{"id":751473,"date":"2023-05-12T19:10:36","date_gmt":"2023-05-12T19:10:36","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-el-ahorrador-nota-tan-poco-la-tasa-de-interes-mas-alta\/"},"modified":"2023-05-12T19:10:40","modified_gmt":"2023-05-12T19:10:40","slug":"por-que-el-ahorrador-nota-tan-poco-la-tasa-de-interes-mas-alta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-el-ahorrador-nota-tan-poco-la-tasa-de-interes-mas-alta\/","title":{"rendered":"\u00bfPor qu\u00e9 el ahorrador nota tan poco la tasa de inter\u00e9s m\u00e1s alta?"},"content":{"rendered":"\n
\n

Los bancos holandeses fueron noticia dos veces esta semana con anuncios inicialmente positivos. Los ahorradores obtienen m\u00e1s inter\u00e9s, los bancos obtienen m\u00e1s ganancias. Pero, como suele ser el caso cuando se trata de bancos, esos mensajes no fueron recibidos positivamente por todos.<\/p>\n

A principios de semana se anunci\u00f3 que de Volksbank (madre de ASN y SNS) fue el \u00faltimo de los bancos m\u00e1s grandes en fijar la tasa de inter\u00e9s de la cuenta de ahorros en 0,75 por ciento. Esta es una mejora con respecto a a\u00f1os anteriores, cuando los ahorradores no recib\u00edan nada del banco. Pero el inter\u00e9s no es nada comparado con la inflaci\u00f3n (m\u00e1s del 5 por ciento) y el inter\u00e9s que cobra el Banco Central Europeo (3,25 por ciento). <\/p>\n

En la segunda mitad de la semana, siguieron las m\u00e1s que buenas cifras trimestrales de ING y ABN Amro. Ambos bancos cotizados lograron obtener ganancias considerablemente mayores. ABN Amro registr\u00f3 un 48 por ciento m\u00e1s de ganancias netas, ING un 46 por ciento. \u00bfMont\u00f3? Especialmente el ‘margen de inter\u00e9s’ de los bancos, tradicionalmente la fuente de ingresos m\u00e1s importante para los bancos. <\/p>\n

En t\u00e9rminos generales, este margen es la diferencia entre el inter\u00e9s que los bancos pagan por los ahorros y el inter\u00e9s que reciben por los pr\u00e9stamos comerciales, el cr\u00e9dito al consumo y, para los bancos holandeses, los pr\u00e9stamos hipotecarios en particular, menos los costos en los que incurre un banco para cubrir los riesgos de tasa de inter\u00e9s.<\/p>\n

Las tasas de inter\u00e9s rezagadas sobre los ahorros y el aumento de los m\u00e1rgenes de inter\u00e9s provocaron la ira de los pol\u00edticos. La ministra Sigrid Kaag (Finanzas, D66) dijo el jueves tras la publicaci\u00f3n de las cifras de ING que quiere hablar con los bancos en el corto plazo para abordarlos “desde una perspectiva social”. \u201cCreo que es importante que llegue un momento en que el aumento de la tasa de inter\u00e9s se transmita lo suficiente a los ahorradores\u201d, dijo Kaag seg\u00fan Financieele Dagblad.<\/p>\n

\u00bfEst\u00e1 justificada esa molestia? \u00bfLos bancos transmiten de manera insuficiente las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas que cobran por los nuevos pr\u00e9stamos a sus clientes de ahorro, como sugiere Kaag? \u00bfY los bancos obtienen demasiadas ganancias por eso?<\/p>\n

Fin del inter\u00e9s negativo<\/h2>\n

Atr\u00e1s en el tiempo. Los \u00faltimos a\u00f1os han estado dominados por tasas de inter\u00e9s ultrabajas e incluso negativas. El Banco Central Europeo, que tiene como objetivo principal una inflaci\u00f3n estable de alrededor del 2 por ciento, ‘castig\u00f3’ a los bancos durante a\u00f1os si depositaban su excedente de dinero en el banco central. En lugar de recibir intereses, los bancos ten\u00edan que pagar extra.<\/p>\n

En parte debido a la presi\u00f3n social, esta tasa de inter\u00e9s negativa no se repercuti\u00f3 en su totalidad a los clientes de ahorro. Los bancos cobraban un inter\u00e9s del 0 por ciento sobre la mayor\u00eda de los ahorros. A los depositantes con cantidades m\u00e1s grandes se les cobraba un inter\u00e9s negativo, pero eso afectaba a menos del 5 por ciento de todos los ahorradores.<\/p>\n

Al mismo tiempo, los otros clientes, los que tomaron un pr\u00e9stamo de un banco, se beneficiaron considerablemente de las bajas tasas de inter\u00e9s. Para los bancos holandeses, esto afecta principalmente a los clientes hipotecarios: m\u00e1s de la mitad de los pr\u00e9stamos de los bancos se refieren a un pr\u00e9stamo con una casa como garant\u00eda. En parte debido a la mayor competencia de las aseguradoras y otros inversionistas en este mercado, las tasas de inter\u00e9s hipotecarias han sido hist\u00f3ricamente muy bajas en los \u00faltimos a\u00f1os y los clientes han podido fijar esa tasa de inter\u00e9s por per\u00edodos m\u00e1s largos, incluso en los bancos. A principios de 2022, se podr\u00edan contratar hipotecas a un plazo de 10 a\u00f1os con una tasa de inter\u00e9s de poco menos del 1 por ciento.<\/p>\n

