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En esta \u00e9poca del a\u00f1o pasado, Jamie Dimon se estaba preparando para el d\u00eda del inversor de JPMorgan en un raro momento de debilidad, con los accionistas expresando su preocupaci\u00f3n por los planes de inversi\u00f3n de $ 15 mil millones del banco y rebel\u00e1ndose contra su pago.<\/p>\n
Avance r\u00e1pido 12 meses y el director ejecutivo de un gran banco con m\u00e1s a\u00f1os de servicio en Wall Street se dirige al mismo evento aparentemente habiendo recuperado su encanto, impulsado por la adquisici\u00f3n de los restos de First Republic y una base de accionistas mucho menos inquieta. La semana pasada, su pago asegur\u00f3 el respaldo de casi el 90 por ciento de los inversores.<\/p>\n
Dimon ha estado en su elemento actuando como embajador no oficial de Wall Street en Washington en la reciente crisis bancaria regional y durante el debate sobre el techo de la deuda. Las personas cercanas al hombre de 67 a\u00f1os, de quien a menudo se dice que prospera durante las crisis, lo describen como un resorte extra en su paso en los \u00faltimos meses.<\/p>\n
De hecho, los \u00faltimos 12 meses podr\u00edan haber sido vistos como uno de los mejores per\u00edodos de su mandato de casi dos d\u00e9cadas si no fuera por el goteo de revelaciones da\u00f1inas de dos demandas relacionadas con la relaci\u00f3n del banco con el difunto financiero ca\u00eddo en desgracia Jeffrey Epstein.<\/p>\n
Ahora que Dimon se prepara para dirigirse a los accionistas en el d\u00eda del inversor de este a\u00f1o, tiene que convencerlos de que el banco, el m\u00e1s grande de EE. UU., todav\u00eda tiene mucho espacio para expandirse. <\/p>\n
\u201cNo hay motivo para que pensemos que la empresa no puede seguir creciendo y aprovechando las econom\u00edas de escala, y seguir sirviendo a sus clientes existentes con m\u00e1s productos y adquirir nuevos clientes\u201d, dijo Jason Goldberg, analista bancario de Barclays.<\/p>\n
Las acciones del banco superaron al \u00edndice de referencia S&P 500 y al \u00edndice bancario KBW en el \u00faltimo a\u00f1o, y se ha convertido en uno de los ganadores de la reciente crisis bancaria regional. En una nota de investigaci\u00f3n de esta semana, los analistas de Wells Fargo estimaron que la capitalizaci\u00f3n de mercado de JPMorgan podr\u00eda m\u00e1s que duplicarse en siete a\u00f1os a $ 1 bill\u00f3n, alcanzando un nivel que ha sido exclusivo de las compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas y petroleras.<\/p>\n
\u201cParecen haberse beneficiado de las entradas de dep\u00f3sitos a ra\u00edz de la turbulencia bancaria que ocurri\u00f3 en marzo con las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank\u201d, dijo John McDonald, analista senior que cubre bancos de gran capitalizaci\u00f3n en Autonomous Research.<\/p>\n
A pesar del optimismo, las demandas de Epstein cobran gran importancia. Dimon est\u00e1 programado para ser declarado en el caso a finales de este mes. El juez que lleva el litigio dictaminar\u00e1 en breve si uno de los demandantes, una presunta v\u00edctima de Epstein, puede ampliar su caso a una demanda colectiva.<\/p>\n
JPMorgan tambi\u00e9n est\u00e1 lidiando con las consecuencias de su adquisici\u00f3n por $ 175 millones de la empresa emergente de planificaci\u00f3n financiera para estudiantes Frank; Posteriormente, el banco aleg\u00f3 que exager\u00f3 enormemente sus n\u00fameros de usuarios. Dimon describi\u00f3 el acuerdo como un “gran error”. Esta semana, el fundador de Frank, Charlie Javice, fue acusado formalmente de defraudar al banco, pero el episodio gener\u00f3 dudas sobre la diligencia debida de JPMorgan. <\/p>\n
Parte del crecimiento de JPMorgan ha sido impulsado por inversiones que han sido criticadas por los accionistas. En esta \u00e9poca del a\u00f1o pasado, estaban cuestionando al banco por no delinear con m\u00e1s detalle la justificaci\u00f3n para gastar 15.000 millones de d\u00f3lares, un error que Dimon intent\u00f3 rectificar el a\u00f1o pasado.<\/p>\n
\u201cHan tenido el lujo de ser un banco tan fuerte por un tiempo que han estado invirtiendo constantemente en la franquicia, probablemente m\u00e1s que cualquier otro banco\u201d, dijo David Konrad, analista de Keefe, Bruyette & Woods.<\/p>\n
Los analistas ahora dicen que el gasto en iniciativas que incluyen computaci\u00f3n en la nube, contrataci\u00f3n y marketing est\u00e1 comenzando a generar ganancias en la participaci\u00f3n de mercado. \u201cLo que JPMorgan ha demostrado durante el a\u00f1o pasado es que est\u00e1n generando buenos retornos sobre esas inversiones\u201d, dijo Erika Najarian, analista bancaria de UBS.<\/p>\n
En el d\u00eda del inversor, Dimon se unir\u00e1 a los l\u00edderes de las cuatro divisiones comerciales del banco, quienes se espera que realicen presentaciones sobre banca corporativa y de inversi\u00f3n, banca comunitaria y de consumo, banca comercial y gesti\u00f3n de activos y patrimonio.<\/p>\n
Los analistas esperan que la presentaci\u00f3n de los codirectores de banca comunitaria y de consumo, Marianne Lake y Jennifer Piepszak, arroje m\u00e1s luz sobre el acuerdo de JPMorgan para First Republic en abril. La adquisici\u00f3n aumenta la presencia de JPMorgan en la gesti\u00f3n patrimonial, una de las pocas \u00e1reas en las que no es un actor dominante.<\/p>\n
Los analistas tambi\u00e9n esperan una actualizaci\u00f3n sobre el banco de consumo internacional exclusivamente digital de JPMorgan que comenz\u00f3 a operar en el Reino Unido en 2021. El banco revel\u00f3 el a\u00f1o pasado que espera perder m\u00e1s de $ 1 mil millones en los pr\u00f3ximos a\u00f1os en el esfuerzo antes de alcanzar el punto de equilibrio. 2028. <\/p>\n
Si Dimon sigue siendo director ejecutivo para entonces, habr\u00eda ocupado el puesto durante m\u00e1s de 20 a\u00f1os. No ha dado indicios de que planee renunciar en el corto plazo y espera ganar $ 50 millones proyectados si todav\u00eda est\u00e1 a cargo para 2026.<\/p>\n
Sin embargo, los inversores considerar\u00e1n el d\u00eda del inversor como una oportunidad para evaluar a los posibles candidatos internos que podr\u00edan tomar las riendas de Dimon.<\/p>\n
“El d\u00eda del inversor sigue siendo una de las mejores ventanas para evaluar la formaci\u00f3n de gesti\u00f3n m\u00e1s amplia de JPM”, escribieron los analistas de Autonomous Research en una nota esta semana, “y pensar en qui\u00e9n suceder\u00e1 eventualmente al Sr. Dimon”. <\/p>\n<\/div>\n