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Apple tiene mucho m\u00e1s alcance global y confianza del consumidor que la mayor\u00eda de los bancos. \u00bfEs de extra\u00f1ar, entonces, que se est\u00e9 convirtiendo de forma lenta pero segura en una instituci\u00f3n financiera? Incluso antes de lanzar conjuntamente con Goldman Sachs una cuenta de ahorros l\u00edder en el mercado que paga 415 veces la tasa m\u00e1s baja en instituciones tradicionales como Chase o Bank of America, ya ten\u00eda su propia tarjeta de cr\u00e9dito, pr\u00e9stamos entre pares. capacidad, la aplicaci\u00f3n Wallet y un servicio de “compre ahora, pague despu\u00e9s” que permite a los clientes que usan sus billeteras digitales pagar sus compras, sin intereses, en cuotas.<\/p>\n
Mientras tanto, los bancos anunciaron la semana pasada una p\u00e9rdida de $ 60 mil millones en salidas de dep\u00f3sitos en el primer trimestre, justo cuando Apple anunci\u00f3 su nueva cuenta de ahorros. <\/p>\n
Se puede discutir si un matrimonio entre Big Tech y grandes bancos es algo bueno para la competencia. Pero Apple parece estar bien posicionada para resolver algunos de los problemas que han afectado a la banca tradicional durante a\u00f1os. Tome el programa BNPL, por ejemplo. En realidad, la compa\u00f1\u00eda financia los pr\u00e9stamos en gran parte con su propio balance, que ten\u00eda una cantidad considerable de $165 mil millones en efectivo y valores negociables en el primer trimestre de 2023, con una deuda total de $111 mil millones.<\/p>\n
Esta proporci\u00f3n contrasta con la mayor\u00eda de los bancos, que hacen su trabajo diario con un 90 por ciento o m\u00e1s de dinero prestado. Gran parte de esa deuda consiste en dep\u00f3sitos y pr\u00e9stamos a corto plazo que se pueden retirar r\u00e1pidamente. Esto es exactamente lo que presenciamos durante el colapso de Silicon Valley Bank, en el que los inversores intentaron sacar $ 42 mil millones del prestamista afectado en un solo d\u00eda. <\/p>\n
Ser tan rico en efectivo podr\u00eda, en teor\u00eda, permitirle a Apple eludir un problema com\u00fan en la industria financiera: al usar mucho m\u00e1s fondos de capital, Apple es mucho menos fr\u00e1gil. <\/p>\n
La profesora de Stanford, Anat Admati, quien durante mucho tiempo ha abogado por niveles m\u00e1s altos de financiamiento de capital de los bancos, dice: \u201cLos directores ejecutivos de los bancos a veces olvidan que los depositantes son acreedores porque los depositantes no se comportan como acreedores normales, sino que conf\u00edan en el seguro de dep\u00f3sitos, y tal vez en los reguladores, para hacer seguro que les van a pagar. Los no bancarios no so\u00f1ar\u00edan con, y ni siquiera podr\u00edan, financiar su negocio con tanta deuda y tan poco capital\u201d.<\/p>\n
Otra ventaja que tiene Apple sobre muchos bancos tradicionales es su marca. La empresa suele encabezar las listas corporativas de los “m\u00e1s admirados”, mientras que ser\u00eda dif\u00edcil encontrar un banco (con la posible excepci\u00f3n de JP Morgan) que hiciera lo mismo. <\/p>\n
El amor de los consumidores por Apple se debe en parte a la intimidad de nuestra relaci\u00f3n con la empresa. Los estudios muestran que es probable que las personas toquen su tel\u00e9fono inteligente m\u00e1s de 2600 veces al d\u00eda. Esa no es una conexi\u00f3n que obtienes al entrar a una sucursal bancaria (si es que puedes encontrar una).<\/p>\n
La confianza, o al menos la percepci\u00f3n de ella, es algo que Apple ha comercializado activamente en un esfuerzo por distinguirse de compa\u00f1\u00edas como Google o Meta, que dependen en gran medida de la publicidad dirigida, o del llamado capitalismo de vigilancia, para su riqueza. <\/p>\n
Apple todav\u00eda gana la mayor parte de su dinero vendiendo dispositivos. Pero a medida que se adentra m\u00e1s en el negocio de los servicios digitales, tendr\u00e1 que caminar por una l\u00ednea m\u00e1s fina entre explotar su ecosistema para obtener ganancias y explotar a sus consumidores de formas que generar\u00e1n preocupaciones regulatorias.<\/p>\n
Considere que para obtener una cuenta de ahorros de Apple, necesita una tarjeta de cr\u00e9dito de Apple, lo que significa que necesita un iPhone de Apple. Sin duda, el sistema es f\u00e1cil de usar: la cuenta de ahorros no tiene tarifas ni dep\u00f3sitos m\u00ednimos ni requisitos de saldo. Todas las ofertas amplifican a las dem\u00e1s, en un ejemplo cl\u00e1sico del efecto de red. Pero eso significa que una vez en el ecosistema, a los usuarios les puede resultar dif\u00edcil salir. <\/p>\n
\u00bfCambiar\u00edas a un tel\u00e9fono con Android si hicieras operaciones bancarias con Apple, por ejemplo? \u00bfSer\u00eda menos probable que buscara un pr\u00e9stamo en otra parte? Estas preguntas entran de puntillas en el territorio que interesa a los reguladores antimonopolio de la Comisi\u00f3n Federal de Comercio. \u00bfEn qu\u00e9 momento una oferta de consumo incre\u00edblemente seductora se convierte en un problema de monopolio?<\/p>\n
Apple no est\u00e1 tratando de convertirse en un banco en ning\u00fan sentido oficial, con un estatuto y todos los beneficios de rescate que lo acompa\u00f1an. Probablemente sea prudente, dado que a otras empresas de tecnolog\u00eda les ha ido cuando intentan ingresar a negocios financieros tradicionales. (Meta, por ejemplo, pas\u00f3 a\u00f1os tratando de construir una moneda estable respaldada por d\u00f3lares, Diem, antes de finalmente desechar el proyecto).<\/p>\n
Pero el hecho de que Apple se vea, huela y act\u00fae como un banco plantea preguntas sobre los efectos disruptivos de fintech y de Big Tech en general. Silicon Valley ama el arbitraje regulatorio: mu\u00e9vase r\u00e1pido y rompa las cosas en cualquier sector que desee interrumpir (minorista, atenci\u00f3n m\u00e9dica, banca, transporte, por nombrar algunos) antes de que los legisladores se den cuenta de que en realidad no est\u00e1 jugando con las mismas reglas que otros participantes de la industria. . As\u00ed es como las nuevas empresas en el cuidado de la salud eluden las reglas de HIPAA<\/a> y las criptoempresas siguen enga\u00f1ando a los inversores.<\/p>\n Si Apple acelera el \u00e9xodo de dep\u00f3sitos del sector bancario tradicional de manera que comience a socavar a las instituciones financieras ya asediadas, sospecho que los reguladores observar\u00e1n m\u00e1s de cerca el modelo comercial. La empresa tambi\u00e9n deber\u00e1 tener cuidado para evitar comprometer los datos de los consumidores de manera que desencadene problemas antimonopolio.<\/p>\n Pero hasta entonces, sospecho que veremos m\u00e1s operaciones bancarias a trav\u00e9s de iPhone.<\/p>\n