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Hace dos meses, cualquier lista de los banqueros estadounidenses m\u00e1s admirados habr\u00eda incluido a Jim Herbert. Un hombre de negocios astuto y motivado, Herbert hizo crecer a First Republic, su prestamista con sede en California, de solo nueve empleados al banco n\u00famero 14 m\u00e1s grande de Estados Unidos al ofrecer hipotecas baratas y un servicio personalizado a los profesionales urbanos acomodados.<\/p>\n
Ahora todo por lo que ha trabajado Herbert, de 78 a\u00f1os, est\u00e1 amenazado. El colapso del 10 de marzo de Silicon Valley Bank provoc\u00f3 una corrida de dep\u00f3sitos de $ 100 mil millones en First Republic, donde ahora es presidente ejecutivo. Tambi\u00e9n llam\u00f3 la atenci\u00f3n sobre la profunda vulnerabilidad del modelo de negocio ante el aumento de las tasas de inter\u00e9s. Las acciones se han desplomado un 95 por ciento, los abogados de demandas colectivas dan vueltas y los comentaristas especulan abiertamente si su banco ser\u00e1 absorbido por la Corporaci\u00f3n Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos.<\/p>\n
En el \u201clibro de herencia\u201d en l\u00ednea de First Republic, Herbert advirti\u00f3 a los empleados que \u201cse mantuvieran a la vanguardia y alerta\u201d, pero aparentemente eso es lo que el banco y su liderazgo no lograron hacer. \u201cEl problema es que este modelo de negocios fue dise\u00f1ado para un mundo con bajas tasas de inter\u00e9s\u201d, dice el vendedor en corto Barry Norris, quien gan\u00f3 varios millones de d\u00f3lares apostando contra First Republic. \u201cSi quieres ser un banquero exitoso, tienes que hacer m\u00e1s\u201d.<\/p>\n
Los inversionistas, amigos y otros beneficiarios del entusiasmo de Herbert ahora se preguntan c\u00f3mo un negocio dirigido por un hombre tan elogiado por su sentido com\u00fan y compromiso pudo haberse descarrilado tan profundamente. Linda Shelton, directora ejecutiva del Teatro Joyce de Nueva York, dice que Herbert hizo un esfuerzo adicional por ella y por otros en el mundo de la danza. \u201cEra una persona muy inspiradora. . . siempre interesada en apoyar a los artistas antes de que nadie supiera qui\u00e9nes eran\u201d, dice. \u201cEs muy dif\u00edcil ver esto\u201d.<\/p>\n
Nacido en Ohio, hijo de un banquero comunitario y un ama de casa, Herbert solo hab\u00eda dejado el Medio Oeste un pu\u00f1ado de veces antes de ir a la universidad en Boston. Como aprendiz en el banco Chase Manhattan, recibi\u00f3 una llamada de atenci\u00f3n que sigui\u00f3 siendo una inspiraci\u00f3n. \u201cJames\u201d, dijo su jefe, devolvi\u00e9ndole un informe muy editado, \u201csi no puedes hacerlo mejor que esto, deber\u00edas trabajar en otro lugar\u201d.<\/p>\n
\u201cMis est\u00e1ndares se dispararon y nunca mir\u00e9 hacia atr\u00e1s\u201d, record\u00f3 Herbert para el historiador del banco.<\/p>\n
Conoci\u00f3 y se cas\u00f3 con Cecilia Healy, una de las primeras mujeres MBA de Harvard. Un desv\u00edo hacia el negocio de embotellado de refrescos lo llev\u00f3 a San Francisco, donde finalmente fund\u00f3 First Republic en 1985. Desde el principio, se centr\u00f3 en emprendedores y luchadores, comenzando con hipotecas extragrandes antes de convertirse en un banco privado de servicio completo. First Republic se expandi\u00f3 a ocho estados y los Herbert comenzaron una vida en la costa, apoyando causas c\u00edvicas y caritativas en ambos. \u201cSu inter\u00e9s y curiosidad por las artes era inusual para un hombre de negocios\u201d, dice Helgi Tomasson, director art\u00edstico jubilado del Ballet de San Francisco, donde Herbert se desempe\u00f1\u00f3 como presidente. <\/p>\n
