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Aunque el colapso del Silicon Valley Bank el 10 de marzo ayud\u00f3 a desencadenar la implosi\u00f3n de First Republic el domingo por la noche, esta vez los reguladores estadounidenses adoptaron un enfoque marcadamente diferente para limpiar el desastre. <\/p>\n
Cuando SVB quebr\u00f3 en marzo, la Corporaci\u00f3n Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos, la agencia que administra los colapsos bancarios de EE. UU., lo cerr\u00f3 en medio de un d\u00eda laboral antes de que hubiera alineado un comprador potencial. Eso signific\u00f3 que tuvo que establecer un llamado banco puente dirigido por los reguladores hasta que negoci\u00f3 la venta de SVB m\u00e1s de quince d\u00edas despu\u00e9s. <\/p>\n
Los temores sobre lo que les suceder\u00eda a los clientes de SVB con dep\u00f3sitos por encima del nivel de $250,000 cubiertos por el seguro federal hab\u00edan provocado corridas en varios otros bancos. Eso oblig\u00f3 a la administraci\u00f3n de Biden a declarar que SVB y Signature, otro prestamista que quebr\u00f3 al mismo tiempo, eran un riesgo sist\u00e9mico, lo que le permit\u00eda garantizar todos los dep\u00f3sitos. <\/p>\n
Por el contrario, First Republic hab\u00eda estado tambale\u00e1ndose durante semanas y la FDIC pudo tomar el banco en suspensi\u00f3n de pagos y negociar r\u00e1pidamente un acuerdo con JPMorgan para hacerse cargo de todos los dep\u00f3sitos, incluidas las cuentas con saldos muy grandes. <\/p>\n
Este es el libro de jugadas preferido de la FDIC para cerrar bancos. JPMorgan pagar\u00e1 10.600 millones de d\u00f3lares al regulador, mientras que la FDIC proporcionar\u00e1 a JPMorgan un pr\u00e9stamo a plazo fijo de cinco a\u00f1os por 50.000 millones de d\u00f3lares. La agencia estima que el acuerdo le costar\u00e1 al fondo de seguros 13.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
En circunstancias normales, a JPMorgan, el mayor banco estadounidense, se le prohibir\u00eda comprar First Republic por motivos de competencia. Los reguladores de EE. UU. no pueden aprobar ning\u00fan acuerdo que resulte en que una instituci\u00f3n posea m\u00e1s del 10 por ciento de los dep\u00f3sitos asegurados en EE. UU. <\/p>\n
JPMorgan ya se encontraba por encima de ese umbral. Sin embargo, los reguladores ten\u00edan la obligaci\u00f3n de vender el banco a la parte que hiciera la mejor oferta por la FDIC. Una persona informada sobre la transacci\u00f3n dijo que JPMorgan hab\u00eda “recibido una exenci\u00f3n porque era, con mucho, la mejor oferta”. <\/p>\n
La decisi\u00f3n final de renunciar a las reglas fue tomada por la Oficina del Contralor de la Moneda, una oficina independiente dentro del Tesoro de los EE. UU. que garantiza que los prestamistas cumplan con las leyes y regulaciones, seg\u00fan Jeremy Barnum, director financiero de JPMorgan. <\/p>\n
No exactamente. Si bien las huellas dactilares del gobierno son m\u00e1s dif\u00edciles de encontrar en First Republic que en otras quiebras bancarias recientes, ser\u00eda un error argumentar que fue resuelto solo por la industria. <\/p>\n
Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan, dijo el lunes que su instituci\u00f3n hab\u00eda cambiado de asesor de First Republic a comprador solo despu\u00e9s de que el gobierno le pidiera al banco que “intensificara”. Y el acuerdo final inclu\u00eda la l\u00ednea de cr\u00e9dito de 50.000 millones de d\u00f3lares para JPMorgan, as\u00ed como un acuerdo de reparto de p\u00e9rdidas con la FDIC.<\/p>\n
Es m\u00e1s, la quiebra y venta de First Republic a JPMorgan dar\u00e1 como resultado una p\u00e9rdida de 13.000 millones de d\u00f3lares para la FDIC. Si no hubiera recibido el golpe, algunos depositantes, incluidos los grandes bancos que hab\u00edan estacionado $ 30 mil millones en First Republic como parte de un fallido intento de rescate, habr\u00edan perdido dinero.<\/p>\n
