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Los analistas de Goldman Sachs dieron un giro radical al apetito chino por el queso \u2014y los h\u00e1bitos de consumo de bocadillos de sus ni\u00f1os\u2014 en la \u00faltima reevaluaci\u00f3n de la forma en que est\u00e1n cambiando los gustos de los consumidores del pa\u00eds.<\/p>\n
En el centro del cambio de actitud de Goldman se encuentra una recomendaci\u00f3n de acciones de Milkground, que cotiza en la bolsa de Shangh\u00e1i, el l\u00edder chino en el competitivo \u00e1mbito culinario de la piruleta de queso, una delicia que combina queso con sabores dulces como el chocolate y el pl\u00e1tano, y est\u00e1 dirigida a los menores de 12 a\u00f1os. y afirma tener un valor nutricional s\u00f3lido.<\/p>\n
En junio de 2022, Goldman inici\u00f3 la cobertura de analistas en Milkground con una rotunda recomendaci\u00f3n de “compra”, un precio objetivo impactante de 12 meses y una tesis de 40 p\u00e1ginas sobre la trayectoria lucrativa del consumo de queso per c\u00e1pita en la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo. Se esperaba que los refrigerios para ni\u00f1os fueran el principal impulsor del \u201ccrecimiento plurianual del mercado del queso\u201d.<\/p>\n
Menos de un a\u00f1o despu\u00e9s, Goldman se ha vuelto menos optimista.<\/p>\n
Los inversores est\u00e1n “subestimando el ritmo y la magnitud de la desaceleraci\u00f3n en la penetraci\u00f3n del queso”, dijo el banco esta semana en una nota que redujo su recomendaci\u00f3n sobre Milkground a “vender”. <\/p>\n
Sus analistas culparon al contexto macro m\u00e1s suave y al poder adquisitivo vol\u00e1til. Las ventas de piruletas de queso, en particular, se vieron afectadas por el endurecimiento de los presupuestos familiares.<\/p>\n
La llamada del banco se produce cuando los mercados luchan por evaluar las perspectivas de la econom\u00eda de China despu\u00e9s de que terminaron las restricciones de cero covid el a\u00f1o pasado. Si bien el crecimiento econ\u00f3mico del primer trimestre fue mejor de lo esperado, los inversores se deshicieron de las acciones chinas ante las se\u00f1ales de que la confianza del consumidor sigue siendo d\u00e9bil.<\/p>\n
El optimismo original de los analistas de Goldman se basaba en una estimaci\u00f3n de que, para 2030, el consumo de queso per c\u00e1pita de China continental pasar\u00eda de 0,18 kg por a\u00f1o a 0,5 kg por a\u00f1o, o m\u00e1s o menos donde se encuentra hoy Taiw\u00e1n, todav\u00eda solo una porci\u00f3n de los 17,3 kg por a\u00f1o. en el mercado del queso franc\u00e9s.<\/p>\n
Con el viento de cola del cambio diet\u00e9tico general, los analistas estimaron que el mercado de queso de China se duplicar\u00eda de $3.600 millones en 2022 a $7.300 millones en 2026.<\/p>\n
El concepto de piruleta de queso fue introducido en China en 2004 por una marca extranjera y han seguido muchas variantes. Milkground, anteriormente conocido como Guangze Dairy y cotizado en 2016, present\u00f3 su versi\u00f3n de la piruleta y se elev\u00f3 a la posici\u00f3n de liderazgo frente a sus rivales Yili, Milkana y Dr Cheese.<\/p>\n
Goldman ahora establece un precio objetivo de 12 meses para las acciones de Milkground de 17,4 yuanes, un 64% por debajo de lo que les dijo a los inversionistas que esperaran cuando escribi\u00f3 sobre la compa\u00f1\u00eda el a\u00f1o pasado. Las acciones de Milkground cerraron el jueves en Rmb26.11.<\/p>\n
Seg\u00fan datos de Refinitiv, Goldman es la \u00fanica recomendaci\u00f3n de “venta” en Milkground, cuyas acciones tienen cinco llamados de “compra fuerte” y ocho de “compra” de diferentes casas de investigaci\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n