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El mercado de valores de Francia ha subido a una serie de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos a medida que los inversores se acumulan en grupos de art\u00edculos de lujo con la esperanza de un repunte sostenido en la demanda china de marcas de alta gama.<\/p>\n
El Cac 40 ha subido un 16 por ciento en lo que va del a\u00f1o y m\u00e1s del 30 por ciento desde un m\u00ednimo a fines de septiembre, superando al Stoxx 600 de toda la regi\u00f3n de Europa y al S&P 500 de EE. UU. durante el mismo per\u00edodo. <\/p>\n
Las acciones de las acciones c\u00edclicas que cotizan en Cac, incluido el fabricante de chips STMicroelectronics, el fabricante de autom\u00f3viles Stellantis y el grupo de petr\u00f3leo y gas TotalEnergies, han subido considerablemente en los \u00faltimos meses. Sin embargo, aproximadamente un tercio del repunte del mercado desde el comienzo del cuarto trimestre del a\u00f1o pasado proviene del creciente inter\u00e9s de los inversores en Herm\u00e8s, Kering, LVMH y L’Or\u00e9al. <\/p>\n
Las acciones de las cuatro empresas han subido un 61 %, 25 %, 45 % y 28 % respectivamente desde entonces, con LVMH y Herm\u00e8s alcanzando m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. El desmantelamiento abrupto de Beijing de sus restricciones de cero covid a fines del a\u00f1o pasado explica gran parte del \u00e9xito reciente del sector de art\u00edculos de lujo m\u00e1s amplio, seg\u00fan los analistas. <\/p>\n
China es \u201cel mercado m\u00e1s importante\u201d para las marcas de lujo europeas, seg\u00fan Morgan Stanley, con aproximadamente dos tercios del gasto personal de los consumidores chinos en accesorios caros en el extranjero antes de que comenzara la pandemia. Los precios de los art\u00edculos de lujo pueden ser hasta un 30 por ciento m\u00e1s bajos en Europa que en China, dijo el banco. <\/p>\n
\u201cLas acciones de lujo marcan muchas casillas en este momento\u201d, dijo Emmanuel Cau, jefe de estrategia de renta variable europea de Barclays. \u201cEs probable que algunos inversores globales encuentren la exposici\u00f3n indirecta a China a trav\u00e9s de acciones europeas, y en particular del lujo, m\u00e1s f\u00e1cil, m\u00e1s l\u00edquida y menos riesgosa que la inversi\u00f3n directa en acciones chinas\u201d. <\/p>\n
LVMH inform\u00f3 la semana pasada un aumento del 17 % en las ventas globales para el primer trimestre de 2023, con un aumento del 14 % en las ventas en toda Asia gracias a la reapertura econ\u00f3mica de China. <\/p>\n
Herm\u00e8s dijo que disfrut\u00f3 de un 2022 “excepcional” a pesar de las restricciones de covid de China, e “impulsado por un muy buen a\u00f1o nuevo chino” inform\u00f3 un aumento adicional del 23 por ciento en los ingresos de toda Asia durante los primeros tres meses de 2023.<\/p>\n
El retorno de la demanda de los consumidores chinos no es el \u00fanico factor que ayuda a los grupos de art\u00edculos de lujo, y con ellos a Cac, a superar a sus pares. <\/p>\n
Adem\u00e1s de sus s\u00f3lidos balances y m\u00e1rgenes de beneficio, “que es lo que buscan los inversores en este momento”, los grupos de art\u00edculos de lujo normalmente pueden pasar precios m\u00e1s altos a los consumidores sin perder cuota de mercado, dijo Cau. Esto significa que son ampliamente vistos como una cobertura contra la inflaci\u00f3n. <\/p>\n
Aun as\u00ed, una recesi\u00f3n m\u00e1s adelante en el a\u00f1o podr\u00eda descarrilar su progreso. \u201cLa pregunta es si [luxury goods] son inmunes a una desaceleraci\u00f3n del consumo\u201d, agreg\u00f3 Cau. \u201cNo lo creemos, y por lo general se desempe\u00f1aron mal en recesiones pasadas. Pero a\u00fan no hemos llegado a ese punto, por lo que parece probable que aumente m\u00e1s”.<\/p>\n<\/div>\n