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El descuento en los rendimientos de los bonos del gobierno griego en relaci\u00f3n con los de Italia se ampli\u00f3 a su nivel m\u00e1s alto desde al menos 1999 despu\u00e9s de que el primer ministro obtuviera una victoria electoral, lo que subraya la creciente percepci\u00f3n de los inversores de que Atenas ahora es menos riesgosa que Roma.<\/p>\n
El rendimiento de la deuda griega de referencia a 10 a\u00f1os cay\u00f3 m\u00e1s de 0,15 puntos porcentuales a 3,85 por ciento el lunes, ya que los mercados respondieron positivamente al resultado, que dej\u00f3 al partido de Kyriakos Mitsotakis a solo cuatro esca\u00f1os de los 150 necesarios para una mayor\u00eda parlamentaria. Una nueva votaci\u00f3n est\u00e1 fijada para el pr\u00f3ximo mes. Los rendimientos caen a medida que suben los precios.<\/p>\n
El movimiento significa que la brecha, o diferencial, en los rendimientos de los bonos italianos por encima de los rendimientos de los bonos griegos ahora est\u00e1 en su nivel m\u00e1s amplio desde al menos 1999, seg\u00fan datos de Bloomberg. La deuda italiana rinde un 4,3 por ciento. <\/p>\n
Grecia e Italia son vistos como dos de los mercados de deuda m\u00e1s riesgosos en la UE, pero los rendimientos de la deuda griega han sido tradicionalmente los m\u00e1s altos de los dos, lo que refleja las preocupaciones del mercado sobre la carga de la deuda del pa\u00eds. Sus rendimientos se dispararon durante la crisis de la deuda griega en 2011 y 2012.<\/p>\n
Un par de veces, el diferencial se volvi\u00f3 negativo brevemente, lo que significa que los costos de endeudamiento de Grecia fueron m\u00e1s bajos que los de Italia, sobre todo a fines de 2019.<\/p>\n
M\u00e1s recientemente, el diferencial volvi\u00f3 a ser negativo en abril de este a\u00f1o y se ha ido ampliando a medida que Grecia se acerca a la restauraci\u00f3n de su estatus de grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n
\u201cPor una vez, el mercado acert\u00f3\u201d, dijo Holger Schmieding, economista jefe del banco de inversi\u00f3n alem\u00e1n Berenberg. <\/p>\n
\u201cItalia se est\u00e1 desempe\u00f1ando notablemente bien con Giorgia Meloni. Pero bajo Kyriakos Mitsotakis, Grecia se ha convertido en el actor estrella entre los pa\u00edses m\u00e1s importantes de la eurozona\u201d, dijo.<\/p>\n
Tanto Grecia como Italia han estado entre los mercados de bonos con mejor desempe\u00f1o del bloque este a\u00f1o. Un \u00edndice ICE Bank of America de bonos italianos muestra un rendimiento total del 2,7 por ciento hasta la fecha, mientras que su contraparte griega ha ganado un 4,2 por ciento. Eso se compara con un rendimiento del 1,2 por ciento para la eurozona.<\/p>\n
La ca\u00edda de los rendimientos de los bonos griegos a 10 a\u00f1os el lunes redujo su diferencial con los bonos alemanes, una medida de riesgo popular, a 136 puntos b\u00e1sicos, el nivel m\u00e1s bajo desde noviembre de 2021.<\/p>\n
Es probable que el aumento en los precios de los bonos griegos haya sido impulsado por inversores de “dinero r\u00e1pido” que compraron los bonos para anticipar cualquier mejora al estado de grado de inversi\u00f3n, lo que abrir\u00eda los bonos griegos a un grupo m\u00e1s amplio de inversores, dicen los analistas. <\/p>\n
Richard McGuire, jefe de estrategia de tasas de Rabobank, dijo que los fondos de cobertura que cerraron posiciones cortas, que aumentaron en el per\u00edodo previo a las elecciones, tambi\u00e9n pueden haber impulsado el mercado de bonos griego el lunes. <\/p>\n