Herbert tambi\u00e9n demostr\u00f3 que pod\u00eda hacer de negociador con los mejores de Wall Street. En 2007, vendi\u00f3 First Republic a Merrill Lynch por una prima del 40 por ciento. Pero Merrill se vio forzado a formar parte del Bank of America en la crisis de 2008, por lo que Herbert volvi\u00f3 a comprar a su beb\u00e9 con la ayuda de la firma de capital privado General Atlantic. En cuesti\u00f3n de meses, lo hab\u00edan vuelto a cotizar en la bolsa de valores por un 70 por ciento m\u00e1s de lo que hab\u00edan pagado. \u201cJim es uno de los mejores y m\u00e1s emprendedores banqueros de su generaci\u00f3n\u201d, dijo Bill Ford, director ejecutivo de General Atlantic, despu\u00e9s del acuerdo.<\/p>\n
Durante la siguiente d\u00e9cada, parec\u00eda que Herbert no pod\u00eda equivocarse. First Republic apost\u00f3 fuerte por la gesti\u00f3n patrimonial con una adquisici\u00f3n de alto perfil y super\u00f3 los 50.000 millones de d\u00f3lares en activos. Cuando la revista American Banker lo nombr\u00f3 banquero del a\u00f1o en 2014, se\u00f1al\u00f3 el r\u00e1pido crecimiento del banco y la calidad crediticia impecable para argumentar que “a los 70 a\u00f1os, Herbert est\u00e1 en la cima de su juego”.<\/p>\n
Por entonces, presion\u00f3 a Ian Bremmer, presidente de Eurasia Group, para que presentara un programa de asuntos p\u00fablicos a la estaci\u00f3n de televisi\u00f3n p\u00fablica de Nueva York, y First Republic se convirti\u00f3 en su patrocinador fundador. \u201cApoy\u00f3 tanto que se asegurara de que no solo tuvi\u00e9ramos voces establecidas. A \u00e9l no le importa por qui\u00e9n vas a votar. Le importa que est\u00e9s hablando con todos los lados\u201d, dijo Bremmer.<\/p>\n
Pero los esfuerzos de Herbert para reducir su participaci\u00f3n en la Primera Rep\u00fablica resultaron problem\u00e1ticos. Durante la pandemia, se mud\u00f3 a Wyoming para estar cerca de sus nietos y comenz\u00f3 a vender su participaci\u00f3n de alrededor de 1 mill\u00f3n de acciones a fines de 2019 a alrededor de 700,000 en marzo. Sus acciones restantes, que val\u00edan 85 millones de d\u00f3lares a principios de marzo, ahora est\u00e1n valoradas en poco m\u00e1s de 4 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
Su sucesor elegido, Hafize Gaye Erkan, dur\u00f3 solo seis meses como codirector ejecutivo y su sorpresiva partida a principios de 2022 coincidi\u00f3 con una grave enfermedad card\u00edaca que oblig\u00f3 a Herbert a alejarse del liderazgo activo. Cuando regres\u00f3, la Fed hab\u00eda comenzado a subir r\u00e1pidamente las tasas de inter\u00e9s, un proceso que desestabiliz\u00f3 a SVB y sembr\u00f3 las semillas de los problemas actuales de First Republic. <\/p>\n
Despu\u00e9s de a\u00f1os de aduladores analistas y cobertura de prensa, Herbert parece herido por las evaluaciones repentinamente duras de las perspectivas de First Republic. Estuvo notoriamente ausente de la desastrosa llamada de ganancias del lunes por la noche que envi\u00f3 a las acciones a una nueva ca\u00edda en picada. Pero personas cercanas al banco dicen que ha regresado de Wyoming a San Francisco para trabajar fren\u00e9ticamente con sus contactos y buscar una soluci\u00f3n del sector privado que mantenga vivo al banco. <\/p>\n
\u201cJim en su mejor momento habr\u00eda sido capaz de cambiar esto\u201d, dijo un alto ejecutivo que conoce bien a Herbert y a los bancos de First Republic. \u201cEra un banquero innovador y una persona encantadora. Esto es una tragedia\u201d.<\/p>\n