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En un video de 45 minutos que Warren Buffett mostr\u00f3 a miles de accionistas de Berkshire Hathaway este fin de semana, un inversionista relat\u00f3 su peor pesadilla: un titular que dec\u00eda “Buffett Kicks Bucket”. <\/p>\n
La preocupaci\u00f3n sobre cu\u00e1nto tiempo estar\u00e1 el hombre de 92 a\u00f1os al frente de Berkshire ha acechado a sus inversores durante a\u00f1os. Pero en la reuni\u00f3n anual de este a\u00f1o en Omaha, obtuvieron su mejor vista hasta ahora del hombre a quien Buffett considera como la respuesta a la pregunta de sucesi\u00f3n: Greg Abel, el vicepresidente de negocios de la compa\u00f1\u00eda fuera de los seguros, de 60 a\u00f1os.<\/p>\n
En el mismo evento en 2022, Abel, t\u00edmido con los medios, pudo caminar por el piso de la convenci\u00f3n en gran medida desapercibido. Pero este a\u00f1o, Abel, heredero aparente para liderar el conglomerado de $ 710 mil millones que incluye el ferrocarril BNSF, el operador de aviones privados NetJets y la aseguradora Geico, as\u00ed como los otros grupos p\u00fablicos y privados en los que Berkshire ha invertido a lo largo de los a\u00f1os, estaba rodeado por docenas de personas. esperando una foto juntos. Se tom\u00f3 un momento con cada uno, agradeci\u00e9ndoles por asistir.<\/p>\n
\u201cHace algunos a\u00f1os estaba bastante frustrado porque no lo pon\u00edan en el escenario o frente a la c\u00e1mara\u201d, dijo Darren Pollock, gerente de cartera de Cheviot, un inversionista de Berkshire. \u201cLa gente lo est\u00e1 conociendo mucho mejor. . . Necesitamos ver qui\u00e9n es la pr\u00f3xima generaci\u00f3n cuando Warren tenga 92 a\u00f1os y Charlie [Munger, Berkshire\u2019s long-term business partner] es 99.\u201d<\/p>\n
La forma en que se percibe a Abel es fundamental, sobre todo porque la reputaci\u00f3n de Berkshire, de la mano de la de Buffett, le ha dado a la potencia de las inversiones un primer vistazo a los acuerdos, convenci\u00f3 a los objetivos potenciales de que estar\u00edan mejor administrados por Berkshire que los postores rivales y, algunos analistas han argumentado, le permiti\u00f3 divulgar menos informaci\u00f3n financiera sobre sus divisiones o comprometerse menos voluntariamente con sus accionistas que las empresas t\u00edpicas que cotizan en bolsa.<\/p>\n
Abel parec\u00eda m\u00e1s confiado que antes en sus respuestas a las preguntas de los accionistas, incluso si carec\u00eda del encanto campechano de Buffett. Fue interrogado sobre el desempe\u00f1o de BNSF, que sufri\u00f3 un descarrilamiento en marzo, y habl\u00f3 con conocimiento sobre un incidente separado despu\u00e9s de que se descubri\u00f3 que el ferrocarril hab\u00eda invadido tierras tribales durante casi una d\u00e9cada. Un inversionista dijo que le preocupaba que Berkshire no tuviera sistemas para abordar lo que llamaron “comportamiento reprobable” en BNSF.<\/p>\n
Abel dijo que la cr\u00edtica era v\u00e1lida, que se aprendieron lecciones y que la demanda subray\u00f3 que BNSF ten\u00eda que vivir de acuerdo con sus compromisos. \u201cHubo algunas fallas fundamentales. . . Hemos tenido conversaciones significativas con la tribu que buscan resolver el problema, reconociendo que obviamente nos beneficiamos de mover esos trenes\u201d, dijo.<\/p>\n
La admisi\u00f3n r\u00e1pida y directa sigue un modelo que Buffett les recuerda a los accionistas de Berkshire cada a\u00f1o: su famoso testimonio ante el Congreso de 1991 sobre un esc\u00e1ndalo de negociaci\u00f3n de bonos en Salomon Brothers que casi acaba con el banco de inversi\u00f3n. \u201cPierde dinero para la firma y ser\u00e9 comprensivo; Si pierdo una pizca de la reputaci\u00f3n de la firma, ser\u00e9 despiadado\u201d, dijo.<\/p>\n
Abel tambi\u00e9n habl\u00f3 sobre los proyectos planificados de $ 70 mil millones del propietario de servicios p\u00fablicos Berkshire Hathaway Energy en la pr\u00f3xima d\u00e9cada a medida que cambia a fuentes de energ\u00eda renovables, incluidas la e\u00f3lica y la solar. \u201cA medida que desplegamos ese capital, obviamente obtenemos un retorno sobre el capital\u201d, dijo. \u201cPero ser\u00e1 un viaje largo\u201d.<\/p>\n
Pollock dijo que Abel se hab\u00eda presentado como un operador sensato. Ver a Abel hablar sobre los rendimientos de los proyectos de capital fue digno de menci\u00f3n, agreg\u00f3, dado que Buffett ha dicho durante mucho tiempo que la oficina central de Berkshire es responsable de la asignaci\u00f3n de capital, no de las operaciones comerciales.<\/p>\n
La experiencia de Abel al frente de BHE y su enfoque pr\u00e1ctico con las docenas de negocios de Berkshire tambi\u00e9n pueden significar que ser\u00e1 un gerente m\u00e1s activo que Buffett, tal vez buscando sinergias o alianzas entre subsidiarias, algo que Buffett nunca ha buscado fomentar. <\/p>\n
En una se\u00f1al del potencial, el a\u00f1o pasado BHE anunci\u00f3 que desarrollar\u00eda un sitio de fabricaci\u00f3n impulsado por energ\u00eda renovable, y el grupo de componentes met\u00e1licos Precision Castparts, propiedad de Berkshire, acord\u00f3 ser el primer negocio en ocupar espacio.<\/p>\n
\u201cHay tremendas oportunidades para que los negocios de Berkshire trabajen juntos\u201d, dijo Chris Rossbach, director de inversiones del administrador de fondos J Stern & Co. \u201cWarren Buffett habla sobre muchos beneficios [for] empresas a ser parte del negocio a largo plazo de Berkshire, pero esta oportunidad de valor agregado no es algo de lo que ha hablado tanto”.<\/p>\n
Los gerentes de algunas empresas de Berkshire dijeron que Abel ha estado adoptando un enfoque m\u00e1s pr\u00e1ctico. En marzo, Abel visit\u00f3 al director ejecutivo de Brooks Running, Jim Weber, para ver el negocio del calzado, mientras que la empresa de juguetes reci\u00e9n adquirida Jazwares ha estado informando sus resultados mensualmente a Abel y su equipo.<\/p>\n