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\u2022 Seg\u00fan los expertos, el colapso del First Republic Bank no es el final de la turbulencia en los bancos regionales de EE. UU.
\n\u2022 Inversores estrella con varias propuestas para contener la crisis
\n\u2022 Posible entrada en una fase cr\u00f3nica de problemas bancarios<\/p>\n
Ya a finales de marzo, investigadores de la Escuela de Administraci\u00f3n de Yale y la Escuela de Administraci\u00f3n Carroll de Boston College advirtieron que la agitaci\u00f3n en el sector bancario de EE. UU., as\u00ed como las medidas para calmar la situaci\u00f3n, indicaban que est\u00e1bamos en medio de una crisis sist\u00e9mica. . Seg\u00fan los expertos, es probable que las turbulencias bancarias sean m\u00e1s graves y duraderas de lo que se supuso inicialmente. Como mostr\u00f3 el colapso del First Republic Bank hace unas semanas, los investigadores probablemente ten\u00edan raz\u00f3n en su evaluaci\u00f3n, especialmente porque algunos bancos regionales de EE. UU. todav\u00eda parecen estar en problemas. Tras el colapso bancario m\u00e1s reciente, numerosos inversores conocidos tambi\u00e9n cuestionaron la estabilidad de los bancos regionales de EE. UU. y advirtieron que la crisis bancaria estaba lejos de terminar.
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La advertencia del inversionista estrella Bill Ackman fue particularmente urgente despu\u00e9s de la adquisici\u00f3n de First Republic Bank por parte de JPMorgan. En marzo, despu\u00e9s del colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank, el fundador del fondo de cobertura Pershing Square Capital Management hab\u00eda solicitado una garant\u00eda de dep\u00f3sito temporal de la autoridad estadounidense de seguros de dep\u00f3sitos FDIC para todos los dep\u00f3sitos, incluidos los que superaran el l\u00edmite de $250,000, as\u00ed como solo evitar\u00e1 m\u00e1s corridas bancarias de esta manera. A principios de mayo, critic\u00f3 en Twitter que la FDIC no hab\u00eda aumentado el seguro de dep\u00f3sitos y, por lo tanto, hab\u00eda facilitado el colapso del First Republic Bank. “El fracaso de la FDIC para actualizar y ampliar su sistema de seguros ha puesto m\u00e1s clavos en el ata\u00fad. FRB no habr\u00eda fallado si la FDIC hubiera garantizado temporalmente los dep\u00f3sitos mientras se creaba un nuevo sistema de garant\u00eda”, dijo Ackman. Ahora todo el sistema bancario regional est\u00e1 en peligro.\n<\/p>\n
\nEl sistema bancario regional est\u00e1 en riesgo. El mal fin de semana de los depositantes de SVB despert\u00f3 a los depositantes sin seguro en todas partes. El r\u00e1pido aumento de las tasas de activos deteriorados y dep\u00f3sitos agotados. Reducir a cero a los accionistas y tenedores de bonos aument\u00f3 enormemente el costo de capital de los bancos. Se avecinan p\u00e9rdidas de CRE.\u2026<\/p>\n
-Bill Ackman (@BillAckman) 3 de mayo de 2023<\/a><\/p><\/blockquote>\n
Seg\u00fan el inversionista activista, la consecuencia del fracaso de la FDIC es observar c\u00f3mo los bancos regionales estadounidenses “caen como fichas de domin\u00f3 con grandes costos sist\u00e9micos y econ\u00f3micos”. Seg\u00fan Ackman, el sistema bancario se basa en la confianza, y actualmente est\u00e1 desapareciendo debido a las quiebras bancarias. “La confianza en una instituci\u00f3n financiera se acumula durante d\u00e9cadas y se destruye en unos pocos d\u00edas. Cuando cae una ficha de domin\u00f3, el siguiente banco m\u00e1s d\u00e9bil comienza a tambalearse”, dice el administrador de fondos de cobertura. Por lo tanto, ning\u00fan banco regional puede sobrevivir a malas noticias o malos datos, ya que inevitablemente sigue una ca\u00edda en el precio de las acciones, se est\u00e1n retirando dep\u00f3sitos asegurados y no asegurados, y la afirmaci\u00f3n de que est\u00e1n buscando “alternativas estrat\u00e9gicas” no significa otra cosa que la FDIC est\u00e1 cerrando el banco. instituci\u00f3n el pr\u00f3ximo fin de semana, el inversionista tuite\u00f3 con referencia indirecta a los procesos involucrados en la liquidaci\u00f3n de First Republic Bank.
