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Los bancos estadounidenses est\u00e1n cada vez m\u00e1s preocupados por la ca\u00edda de las valoraciones de las propiedades comerciales y el riesgo que representan para los balances de los prestamistas, dijeron altos ejecutivos esta semana. <\/p>\n
Las valoraciones de las oficinas en particular se han visto afectadas por el aumento de las tasas de inter\u00e9s y la preferencia de muchos empleados por trabajar desde casa desde la pandemia de coronavirus. <\/p>\n
Sin embargo, los ejecutivos financieros trataron de asegurar a los inversionistas que no previeron un riesgo sist\u00e9mico significativo porque las tenencias est\u00e1n ampliamente distribuidas entre bancos y otras instituciones.<\/p>\n
“Lo que sucede con los bienes ra\u00edces comerciales, particularmente con las oficinas” era la mayor preocupaci\u00f3n de State Street, dijo esta semana el presidente ejecutivo del banco de custodia de EE. UU., Ron O’Hanley. No todas las propiedades se han visto afectadas por igual, agreg\u00f3: \u201cLa Clase A se est\u00e1 manteniendo. Los alquileres pueden estar bajando, pero no est\u00e1n en problemas. Las clases B y C lo son absolutamente\u201d.<\/p>\n
\u201cLa pregunta que todos tenemos es si el contagio se extender\u00e1 desde el sector de oficinas\u201d, dijo Bryan McDonnell, director del negocio de deuda inmobiliaria de PGIM, que administra US$122.000 millones. \u201cSi llega a un problema de confianza, de repente, la gente podr\u00eda poner todos los bienes ra\u00edces comerciales en el mismo cubo\u201d.<\/p>\n
Hay signos de tensiones crecientes en las ganancias bancarias del primer trimestre. La semana pasada, Wells Fargo inform\u00f3 que sus pr\u00e9stamos inmobiliarios comerciales morosos hab\u00edan aumentado casi un 50 por ciento desde diciembre a 1500 millones de d\u00f3lares. Morgan Stanley cit\u00f3 la propiedad comercial y el deterioro de las perspectivas econ\u00f3micas como razones del fuerte aumento de sus provisiones en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o pasado.<\/p>\n
\u201cDesde mi punto de vista, no estamos en una crisis bancaria, pero hemos tenido, y es posible que todav\u00eda tengamos, una crisis entre algunos bancos\u201d, dijo el director ejecutivo James Gorman a los analistas en una llamada.<\/p>\n
Los pr\u00e9stamos inmobiliarios comerciales representan alrededor del 40 por ciento de los pr\u00e9stamos totales de los bancos m\u00e1s peque\u00f1os, frente a alrededor del 13 por ciento de los libros de los prestamistas m\u00e1s grandes.<\/p>\n
Bank OZK, con sede en Arkansas, que est\u00e1 fuertemente expuesto al sector, inform\u00f3 el viernes que hab\u00eda aumentado las provisiones de pr\u00e9stamos en un 10 por ciento en el primer trimestre. A $ 36 millones, eso marc\u00f3 un aumento de diez veces con respecto a los niveles de hace un a\u00f1o.<\/p>\n
Casi un tercio de los 4,5 billones de d\u00f3lares en deuda inmobiliaria comercial vence antes de finales de 2025, seg\u00fan los analistas de Morgan Stanley, que lo describieron como “con carga anticipada”.<\/p>\n
Esta semana, Christopher Ailman, director de inversiones del Sistema de Jubilaci\u00f3n de Maestros del Estado de California de $306 mil millones, le dijo al Financial Times que estim\u00f3 que los valores de las oficinas hab\u00edan ca\u00eddo alrededor de un 20 por ciento y que se estaba preparando para grandes p\u00e9rdidas en la cartera de bienes ra\u00edces del fondo de $52 mil millones. .<\/p>\n
El nerviosismo de los inversores es cada vez m\u00e1s generalizado, y casi la mitad de los encuestados este mes por Bank of America identificaron los bienes ra\u00edces comerciales como la fuente m\u00e1s probable de un evento crediticio sist\u00e9mico.<\/p>\n
El sector est\u00e1 causando preocupaciones similares m\u00e1s all\u00e1 de los EE. UU., con un alto funcionario del FMI este mes describiendo la propiedad comercial como “un punto de enfoque”.<\/p>\n
El \u00faltimo informe de estabilidad financiera del prestamista multilateral advirti\u00f3 c\u00f3mo una combinaci\u00f3n t\u00f3xica de ca\u00edda del valor de las propiedades, condiciones financieras m\u00e1s estrictas y mercados il\u00edquidos podr\u00eda resultar en que los prestatarios luchen por refinanciar un stock cada vez mayor de pr\u00e9stamos que vencen, lo que lleva a tasas de incumplimiento mucho m\u00e1s altas.<\/p>\n
El grupo inmobiliario Brookfield se sum\u00f3 a un n\u00famero creciente de incumplimientos de pago de alto perfil esta semana al retirarse de $ 161 millones de pr\u00e9stamos vinculados a un grupo de edificios de oficinas en su mayor\u00eda suburbanos cerca de Washington. En febrero devolvi\u00f3 las llaves de dos torres de oficinas de primer nivel en Los \u00c1ngeles. <\/p>\n
Blackstone y Pimco tambi\u00e9n han renunciado en los \u00faltimos meses a algunas de sus inversiones en oficinas en lugar de continuar con las apuestas con p\u00e9rdidas.<\/p>\n
\u201cSi tiene una deuda que vence, no puede soportar la carga de la deuda existente y no est\u00e1 dispuesto a invertir m\u00e1s dinero, entonces es una ejecuci\u00f3n hipotecaria\u201d, dijo Tony Natsis, jefe del grupo de bienes ra\u00edces en el bufete de abogados Allen Matkins.<\/p>\n