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El inter\u00e9s de los inversores estadounidenses en las acciones chinas se ha enfriado significativamente despu\u00e9s de alcanzar un r\u00e9cord a fines del a\u00f1o pasado, a medida que crecen las tensiones pol\u00edticas entre los dos pa\u00edses.<\/p>\n
La noticia de la reapertura inminente de China de las restricciones por la pandemia de coronavirus a fines del a\u00f1o pasado provoc\u00f3 un breve estallido de entusiasmo por los mercados burs\u00e1tiles chinos despu\u00e9s de a\u00f1os de bajo rendimiento con la esperanza de un repunte en el crecimiento econ\u00f3mico. Pero la actividad comercial ha retrocedido este a\u00f1o, seg\u00fan los administradores de fondos y los datos comerciales.<\/p>\n
El comercio de las opciones cotizadas en EE. UU. m\u00e1s l\u00edquidas que rastrean las acciones chinas, que brindan una forma para que los inversores estadounidenses obtengan exposici\u00f3n a China sin tener una presencia en el extranjero, se ha reducido a m\u00e1s de la mitad desde que alcanz\u00f3 un r\u00e9cord en noviembre pasado. La ca\u00edda en el comercio de opciones se produce a medida que aumentan las dudas sobre si China puede mantener su recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica luego de un crecimiento descomunal en el primer trimestre, y a medida que las tensiones entre Beijing y Washington contin\u00faan empeorando.<\/p>\n
Las compras directas de acciones chinas por parte de inversionistas extranjeros tambi\u00e9n se han desacelerado dr\u00e1sticamente despu\u00e9s de un comienzo r\u00e9cord en 2023. Los inversionistas extranjeros compraron acciones netas de $ 20 mil millones en Shanghai y Shenzhen en el primer mes de 2023, pero agregaron solo $ 6 mil millones en el primer mes de 2023. tres meses desde.<\/p>\n
China comenz\u00f3 a desmantelar sus restricciones de covid en diciembre, allanando el camino para una reapertura despu\u00e9s de tres a\u00f1os de aislamiento bajo un r\u00e9gimen antipand\u00e9mico que pes\u00f3 mucho en su econom\u00eda. En el primer trimestre de este a\u00f1o, el producto interior bruto creci\u00f3 un 4,5 % interanual, muy por encima del 3 % registrado para 2022.<\/p>\n
\u201cSe ha hecho dinero f\u00e1cil\u201d, dijo Abhay Deshpande, director de inversiones de Centerstone Investors, con sede en Nueva York. Dijo que Centerstone compr\u00f3 acciones del grupo tecnol\u00f3gico chino Alibaba, que cotiza en EE. UU., cuando el precio cay\u00f3 durante el congreso del Partido Comunista del a\u00f1o pasado, pero mantuvo una exposici\u00f3n desproporcionadamente peque\u00f1a a China continental “para compensar los riesgos macro”, por ejemplo, una mayor supervisi\u00f3n gubernamental de las empresas. o m\u00e1s sanciones.<\/p>\n
Las tensiones entre EE. UU. y China han ido en aumento durante varios a\u00f1os, pero la relaci\u00f3n se ha vuelto particularmente tensa en los \u00faltimos meses. A fines de enero, un alto general de la fuerza a\u00e9rea de EE. UU. predijo que EE. UU. y China probablemente entrar\u00edan en guerra en 2025, y al mes siguiente se descubrieron globos esp\u00eda chinos sobre EE. UU. <\/p>\n
El \u00edndice CSI 300 de primera l\u00ednea de China, que alcanz\u00f3 un m\u00ednimo de tres a\u00f1os y medio a fines de octubre cuando las restricciones de cero covid planteaban desaf\u00edos cada vez m\u00e1s severos para la econom\u00eda, se recuper\u00f3 casi un 20 por ciento a fines de enero. pero desde entonces ha descendido m\u00e1s.<\/p>\n
Tyler Gellasch, presidente del grupo comercial de inversionistas Healthy Markets Association, que se enfoca en la estructura y regulaci\u00f3n del mercado, dijo que el grupo hab\u00eda estado tratando de asegurarse de que los inversionistas se prepararan para el riesgo de una acci\u00f3n m\u00e1s agresiva del gobierno de EE. UU., como restricciones a los ciudadanos estadounidenses que invierten. en China.<\/p>\n
\u201cLa opini\u00f3n p\u00fablica y el lenguaje que proviene de los pol\u00edticos y las agencias del poder ejecutivo es duro. . . ese es un lenguaje que deber\u00eda preocupar a cualquiera con inversiones significativas que podr\u00edan estar sujetas a restricciones\u201d, dijo.<\/p>\n
Christel Rendu de Lint, jefa de inversiones de la firma de fondos Vontobel, dijo que muchos inversionistas han estado respondiendo a las crecientes tensiones buscando fondos que inviertan en mercados emergentes pero que excluyan a China.<\/p>\n
Dijo que muchos se hab\u00edan vuelto m\u00e1s cautelosos despu\u00e9s de ver las p\u00e9rdidas sufridas por los inversores que estaban atrapados en activos rusos que estaban sujetos a sanciones occidentales tras la invasi\u00f3n de Ucrania. En muchos casos, los inversionistas extranjeros han reducido dichos activos a cero.<\/p>\n
\u201cEl riesgo de sanciones junto con el riesgo de regulaci\u00f3n por parte del gobierno chino, todo empuja en la misma direcci\u00f3n a los inversores que desean exposici\u00f3n. [to emerging markets] ex China\u201d, dijo.<\/p>\n
Mientras tanto, China ha seguido ampliando una serie de programas que conectan su propio sistema financiero cerrado con los mercados internacionales. El viernes, el Banco Popular de China dio a conocer las reglas para un programa de conexi\u00f3n de intercambio, que permitir\u00e1 a los inversionistas internacionales comprar intercambios de tasas de inter\u00e9s del continente a trav\u00e9s de Hong Kong y que se espera que comience a cotizar pronto. <\/p>\n
La medida se deriva de esquemas que permiten que la inversi\u00f3n fluya en ambas direcciones entre los mercados de acciones y bonos del continente y Hong Kong, as\u00ed como un programa Wealth Connect que permite a los ahorradores del continente acceder a productos de inversi\u00f3n en el territorio financiero.<\/p>\n