\n<\/p>\nEn su tuit, Bill Ackman volvi\u00f3 a pedir un seguro de dep\u00f3sito para todo el sistema y advirti\u00f3 que se estaba acabando el tiempo para resolver el problema. Critic\u00f3 que los grandes bancos ten\u00edan una “ventaja competitiva desleal” sobre sus pares de la industria m\u00e1s peque\u00f1a porque su clasificaci\u00f3n como sist\u00e9micamente importante significa que solo sus depositantes no asegurados pueden dormir tranquilos. \u201cHasta que no se equilibren las condiciones competitivas, los bancos regionales corren un gran riesgo\u201d, dijo el experto. “\u00bfCu\u00e1ntas quiebras bancarias innecesarias tenemos que observar antes de que la FDIC, el Departamento del Tesoro de EE. UU. y nuestro gobierno despierten?”, pregunta Bill Ackman al final de su tuit, dejando claro que espera m\u00e1s colapsos en el sector bancario de EE. UU. entonces.
\n<\/p>\nJeffrey Gundlach luce en EE.UU.la pol\u00edtica monetaria Disparador para m\u00e1s turbulencia
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El rey de los bonos, Jeffrey Gundlach, tampoco ve un final para la crisis bancaria estadounidense en este momento, como dijo en una entrevista con “CNBC” a principios de mayo. Sin embargo, culpa principalmente a la pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. por esto. “Las plantillas [bei den US-Banken] seguir\u00e1 disminuyendo. No creo que este sea el cap\u00edtulo final de este problema bancario regional. [\u2026] Realmente no veo nada que haga que se detenga a menos que la Fed reduzca las tasas\u201d, dijo Gundlach. Los clientes continuar\u00edan retirando su dinero de los bancos regionales, seg\u00fan el inversionista, \u201cya \u200b\u200bque no hay absolutamente ninguna raz\u00f3n para dejarlo ah\u00ed\u201d. Debido a la pol\u00edtica de subida de tipos de inter\u00e9s de la Fed, hay inversiones mucho m\u00e1s lucrativas en el \u00e1rea de los bonos con un riesgo tambi\u00e9n muy bajo y un plazo de s\u00f3lo unos meses. migrar”, dice el Experto a la emisora \u200b\u200bestadounidense: “Si las tasas de inter\u00e9s se mantienen tan altas, este estr\u00e9s continuar\u00e1. Supongo que habr\u00e1 una probabilidad muy alta de que haya m\u00e1s quiebras de bancos regionales”, porque uno recorte de tasas no ve a la Reserva Federal de EE.UU. ya en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n.
\n<\/p>\nCuriosamente, Jeffrey Gundlach cree que si la Fed hubiera subido las tasas de inter\u00e9s de EE. UU. de manera m\u00e1s pronunciada al principio del ciclo de ajuste, algunos de los problemas en el sistema bancario regional de EE. UU. podr\u00edan haberse evitado. Si la Reserva Federal de EE. UU. hubiera subido las tasas de inter\u00e9s en 200 puntos b\u00e1sicos como un primer paso, como \u00e9l deseaba, los problemas en los bancos regionales probablemente no hubieran sido de esta magnitud, dijo el inversionista a CNBC. En cambio, las tasas de inter\u00e9s en los EE. UU. se incrementaron inicialmente en 0,25 puntos porcentuales y 0,5 puntos porcentuales, antes de que se produjeran varios aumentos de tasas comparativamente grandes de 0,75 puntos porcentuales cada uno. Si las autoridades monetarias hubieran actuado de manera diferente, no habr\u00eda habido una reducci\u00f3n del 50 por ciento en los bonos del Tesoro a 30 a\u00f1os que perjudic\u00f3 a Silicon Valley Bank y otros, dijo Gundlach.
\n<\/p>\nExperto ve el inicio de una fase cr\u00f3nica de problemas bancarios
\n<\/h2>\nEl destacado economista y asesor principal de Allianz, Mohamed El-Erian, tambi\u00e9n critic\u00f3 la pol\u00edtica monetaria de la Fed y su papel en las quiebras bancarias estadounidenses. Critic\u00f3 principalmente las recientes declaraciones de Jerome Powell a trav\u00e9s de Twitter. El jefe de la Fed dijo en la conferencia de prensa posterior a la \u00faltima decisi\u00f3n sobre las tasas de inter\u00e9s que hab\u00eda tres grandes bancos que hab\u00edan estado en el centro de la turbulencia desde el principio. Sin embargo, esos problemas ahora se han resuelto y la venta de First Republic Bank es un paso importante para poner fin a “este per\u00edodo de estr\u00e9s severo”, dijo Powell.