Por lo tanto, los m\u00e1rgenes de inter\u00e9s de los bancos han estado bajo presi\u00f3n en los \u00faltimos a\u00f1os. Mientras que ese margen de inter\u00e9s es la principal fuente de ingresos. La presi\u00f3n sobre la capacidad de generar ingresos se reflej\u00f3 en los mercados burs\u00e1tiles: los bancos tuvieron un desempe\u00f1o inferior al promedio de las empresas que cotizan en bolsa durante a\u00f1os. Por lo tanto, la financiaci\u00f3n distinta del ahorro fue relativamente costosa para los bancos durante mucho tiempo.<\/p>\n

En 2023 ya no habr\u00e1 tipos de inter\u00e9s negativos. Si los bancos ponen su dinero en el BCE, se les pagar\u00e1 un 3,25 por ciento despu\u00e9s del aumento m\u00e1s bajo de la semana pasada. Cuando los bancos prestan su dinero, obtienen a\u00fan m\u00e1s por \u00e9l. ING y ABN Amro ahora cobran aproximadamente un 4,5 por ciento de inter\u00e9s en una hipoteca a diez a\u00f1os.<\/p>\n

Mayores m\u00e1rgenes de beneficio<\/h2>\n

Las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas son visibles en los m\u00e1rgenes de inter\u00e9s de los bancos y, por lo tanto, en sus ganancias. \u00bfPor qu\u00e9 no tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos? Los ahorradores reciben ahora ‘s\u00f3lo’ un 0,75 por ciento de inter\u00e9s sobre sus dep\u00f3sitos en los principales bancos, mientras que si quieren sacar un nuevo pr\u00e9stamo o hipoteca, tienen que pagar mucho m\u00e1s inter\u00e9s. <\/p>\n

La diferencia ahora puede ser principalmente un retraso. Los economistas de DNB concluyeron en un estudio a principios de esta semana que es m\u00e1s probable que los aumentos en las tasas de inter\u00e9s del BCE afecten las tasas de inter\u00e9s de las hipotecas que las tasas de inter\u00e9s de los ahorros. Este no es solo el caso ahora, sino que tambi\u00e9n fue el caso en 2005-2007, cuando el BCE tambi\u00e9n elev\u00f3 las tasas de inter\u00e9s. \u201cEsto se debe a que los bancos solo reciben tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas en pr\u00e9stamos nuevos o variables\u201d, escriben los economistas de DNB. \u201cLos pr\u00e9stamos existentes con una tasa de inter\u00e9s fija se mantienen sin cambios. Por lo tanto, un aumento de la tasa de inter\u00e9s solo afecta parcialmente el [totale] cartera de pr\u00e9stamos y, por lo tanto, sobre los ingresos por intereses de los bancos\u201d.<\/p>\n

Los bancos ofrecen una tasa de inter\u00e9s variable en muchas cuentas de ahorro. \u201cPor lo tanto, una tasa de inter\u00e9s de ahorro m\u00e1s alta tiene una influencia directa en (casi) todos los ahorros y, por lo tanto, en los costos de financiamiento de los bancos\u201d. <\/p>\n

En otras palabras: donde un inter\u00e9s hipotecario m\u00e1s alto solo produce un margen de beneficio m\u00e1s alto en los nuevos pr\u00e9stamos, un aumento en el inter\u00e9s de los ahorros produce m\u00e1s para todos los ahorradores y, por lo tanto, tambi\u00e9n cuesta m\u00e1s directamente a los bancos. \u201cPara mantener el margen de inter\u00e9s de los bancos en todos los pr\u00e9stamos y saldos de ahorro, el inter\u00e9s de los nuevos pr\u00e9stamos debe aumentar m\u00e1s r\u00e1pido que el inter\u00e9s de (casi todos) los saldos de ahorro\u201d, dijo DNB.<\/p>\n

Al mismo tiempo, hay bancos en el mercado que ya ofrecen tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas para los ahorros. En los Pa\u00edses Bajos, el banco tecnol\u00f3gico Bunq ofrece un 2,01 por ciento de inter\u00e9s y la aseguradora Centraal Beheer un 1,05 por ciento. Incluso se pueden encontrar tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas al otro lado de la frontera en Europa. El Renault Bank franc\u00e9s ofrece el 2,15 por ciento, en Suecia el 2,14 por ciento est\u00e1 disponible en Nordax.<\/p>\n

