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Un alto ejecutivo de Pfizer advirti\u00f3 que la represi\u00f3n de las fusiones y adquisiciones por parte de los reguladores antimonopolio ser\u00eda un “desastre” para el sistema de innovaci\u00f3n que sustenta la industria farmac\u00e9utica.<\/p>\n
William Pao, director de desarrollo de Pfizer, dijo que las fusiones y adquisiciones son una parte importante del ecosistema de financiaci\u00f3n que respalda el desarrollo de terapias innovadoras por parte de los cient\u00edficos. <\/p>\n
\u201cCreo que ser\u00e1 un desastre para el sistema\u201d, dijo el mi\u00e9rcoles cuando se le pregunt\u00f3 qu\u00e9 impacto tendr\u00eda en el sector un endurecimiento del r\u00e9gimen antimonopolio. <\/p>\n
\u201cSi no puede conseguir esas fusiones y adquisiciones [deals] y luego hacer que esas mol\u00e9culas se distribuyan por todo el mundo, sin duda sofoca la innovaci\u00f3n\u201d, dijo Pao, quien dirige el brazo de Pfizer responsable del desarrollo cl\u00ednico de medicamentos y asegura una tuber\u00eda de nuevas terapias. <\/p>\n
Sus comentarios se produjeron despu\u00e9s de que la Comisi\u00f3n Federal de Comercio de EE. UU. presentara una demanda el martes para bloquear la adquisici\u00f3n de Horizon Therapeutics por parte de Amgen por 28.000 millones de d\u00f3lares. Fue la primera vez en m\u00e1s de una d\u00e9cada que el regulador de competencia de EE. UU. trat\u00f3 de detener un acuerdo en el sector farmac\u00e9utico.<\/p>\n
Los analistas advirtieron que la acci\u00f3n de la FTC amenaza con cambiar radicalmente un modelo comercial de d\u00e9cadas perseguido por las grandes compa\u00f1\u00edas farmac\u00e9uticas, que a menudo dependen de la compra de peque\u00f1os y medianos grupos biotecnol\u00f3gicos para reabastecer sus carteras de medicamentos.<\/p>\n
\u201cLa presentaci\u00f3n de una demanda por parte de la FTC para bloquear este acuerdo desalentar\u00e1 el entusiasmo por las fusiones y adquisiciones en todo el sector de la biotecnolog\u00eda, particularmente dada la falta de superposici\u00f3n directa de carteras entre Amgen y Horizon\u201d, dijo Matt Phipps, analista de William Blair, un banco de inversi\u00f3n.<\/p>\n
Varios analistas han dicho que la propuesta de compra de Seagen por $43 mil millones de Pfizer, anunciada en marzo, tambi\u00e9n podr\u00eda verse amenazada por la FTC. <\/p>\n
Pao, hablando en el Financial Times US Pharma and Biotech Summit en Nueva York, dijo que confiaba en que la FTC aprobar\u00eda el acuerdo con Seagen. Pfizer recaud\u00f3 el martes 31.000 millones de d\u00f3lares en una venta de bonos gigantes que ayudar\u00e1 a financiar la adquisici\u00f3n. <\/p>\n
Anteriormente en la conferencia, el presidente ejecutivo de Amgen, Robert Bradway, expres\u00f3 su confianza en que su compa\u00f1\u00eda lograr\u00eda cerrar la adquisici\u00f3n de Horizon a pesar de la oposici\u00f3n de la FTC.<\/p>\n
Tanto Amgen como Horizon han dicho que intentar\u00e1n luchar contra la FTC en los tribunales para completar la transacci\u00f3n.<\/p>\n
La FTC argument\u00f3 que Amgen podr\u00eda usar los reembolsos que paga por sus medicamentos “\u00e9xito de ventas” para presionar a las compa\u00f1\u00edas de seguros y a los administradores de beneficios de farmacia para que paguen dos de los medicamentos de Horizon: Tepezza para una enfermedad autoinmune que afecta los ojos y Krystexxa para un tipo raro de gota. .<\/p>\n
Si Amgen fuera due\u00f1a de estos medicamentos y usara su influencia en el mercado para convencer a los pagadores de que los cubran, podr\u00eda desanimar a otras compa\u00f1\u00edas a lanzar medicamentos rivales que eventualmente reducir\u00edan el precio, dijo la FTC. Tepezza cuesta aproximadamente $350,000 por un tratamiento de seis meses, mientras que un suministro anual de Krystexxa cuesta $650,000, seg\u00fan la agencia. <\/p>\n
El acuerdo de bonos de Pfizer del martes fue el cuarto m\u00e1s grande de su tipo, seg\u00fan muestran las cifras de Dealogic. La cartera de pedidos ascend\u00eda a unos 85.000 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan personas familiarizadas con los detalles. <\/p>\n
El pr\u00e9stamo de ocho partes, que abarca vencimientos de dos a 40 a\u00f1os, super\u00f3 la emisi\u00f3n de $ 24 mil millones de Amgen en febrero. De acuerdo con los t\u00e9rminos de la venta de bonos, si el acuerdo de Seagen no se lleva a cabo a tiempo, o en absoluto, Pfizer rescatar\u00eda la mayor\u00eda de los tramos de los bonos y reembolsar\u00eda a los inversionistas. Pero dos de los bonos, con vencimiento a 10 y 30 a\u00f1os, no estar\u00e1n sujetos a esos requisitos.<\/p>\n
Dan Mead, jefe del sindicato de grado de inversi\u00f3n de Bank of America, uno de los principales corredores de la venta de bonos de Pfizer, dijo que “no era raro ver eso para las financiaciones”.<\/p>\n
\u201cLos emisores a menudo tendr\u00e1n necesidades de financiaci\u00f3n m\u00e1s all\u00e1 de la financiaci\u00f3n de fusiones y adquisiciones, donde querr\u00e1n seguir teniendo esa deuda pendiente si, por cualquier motivo, la fusi\u00f3n o adquisici\u00f3n no se lleva a cabo\u201d, dijo Mead. <\/p>\n<\/div>\n