\n<\/p>\n
El escritor es fundador y presidente ejecutivo de Dimensional Fund Advisors. La Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago lleva su nombre.<\/em><\/p>\n \u00bfPuede la inteligencia artificial ayudar a elegir acciones? M\u00e1s espec\u00edficamente, \u00bfpueden los inversores usar la IA para determinar el precio justo de una acci\u00f3n o un bono? Apuesto a que mucha gente en este momento dir\u00eda que s\u00ed, dados los avances recientes que permiten el procesamiento de cantidades cada vez mayores de informaci\u00f3n.<\/p>\n Creo que mi IA es mejor que todas las dem\u00e1s. Mi IA es el mercado.<\/p>\n Por ejemplo, elija una acci\u00f3n. Consulta el precio. \u00bfPor qu\u00e9 es ese precio exacto? Porque un n\u00famero igual de compradores y vendedores piensan que est\u00e1n obteniendo un buen trato cuando venden o compran exactamente en ese momento. Hacen esos juicios utilizando toda la informaci\u00f3n disponible para ellos, tanto p\u00fablica como privada. El mercado es la m\u00e1quina de procesamiento de informaci\u00f3n m\u00e1s grande del mundo, que crea un precio para cada acci\u00f3n y bono que cotiza en bolsa.<\/p>\n Estos precios se establecen en un entorno en el que nadie sabe lo que va a pasar. Entonces, en ese sentido, es un modelo gigante que es la mejor suposici\u00f3n de la humanidad y en constante evoluci\u00f3n de c\u00f3mo se desempe\u00f1ar\u00e1 cada acci\u00f3n o bono de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n A pesar de todas las promesas de la IA, prefiero aceptar precios de mercado en lugar de precios de algoritmos. Los modelos de lenguaje extenso, los tipos de IA que impulsan herramientas como ChatGPT, est\u00e1n destinados a comprender y generar texto que parezca hecho por humanos, no a predecir resultados futuros. <\/p>\n Pueden generar escenarios potenciales basados \u200b\u200ben patrones aprendidos, pero tienen dificultades para dar cuenta de factores desconocidos o cambios del mundo real que se encuentran fuera de sus datos de entrenamiento. De esa manera, son verdaderamente “artificiales”, mientras que los mercados est\u00e1n compuestos de inteligencia humana real y los millones de juicios que hacen los participantes del mercado.<\/p>\n Claro, la IA y el comercio algor\u00edtmico pueden ayudar a la ejecuci\u00f3n de los intercambios. Pero no hay raz\u00f3n para pensar que la IA deber\u00eda influir fundamentalmente en la forma en que las personas piensan sobre los precios de las acciones en el corto plazo.<\/p>\n El mercado es fant\u00e1sticamente complejo. Tanto es as\u00ed que nadie sabe exactamente cu\u00e1nto afecta un dato en particular a un precio, porque hay muchas otras entradas simult\u00e1neas. Pero el mercado asegura que un precio sea la representaci\u00f3n actual m\u00e1s precisa del valor de una acci\u00f3n o bono. Es gratis y est\u00e1 disponible para todos. \u00bfQu\u00e9 tan bueno es eso?<\/p>\n Esta no es solo mi opini\u00f3n. Hay mucha evidencia para apoyarlo. De hecho, es una teor\u00eda de 50 a\u00f1os que se vuelve m\u00e1s probada con cada a\u00f1o que pasa. Google “hip\u00f3tesis del mercado eficiente”. Mejor a\u00fan, p\u00eddele a ChatGPT que te lo explique.<\/p>\n \u00bfTodav\u00eda no me crees? Entonces d\u00e9jame hacerte otra pregunta: \u00bfCrees que puedes contratar a un gerente para implementar la estrategia de usar IA para elegir acciones que superen constantemente al mercado? Despu\u00e9s de las tarifas, probablemente no. Si tuvieran una IA genial que realmente predijera los precios de las acciones mejor que el mercado, \u00bfpor qu\u00e9 compartir\u00edan la informaci\u00f3n con usted?<\/p>\n \u00bfCu\u00e1l es la comida para llevar? Puedes tener una buena experiencia sin preocuparte por todas esas cosas. Seg\u00fan los datos de casi un siglo, el mercado de valores ha obtenido un rendimiento de alrededor del 10 por ciento anual, un 7 por ciento por encima de la inflaci\u00f3n. Eso fue cierto antes y despu\u00e9s de las computadoras, antes y despu\u00e9s de Internet, e incluso antes y despu\u00e9s de la Segunda Guerra Mundial. Tiene sentido para m\u00ed que seguir\u00e1 siendo as\u00ed despu\u00e9s de la IA. Porque nuestra IA es “inteligencia agregada”, que incluye inteligencia artificial y la mejora.<\/p>\n