Estas diferencias con los principales bancos de los Pa\u00edses Bajos, adem\u00e1s de ING, ABN Amro y Volksbank y tambi\u00e9n Rabobank, posiblemente se explican por el comportamiento de sus ahorradores. En los \u00faltimos a\u00f1os de corona, los consumidores han ahorrado mucho, y la mayor parte de eso es con los principales bancos. \u201cHay un super\u00e1vit\u201d, explica un portavoz de la Asociaci\u00f3n Bancaria Holandesa. “Los bancos no se deshar\u00e1n de ese ahorro de inmediato, dada la menor demanda de pr\u00e9stamos por parte de compradores de vivienda y pymes”. Seg\u00fan \u00e9l, Kaag es “muy bienvenido” a que le explique esto.<\/p>\n

Robert Swaak, presidente de la junta de ABN Amro, dijo a principios de este a\u00f1o que, por lo tanto, no existe una relaci\u00f3n uno a uno entre la tasa de inter\u00e9s de los ahorros y la tasa de inter\u00e9s del BCE. \u201cTambi\u00e9n dejamos que eso dependa del comportamiento del consumidor (los holandeses ya tienen mucho en sus cuentas de ahorro) y tambi\u00e9n de nuestras necesidades de financiaci\u00f3n: \u00bfnecesitamos ahorros adicionales?\u201d.<\/p>\n

Si ahora los consumidores optan masivamente por abrir una nueva cuenta de ahorro en otro lugar y depositar aqu\u00ed todos o parte de sus ahorros \u2013lo cual es m\u00e1s f\u00e1cil que abrir una cuenta corriente\u2013, podr\u00eda ser que los grandes bancos, para retener sus ahorros, aumenten sus ahorros interesan m\u00e1s.<\/p>\n

M\u00e1s para los accionistas<\/h2>\n

El rezago de las tasas de inter\u00e9s de ahorro de los principales bancos no fue la \u00fanica noticia que provoc\u00f3 una reacci\u00f3n del Ministro Kaag. Parte de la molestia provino del anuncio de ING de que el banco est\u00e1 utilizando la mayor ganancia para destinar mil quinientos millones de euros a un programa de recompra de acciones. La idea detr\u00e1s de este programa es que al sacar acciones del mercado, aumentan las ganancias por acci\u00f3n. Eso es bueno para los inversores con acciones de ING. <\/p>\n

Adem\u00e1s, ING reserv\u00f3 otros 829 millones de euros como pago de dividendo adicional. Tras las cifras anuales -que tambi\u00e9n fueron buenas por los mayores m\u00e1rgenes de inter\u00e9s-, ABN Amro ya lanz\u00f3 un programa de recompra de acciones por 500 millones de euros. Kaag dijo al respecto el jueves que “es dif\u00edcil de explicarle al ahorrador medio, si lee en el peri\u00f3dico que hay una decisi\u00f3n de recomprar acciones propias”.<\/p>\n

Los programas de recompra de ING y ABN Amro a principios de este a\u00f1o fueron l\u00f3gicamente recibidos positivamente por los accionistas, incluido el propio gobierno. El aumento del precio de las acciones de ABN Amro despu\u00e9s de las cifras anuales llev\u00f3 a Kaag en febrero a ver si la participaci\u00f3n del estado en el banco pod\u00eda reducirse por debajo del 50 por ciento.<\/p>\n

Seg\u00fan el portavoz de NVB, es necesario que los bancos holandeses ofrezcan a los inversores un buen rendimiento de su inversi\u00f3n arriesgada. Seg\u00fan el portavoz, ya no hay tanto exceso de beneficio, sino una vuelta a un nivel “saludable”. \u201cEso es necesario para ser atractivo en los mercados financieros, para poder cobrar all\u00ed dinero que no sea ahorro como banco\u201d. Este es un requisito para cumplir con los requisitos de los reguladores.<\/p>\n

Seg\u00fan el profesor de econom\u00eda financiera Arnoud Boot (Universidad de Amsterdam), la reacci\u00f3n de Kaag fue la del escenario. \u201cSe supone que los pol\u00edticos y los encargados de formular pol\u00edticas deben decir algo como esto cuando se trata de altas ganancias bancarias y bajas tasas de inter\u00e9s sobre los ahorros. Tambi\u00e9n ves esto cuando se trata de bonos. Y luego pasan al orden del d\u00eda\u201d.<\/p>\n

Seg\u00fan Boot, deber\u00eda haber una discusi\u00f3n mucho m\u00e1s fundamental sobre c\u00f3mo los bancos hacen su dinero ahora. “\u00bfPor qu\u00e9 permitimos que los bancos ganen dinero inactivo en principio aceptando ahorros y deposit\u00e1ndolos sin riesgo a una tasa de inter\u00e9s mucho m\u00e1s alta en el BCE?”<\/p>\n

En su art\u00edculo de esta semana, los economistas de DNB tambi\u00e9n escriben que la baja tasa de inter\u00e9s de ahorro es en parte el resultado de la amplia financiaci\u00f3n del BCE en los \u00faltimos a\u00f1os. \u201cEn parte debido a esto, los bancos actualmente tienen una cantidad relativamente grande de liquidez. [\u2026] Esto le da a los bancos holandeses espacio para ajustar lentamente el inter\u00e9s de los ahorros\u201d.<\/p>\n