023-05-28T17:42:37","modified_gmt":"2023-05-28T17:42:37","slug":"en-el-juego-contra-la-inflacion-el-bce-juega-solo-reforzar-la-politica-economica-de-la-ue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/en-el-juego-contra-la-inflacion-el-bce-juega-solo-reforzar-la-politica-economica-de-la-ue\/","title":{"rendered":"En el juego contra la inflaci\u00f3n, el BCE juega solo: &#8220;Reforzar la pol\u00edtica econ\u00f3mica de la UE&#8221;"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p><button class=\"aembed-audio \" type=\"button\"><span class=\"icon icon-listen-small icon--status\"\/>Escucha la versi\u00f3n en audio del art\u00edculo<\/button><\/p>\n<p class=\"atext\">La inflaci\u00f3n en la zona del euro se dispar\u00f3 en el pico de la crisis energ\u00e9tica a m\u00e1s del 10%, una inflaci\u00f3n &#8220;excesiva provocada por la oferta&#8221; muy abruptamente despu\u00e9s de la inesperada invasi\u00f3n rusa de Ucrania.  El BCE, ante otra crisis m\u00e1s tras la de la deuda soberana y tras la pandemia, reaccion\u00f3 con el endurecimiento monetario m\u00e1s fuerte y r\u00e1pido desde el nacimiento de la moneda \u00fanica.<\/p>\n<p class=\"atext\">La pol\u00edtica monetaria del banco central europeo, en esta fase restrictiva pero tambi\u00e9n cuando ha sido expansiva durante mucho tiempo, ha sido analizada, evaluada e incluso en algunos aspectos criticada por cuatro superexpertos en pol\u00edtica econ\u00f3mica: Marco Buti, Donato Masciandaro, Marcello Messori y Roberto Tamborini &#8211; en un panel moderado por Marcello Zacch\u00e9 del Giornale en Castello Buonconsiglio en el \u00faltimo d\u00eda del Festival de Econom\u00eda de Trento.<\/p>\n<p class=\"atext\"> <b>LEER EL DOSSIER \/ Todo sobre la Fiesta de la Econom\u00eda<\/b><\/p>\n<p class=\"atext\">Lo que surgi\u00f3 fue la complejidad de los desaf\u00edos en la heterog\u00e9nea zona del euro, de la relaci\u00f3n dif\u00edcil pero fundamental entre la pol\u00edtica monetaria y la pol\u00edtica fiscal.  Con la conclusi\u00f3n de que el BCE por s\u00ed solo no puede ser siempre el &#8220;\u00fanico jugador&#8221; de la ciudad. <b>marcelo buti<\/b>, que ya no es jefe del gabinete del comisario de asuntos econ\u00f3micos y monetarios Paolo Gentiloni desde hace unos d\u00edas, record\u00f3 que en oto\u00f1o de 2021 la inflaci\u00f3n hab\u00eda comenzado a subir pero \u00e9l tambi\u00e9n, como muchos otros, pensaba que los temores sobre el aumento de la inflaci\u00f3n eran exagerados.  Luego vino el impredecible shock ex\u00f3geno de la guerra en Ucrania, y \u00e9l mismo admiti\u00f3 que subestim\u00f3 la respuesta al Covid-19 con subsidios que estimularon la demanda y llevaron a una reapertura de las actividades econ\u00f3micas m\u00e1s vigorosa de lo esperado.  Ante el shock de oferta de la crisis energ\u00e9tica, Buti estuvo de acuerdo con el BCE en que el impacto distributivo de la inflaci\u00f3n, que empobrece a todos, puede conducir a una reacci\u00f3n de ojo por ojo al poner a la inflaci\u00f3n en un proceso peligroso que se perpet\u00faa a s\u00ed mismo.  Aunque vivimos en una \u00e9poca en la que los sindicatos son m\u00e1s d\u00e9biles y menos centralizados que en la crisis del petr\u00f3leo de 1973 y 1979 en la d\u00e9cada de 1970, ahora necesitamos una pol\u00edtica econ\u00f3mica que se ocupe de asignar equitativamente el costo de la alta inflaci\u00f3n del lado de la oferta.<\/p>\n<div class=\"acor acor--mkt\">\n<div class=\"\"><a rel=\"nofollow noopener\" class=\"aprev aprev--acor aprev--isq\" href=\"https:\/\/lab24.ilsole24ore.com\/prezzo-benzina\/\" target=\"_blank\"><\/p>\n<figure class=\"aprev-img\"><\/figure>\n<p><\/a><\/div>\n<\/div>\n<p><h2 id=\"\">Masciandaro: si el BCE no comunica menos eficazmente <\/h2>\n<\/p>\n<p class=\"atext\"><b>Donato Masciandaro<\/b>, profesor de Bocconi y columnista de Sole24Ore, critic\u00f3 duramente al BCE, que no es lo suficientemente transparente para indicar claramente la trayectoria futura de las tasas de inter\u00e9s y el nivel futuro de las tasas de inter\u00e9s m\u00e1ximas, en el contexto de una pol\u00edtica monetaria muy restrictiva que para responder a los grandes incertidumbre tomando decisiones &#8220;de reuni\u00f3n en reuni\u00f3n&#8221; y solo en base a datos.  En cambio, las empresas, los hogares e incluso los Estados necesitan tener indicaciones m\u00e1s claras sobre la tendencia futura de las tasas de inter\u00e9s, por sus propias expectativas y por la confianza que se alimenta de una mezcla de &#8220;hechos y palabras&#8221;.  El BCE es como el h\u00e1mster que &#8220;corre porque quiere ser efectivo y en cambio no va a ninguna parte&#8221;.  Seg\u00fan Masciandaro, &#8220;un BCE que no comunica corre el riesgo de ser menos eficaz de lo que podr\u00eda ser&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ilsole24ore.com\/art\/nella-partita-contro-l-inflazione-bce-gioca-sola-rafforzare-politica-economica-ue-AESqUpYD\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-11<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Escucha la versi\u00f3n en audio del art\u00edculo La inflaci\u00f3n en la zona del euro se dispar\u00f3 en el<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":777462,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[7243,110,6760,381,3724,2404,40,21957,2525],"class_list":["post-777461","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tecnologia","tag-bce","tag-contra","tag-economica","tag-inflacion","tag-juega","tag-juego","tag-politica","tag-reforzar","tag-solo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/777461","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=777461"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/777461\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/777462"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=777461"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=777461"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=777461"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}