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Considerado durante mucho tiempo un rezagado global, el mercado de valores franc\u00e9s est\u00e1 en una racha. El \u00edndice de referencia CAC 40 del pa\u00eds subi\u00f3 un 19 por ciento durante el a\u00f1o pasado y alcanz\u00f3 un nuevo m\u00e1ximo el mes pasado.<\/p>\n
Sus ganancias han superado f\u00e1cilmente las de las bolsas rivales. El FTSE 100 subi\u00f3 solo un 5 por ciento, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite perdieron alrededor del 1 por ciento durante el mismo per\u00edodo.<\/p>\n
Coty, el grupo estadounidense de belleza y fragancias, espera que parte de este optimismo se contagie a sus propias acciones. La compa\u00f1\u00eda detr\u00e1s de los cosm\u00e9ticos Cover Girl dijo el viernes que estaba explorando una cotizaci\u00f3n dual en Par\u00eds. <\/p>\n
En la superficie, esto tiene sentido. Las acciones de lujo se han convertido para la bolsa de Par\u00eds en lo que fueron las acciones tecnol\u00f3gicas para el Nasdaq. Los inversores que se acumulan en un tr\u00edo de empresas de lujo, LVMH, Kering, Herm\u00e8s y el fabricante de cosm\u00e9ticos L’Or\u00e9al, han impulsado la carrera de alto octanaje del CAC 40. LVMH, cuyo valor de mercado ha subido un 55% en los \u00faltimos 12 meses a 441.000 millones de euros, ahora es m\u00e1s grande que ExxonMobil. <\/p>\n
Coty cree que una cotizaci\u00f3n en Par\u00eds crear\u00e1 nueva liquidez y tal vez obtenga una valoraci\u00f3n m\u00e1s alta para las acciones. Sin embargo, eso podr\u00eda no ser necesario. A las acciones de Coty les ha ido bien por s\u00ed solas en EE.UU. Bajo la direcci\u00f3n ejecutiva de Sue Y. Nabi, contratada en 2020 para ayudar al grupo de belleza en crisis luego de una desastrosa adquisici\u00f3n respaldada por deuda, Coty estabiliz\u00f3 las ventas, redujo su deuda y report\u00f3 su primera ganancia anual en seis a\u00f1os.<\/p>\n
La acci\u00f3n ahora cotiza en 29 veces las ganancias futuras. Si bien eso est\u00e1 por debajo del m\u00faltiplo de L’Or\u00e9al de 35 veces, todav\u00eda representa una fuerte recuperaci\u00f3n con respecto a hace tres a\u00f1os, cuando las acciones cotizaban solo 5 veces.<\/p>\n
La ventaja adicional no ser\u00e1 impulsada por una cotizaci\u00f3n en Par\u00eds, sino por la capacidad de Coty para continuar su transici\u00f3n desde marcas de maquillaje de mercado masivo de bajo margen como CoverGirl a ofertas de gama alta como perfumes. Coty tambi\u00e9n necesita aumentar su exposici\u00f3n a Asia, obsesionada con la belleza. La deuda neta, que se situ\u00f3 en 3900 millones de d\u00f3lares a fines de 2022, tambi\u00e9n deber\u00e1 reducirse a\u00fan m\u00e1s. No hay una soluci\u00f3n f\u00e1cil agregando una nueva direcci\u00f3n.<\/p>\n
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