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El Departamento del Tesoro dijo el mi\u00e9rcoles que recomprar\u00eda deuda del gobierno de EE. UU. el pr\u00f3ximo a\u00f1o por primera vez en d\u00e9cadas, en un esfuerzo por aumentar la liquidez en el mercado de bonos del gobierno de 23 billones de d\u00f3lares. <\/p>\n
El programa<\/a> permitir\u00eda al Tesoro recomprar bonos m\u00e1s antiguos, que suelen ser m\u00e1s dif\u00edciles de negociar, de intermediarios primarios (bancos que act\u00faan como creadores de mercado para la Reserva Federal) y ayudar\u00eda a mejorar el funcionamiento en algunos rincones del mercado. <\/p>\n Se espera que las recompras ayuden con la gesti\u00f3n del efectivo, lo que permitir\u00e1 al departamento emitir niveles m\u00e1s consistentes de deuda a m\u00e1s corto plazo. <\/p>\n Este ser\u00eda el primer programa de recompra del Tesoro desde principios de la d\u00e9cada de 2000 y se produce despu\u00e9s de que la liquidez, la capacidad de comprar y vender f\u00e1cilmente un activo a los precios de mercado vigentes, se deterior\u00f3 a fines del a\u00f1o pasado a sus peores niveles desde marzo de 2020. <\/p>\n \u201cCreemos que esto respaldar\u00e1 el funcionamiento del mercado del Tesoro porque proporciona a los creadores de mercado [with] certeza de que habr\u00e1 un comprador final que ingresar\u00e1 al mercado dispuesto a comprar valores dislocados a lo largo de la curva por un precio\u201d, dijo Mark Cabana, jefe de estrategia de tasas de inter\u00e9s de EE. UU. en Bank of America. <\/p>\n El r\u00e1pido crecimiento del mercado de Tesorer\u00eda, que se ha cuadriplicado desde 2008, y los cambios en la composici\u00f3n de los participantes del mercado han empeorado su funcionamiento en los \u00faltimos a\u00f1os. El aumento de las tasas de inter\u00e9s tambi\u00e9n perjudic\u00f3 la liquidez, ya que la mayor volatilidad hizo que comprar y vender bonos fuera m\u00e1s dif\u00edcil y costoso. <\/p>\n Los grandes bancos se han retirado de la actividad tradicional de creaci\u00f3n de mercado en los \u00faltimos a\u00f1os debido a que los requisitos de capital a ra\u00edz de la crisis financiera les han encarecido mantener la deuda p\u00fablica en sus balances. Los operadores de alta velocidad y los fondos de cobertura han intervenido, pero la liquidez que proporcionaron no ha sido tan consistente y la liquidaci\u00f3n de posiciones apalancadas ha contribuido a los problemas de liquidez. <\/p>\n