JPMorgan dijo el lunes por la ma\u00f1ana que esperaba que el acuerdo resultara en una ligera ganancia neta inmediata para el prestamista. Si hubiera completado una transacci\u00f3n sin la asistencia del gobierno, habr\u00eda tenido que reconocer miles de millones de d\u00f3lares en p\u00e9rdidas el primer d\u00eda. <\/p>\n
En las semanas posteriores a las quiebras de SVB y Signature, los altos funcionarios de la administraci\u00f3n de Biden se hab\u00edan vuelto cada vez m\u00e1s confiados en que una fuga de dep\u00f3sitos de peque\u00f1os y medianos prestamistas hab\u00eda comenzado a estabilizarse. <\/p>\n
La Primera Rep\u00fablica fue una excepci\u00f3n que tuvo que ser tratada. Pero la Casa Blanca, el Tesoro y la Reserva Federal, que estuvieron muy involucrados en los otros dos colapsos bancarios, adoptaron un enfoque m\u00e1s no intervencionista. En cambio, los reguladores de la FDIC estuvieron firmemente a la vanguardia para decidir el destino del \u00faltimo prestamista ca\u00eddo. <\/p>\n
Los funcionarios hab\u00edan apostado a que esta vez hab\u00eda menos riesgo de un contagio m\u00e1s amplio. El Tesoro no tuvo que invocar la excepci\u00f3n de riesgo del sistema porque todos los dep\u00f3sitos han sido asumidos por JPMorgan. <\/p>\n
Una menor participaci\u00f3n de los altos funcionarios podr\u00eda ayudar a proteger a la administraci\u00f3n de cualquier reacci\u00f3n pol\u00edtica, incluidas las afirmaciones de que el acuerdo ha fortalecido a\u00fan m\u00e1s a JPMorgan, un banco que algunos pol\u00edticos y activistas de izquierda ya consideran demasiado poderoso. <\/p>\n
\u201cTodos los depositantes est\u00e1n siendo protegidos, los accionistas est\u00e1n perdiendo sus inversiones\u201d, dijo Joe Biden en el Rose Garden de la Casa Blanca el lunes. \u201cCr\u00edticamente, los contribuyentes no son los que est\u00e1n en el anzuelo\u201d. <\/p>\n
Despu\u00e9s de la implosi\u00f3n de SVB, los republicanos criticaron la decisi\u00f3n de la FDIC de optar en un principio por una soluci\u00f3n impulsada por el gobierno y preguntaron si un sesgo contra el crecimiento de los grandes bancos hab\u00eda ayudado a arruinar una venta. <\/p>\n
Hasta ahora, los republicanos han sido m\u00e1s elogiosos con la resoluci\u00f3n de la Primera Rep\u00fablica. <\/p>\n
\u201cDurante mucho tiempo expres\u00e9 mi preocupaci\u00f3n por la amplia intervenci\u00f3n del gobierno financiada por los contribuyentes, as\u00ed que me alegra que la FDIC haya prestado atenci\u00f3n a mis preocupaciones y haya asegurado una soluci\u00f3n de mercado privado para First Republic\u201d, dijo Tim Scott, el republicano de mayor rango en la banca del Senado. comit\u00e9.<\/p>\n
El republicano Patrick McHenry, presidente del comit\u00e9 de servicios financieros de la C\u00e1mara, aplaudi\u00f3 el \u201cr\u00e1pido trabajo de los reguladores\u201d. <\/p>\n
Mientras tanto, los dem\u00f3cratas progresistas aprovecharon la quiebra de otro banco estadounidense para reforzar sus llamados a una regulaci\u00f3n m\u00e1s estricta, incluidos requisitos de capital y liquidez m\u00e1s estrictos. Sherrod Brown, el presidente dem\u00f3crata del comit\u00e9 bancario del Senado, dijo que el colapso de First Republic mostr\u00f3 la necesidad de \u201cbarandillas m\u00e1s fuertes\u201d. <\/p>\n
La senadora dem\u00f3crata progresista Elizabeth Warren dijo que el fracaso de la Primera Rep\u00fablica subray\u00f3 \u201cc\u00f3mo la desregulaci\u00f3n ha empeorado a\u00fan m\u00e1s el problema de demasiado grande para fracasar\u201d.<\/p>\n
\u201cUn banco mal supervisado fue absorbido por un banco a\u00fan m\u00e1s grande; en \u00faltima instancia, los contribuyentes estar\u00e1n en el anzuelo\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n