\n<\/p>\nSin embargo, Mohamed El-Erian ve las cosas de otra manera. “Me temo que esto terminar\u00e1 sum\u00e1ndose a la lista de desafortunados anuncios de la Reserva Federal de los \u00faltimos a\u00f1os que han lavado la credibilidad de la Fed, socavado su liderazgo\/eficacia pol\u00edtica y amenazado su autonom\u00eda pol\u00edtica”, coment\u00f3 sobre las declaraciones de Powell en un tweet, dejando en claro que no cree en el fin del estr\u00e9s en los bancos regionales de EE. UU.
\n<\/p>\n\nCon referencia a mi @Opini\u00f3n<\/a> columna de ayer:
Me temo que esto se puede terminar agregando a la lista de desafortunados #Reserva Federal<\/a> comunicaciones en los \u00faltimos a\u00f1os que han erosionado la credibilidad de la #Alimentado<\/a>socav\u00f3 su orientaci\u00f3n\/eficacia pol\u00edtica y arriesg\u00f3 su… pic.twitter.com\/2P3Jg6Cfky<\/a><\/p>\n– Mohamed A. El-Erian (@elerianm) 4 de mayo de 2023<\/a><\/p><\/blockquote>\n
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El ex director ejecutivo de PIMCO, Paul McCulley, habl\u00f3 con CNBC despu\u00e9s de la reciente subida de tipos la Fed, en cambio, se mostr\u00f3 algo m\u00e1s relajada. En una entrevista con el canal de televisi\u00f3n, dijo estar convencido de que la fase aguda de la crisis bancaria con varias quiebras se estaba calmando gradualmente. Sin embargo, no dio el visto bueno porque, seg\u00fan McCulley, ahora comenzar\u00e1 una fase cr\u00f3nica de problemas bancarios, que tambi\u00e9n tendr\u00e1 un impacto negativo en la econom\u00eda, ya que los bancos con grandes p\u00e9rdidas probablemente ser\u00e1n menos propensos a otorgar pr\u00e9stamos. en el futuro.
\n<\/p>\nWarren Buffett sigue cauteloso con los bancos estadounidenses
\n<\/h2>\nEn la reuni\u00f3n de accionistas de Berkshire Hathaway a principios de mayo, el legendario inversor Warren Buffett tambi\u00e9n se mostr\u00f3 cauteloso al observar el sector bancario estadounidense. Seg\u00fan el Financial Times, dijo que el miedo en el sector bancario era contagioso y que no hab\u00eda garant\u00edas de que los clientes no retiraran sus dep\u00f3sitos. Adem\u00e1s, todo se puede hacer mucho m\u00e1s r\u00e1pido que antes, ya que la banca en l\u00ednea hace posible que todos puedan mover grandes sumas de dinero en un corto per\u00edodo de tiempo. “Puedes correr en unos segundos”, dijo Buffett, y “eso lo cambia todo”. Si la FDIC no hubiera garantizado todos los dep\u00f3sitos en Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo, Buffett dijo que el impacto habr\u00eda sido catastr\u00f3fico.
\n<\/p>\nSin embargo, seg\u00fan el Or\u00e1culo de Omaha, ni la FDIC ni el gobierno de EE. UU. tienen ning\u00fan inter\u00e9s en que \u201cun banco quiebre y la gente pierda sus dep\u00f3sitos\u201d. Sin embargo, debido a la mala comunicaci\u00f3n de los pol\u00edticos, las autoridades y la prensa, esto no es reconocido por el p\u00fablico. Berkshire Hathaway actualmente est\u00e1 actuando con cautela con respecto a las acciones bancarias y vendi\u00f3 algunas participaciones en el pasado. “Mantenemos nuestro dinero con Berkshire en efectivo y letras del Tesoro”, dijo Buffett en la reuni\u00f3n de accionistas, seg\u00fan el Financial Times. As\u00ed que est\u00e1 preparado si el sistema bancario se paraliza, aunque sea temporalmente. \u201cNo deber\u00eda serlo. No creo que lo sea, pero podr\u00eda serlo\u201d, dijo el veterano inversionista.
\n<\/p>\nRedacci\u00f3n finanzen.net\n<\/p>\n
– en mi propio nombre –<\/p>\n
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Sin datos<\/p>\n<\/div>\n
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\nM\u00e1s noticias sobre Berkshire Hathaway Inc. B<\/h2>\n<\/div>\n
Cr\u00e9ditos de imagen: Bryan Bedder\/Getty Images para The New York Times, Aphelleon\/Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n