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UBS dijo que espera obtener una ganancia contable de 35.000 millones de d\u00f3lares como resultado de su rescate de Credit Suisse auspiciado por el estado, menos de lo que algunos hab\u00edan pronosticado, y revel\u00f3 por separado 17.000 millones de d\u00f3lares en amortizaciones de activos y provisiones para litigios.<\/p>\n
En una presentaci\u00f3n regulatoria de EE. UU. el mi\u00e9rcoles, el prestamista suizo detall\u00f3, por primera vez, sus primeras estimaciones sobre el impacto financiero de la fusi\u00f3n: el acuerdo bancario m\u00e1s grande desde la crisis financiera que se espera que tarde hasta cuatro a\u00f1os en finalizar debido a su complejidad.<\/p>\n
UBS dijo que deber\u00eda obtener una ganancia contable de 34.800 millones de d\u00f3lares con la transacci\u00f3n, generada porque adquiri\u00f3 a su rival por una fracci\u00f3n del valor contable de sus activos. El llamado \u201cfondo de comercio negativo\u201d se calcula restando el precio de adquisici\u00f3n de 3.500 millones de d\u00f3lares del valor justo de aproximadamente 38.000 millones de d\u00f3lares de los activos netos.<\/p>\n
Esto es inferior a los 57.000 millones de d\u00f3lares de beneficios te\u00f3ricos que podr\u00eda haber registrado debido a una serie de factores, incluidos los cambios en el valor justo de mercado de los activos, los pasivos por pensiones y los ajustes realizados porque los dos prestamistas utilizaron normas contables diferentes.<\/p>\n
Los beneficios de capital y acciones m\u00e1s bajos de lo esperado revelados “anulan elementos del caso alcista en nuestra opini\u00f3n y brindan m\u00e1s apoyo a nuestra postura m\u00e1s cautelosa sobre UBS”, dijo el analista de KBW Thomas Hallett. \u201cCon muchas inc\u00f3gnitas y riesgos potenciales por resolver, creemos que es mejor que los inversores se queden al margen hasta que mejore la visibilidad\u201d.<\/p>\n
\u201cEl comunicado es un recordatorio de cu\u00e1nto ruido contable estar\u00e1 presente durante la mayor parte de la pr\u00f3xima d\u00e9cada en UBS: el desorden durar\u00e1 muchos a\u00f1os\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n
Sin embargo, el fondo de comercio negativo proporcionar\u00e1 una ganancia en papel para UBS que puede usarse para amortiguar las diversas p\u00e9rdidas y los costos de integraci\u00f3n del acuerdo. De manera controvertida, el gobierno suizo y el regulador Finma tambi\u00e9n allanaron el camino para que el banco cancelara $ 17.1 mil millones de bonos de nivel uno adicionales, instrumentos de deuda que pueden convertirse en acciones, lo que provoc\u00f3 demandas de los inversores.<\/p>\n
En la presentaci\u00f3n, UBS dijo que rebajar\u00e1 los activos de Credit Suisse en 13.000 millones de d\u00f3lares, reservar\u00e1 4.000 millones de d\u00f3lares para cubrir asuntos regulatorios y de litigios y se\u00f1al\u00f3 que habr\u00e1 un cargo de reestructuraci\u00f3n adicional despu\u00e9s de que se cierre la transacci\u00f3n. <\/p>\n
Los principales activos que se amortizar\u00e1n son las hipotecas suizas y los activos comerciales, en particular de los negocios de banca de inversi\u00f3n de los que UBS planea salir.<\/p>\n
Anke Reingen, analista de RBC Capital Markets, dijo que sus c\u00e1lculos hab\u00edan anticipado un nivel m\u00e1s alto de capital com\u00fan de nivel 1 de 15,4 por ciento frente al 14,2 por ciento que UBS revel\u00f3 el mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
La acci\u00f3n cambi\u00f3 poco despu\u00e9s del lanzamiento.<\/p>\n
Despu\u00e9s de a\u00f1os de esc\u00e1ndalos y p\u00e9rdidas, el establecimiento suizo intervino para que UBS rescatara a su rival en crisis en marzo, luego de cientos de miles de millones de retiros de clientes que amenazaban con derrocar a Credit Suisse. El estado aport\u00f3 m\u00e1s de 250.000 millones de francos suizos (278.000 millones de d\u00f3lares) de fondos p\u00fablicos y garantiz\u00f3 p\u00e9rdidas por 5.000 millones de francos suizos para endulzar el trato por UBS.<\/p>\n
La presentaci\u00f3n revel\u00f3 otros detalles sobre la fusi\u00f3n. UBS ahorr\u00f3 aproximadamente 400 millones de d\u00f3lares al cancelar un plan de bonos para el personal de Credit Suisse que estaba vinculado a los bonos AT1. Tambi\u00e9n prohibi\u00f3 a Credit Suisse emitir nuevas l\u00edneas de cr\u00e9dito de m\u00e1s de 100 millones de francos suizos para empresas de grado de inversi\u00f3n y 50 millones de francos suizos para prestatarios basura.<\/p>\n
UBS espera obtener una ganancia de 1.000 millones de d\u00f3lares en la cartera inmobiliaria mundial de Credit Suisse, pero eso se ver\u00e1 m\u00e1s que compensado por una p\u00e9rdida de 2.000 millones de d\u00f3lares en sus activos de software capitalizados.<\/p>\n<\/div>\n