Los ministros de finanzas de algunas de las econom\u00edas m\u00e1s grandes del mundo se negaron a que su optimismo se viera afectado por el sombr\u00edo mensaje entregado por altos funcionarios del FMI en las reuniones de primavera del fondo en Washington esta semana. <\/p>\n
A pesar de las previsiones del FMI que destacan el potencial de un aterrizaje forzoso de la econom\u00eda mundial, Bruno Le Maire, ministro de Finanzas de Francia, dijo que las perspectivas para su pa\u00eds eran “s\u00f3lidas”. <\/p>\n
Jeremy Hunt, canciller del Reino Unido, pens\u00f3 que el FMI estaba exagerando el pesimismo, especialmente sobre Gran Breta\u00f1a. \u201cSon solo uno de varios pronosticadores\u201d, dijo. \u201cEl FMI se ha quedado por debajo de la econom\u00eda brit\u00e1nica durante bastante tiempo; creo que todos los a\u00f1os desde 2016, salvo uno, se han quedado por debajo\u201d.<\/p>\n
Janet Yellen, secretaria del Tesoro de Estados Unidos, se hizo eco del sentimiento. \u201cNo exagerar\u00eda con el negativismo sobre la econom\u00eda global\u201d, dijo. \u201cLa perspectiva es razonablemente brillante\u201d. <\/p>\n
Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, respondi\u00f3 diciendo que si bien las perspectivas “no eran horribles” y la econom\u00eda mundial “no estaba en recesi\u00f3n”, nadie miraba las previsiones de crecimiento y dec\u00eda “oh, estos son n\u00fameros fabulosos”. <\/p>\n
La adjunta de Georgieva, Gita Gopinath, destac\u00f3 las preocupaciones del fondo de que las tensiones pol\u00edticas pesar\u00edan sobre la econom\u00eda, y advirti\u00f3 a los pa\u00edses que no “bajen por la pendiente resbaladiza de la fragmentaci\u00f3n”. <\/p>\n
Las proyecciones a mediano plazo del fondo, que cubren los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os, se encuentran en su nivel m\u00e1s bajo desde que la globalizaci\u00f3n realmente despeg\u00f3 en la d\u00e9cada de 1990, y los funcionarios del FMI est\u00e1n cada vez m\u00e1s preocupados de que los v\u00ednculos comerciales m\u00e1s d\u00e9biles reduzcan la eficiencia y eleven los precios. <\/p>\n
Gopinath dijo que los choques de oferta corren el riesgo de volverse m\u00e1s frecuentes, lo que significar\u00eda que los formuladores de pol\u00edticas enfrentar\u00edan \u201ccompensaciones mucho m\u00e1s serias\u201d. <\/p>\n
Daleep Singh, quien se desempe\u00f1\u00f3 como subdirector del Consejo Econ\u00f3mico Nacional del presidente estadounidense Joe Biden y ahora est\u00e1 en PGIM Fixed Income, estuvo de acuerdo y dijo que la primac\u00eda de la seguridad nacional sobre los objetivos econ\u00f3micos \u201cprobablemente signifique niveles m\u00e1s bajos de crecimiento y niveles m\u00e1s altos de inflaci\u00f3n\u201d. <\/p>\n
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El bloque G7 de econom\u00eda avanzada rica indic\u00f3 el mi\u00e9rcoles que esas compensaciones econ\u00f3micas eran un precio que val\u00eda la pena pagar por m\u00e1s seguridad, y dijo que las cadenas de suministro deb\u00edan adaptarse como una forma de “proteger nuestros valores compartidos”. <\/p>\n
Algunos ministros de finanzas, como Christian Lindner de Alemania, tambi\u00e9n estaban preocupados por la amenaza que representaba la desaparici\u00f3n de Silicon Valley Bank y Credit Suisse, como la perspectiva de m\u00e1s quiebras bancarias. <\/p>\n
Los optimistas llamaron la atenci\u00f3n sobre los mercados laborales s\u00f3lidos, la salida de China de su pol\u00edtica de cero covid y los precios de energ\u00eda al por mayor m\u00e1s bajos de Europa, que han ayudado a la regi\u00f3n a evitar una recesi\u00f3n. <\/p>\n
Jean Boivin, director del BlackRock Investment Institute, culp\u00f3 de los desacuerdos al hecho de que hab\u00eda un “alto grado genuino de incertidumbre” sobre las perspectivas, y la econom\u00eda mundial a\u00fan no se hab\u00eda recuperado por completo del inicio de la pandemia de coronavirus. <\/p>\n
Este no fue un “ciclo econ\u00f3mico tradicional”, donde los datos apuntar\u00edan a la resiliencia. En cambio, los bloqueos en las cadenas de suministro y un mercado laboral ajustado sugirieron que “se necesita hacer m\u00e1s para reducir la inflaci\u00f3n”, dijo. <\/p>\n
Se form\u00f3 un raro consenso sobre la opini\u00f3n de que los bancos centrales deb\u00edan mantener el rumbo para mantener altos los costos de los pr\u00e9stamos despu\u00e9s de una serie de aumentos agresivos de las tasas a lo largo de 2022. Raghuram Rajan, profesor de econom\u00eda en la Universidad de Chicago, atac\u00f3 a los gobiernos por desencadenar presiones de precios en primer lugar. , destacando la inflaci\u00f3n estadounidense como resultado de pr\u00e9stamos y gastos “bastante extravagantes”. <\/p>\n
Pero las diferencias en lo que Georgieva llam\u00f3 la “interpretaci\u00f3n” de la perspectiva generaron dificultades para decidir qu\u00e9 tan grave tendr\u00eda que ser la agitaci\u00f3n bancaria antes de que se recortaran las tasas. <\/p>\n
Pierre-Olivier Gourinchas, economista jefe del FMI, admiti\u00f3 que era un “\u00e1rea confusa” en la que el fondo estaba tratando de pensar con m\u00e1s cuidado. <\/p>\n
Adam Posen, jefe del Instituto Peterson de Econom\u00eda Internacional, un grupo de expertos con sede en Washington, dijo que endurecer las condiciones crediticias era lo que la Fed pretend\u00eda hacer todo el tiempo en respuesta al aumento de la inflaci\u00f3n del a\u00f1o pasado. \u201cEse es el punto en cierto sentido\u201d, dijo. \u201cEs una caracter\u00edstica, no un error\u201d.<\/p>\n
Algunos banqueros centrales insistieron en que la separaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y financiera era primordial y deb\u00eda continuar. <\/p>\n
Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, dijo que sus acciones el oto\u00f1o pasado para ayudar al Reino Unido a resolver su crisis de fondos de pensiones no se interpusieron en el camino de las decisiones de pol\u00edtica monetaria. \u201cLo que no hemos hecho, y no deber\u00edamos hacer, es, en ning\u00fan sentido, apuntar fuera de nuestro entorno preferido de pol\u00edtica monetaria debido a la inestabilidad financiera\u201d, dijo. <\/p>\n
Sin embargo, otros se\u00f1alaron que el estr\u00e9s bancario estaba influyendo en su forma de pensar sobre las tasas de inter\u00e9s. <\/p>\n
Joachim Nagel, jefe del Bundesbank de Alemania, dijo que el Banco Central Europeo “necesitar\u00eda evaluar si la reciente agitaci\u00f3n ha llevado a un endurecimiento excesivo de las condiciones crediticias”. Agreg\u00f3 que, si es as\u00ed, eso \u201cpodr\u00eda tener un impacto en nuestra postura pol\u00edtica\u201d.<\/p>\n
La fragmentaci\u00f3n tambi\u00e9n fue una caracter\u00edstica del debate crucial sobre el alivio de la deuda para el creciente n\u00famero de soberanos en dificultades. <\/p>\n
China, ahora el acreedor bilateral m\u00e1s grande del mundo, continu\u00f3 bloqueando el progreso, aunque asisti\u00f3 a discusiones sobre el tema, y \u200b\u200bel gobernador de su banco central, Yi Gang, habl\u00f3 de la idea de cooperar con marcos acordados globalmente. <\/p>\n
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En a\u00f1os anteriores, el sobreendeudamiento habr\u00eda sido el tema de conversaci\u00f3n de las reuniones, pero este a\u00f1o fue solo uno de una gran cantidad de problemas sin resolver. Con menos pr\u00e9stamos provenientes de los gobiernos del G7 y sus bancos que en el pasado, tambi\u00e9n fue m\u00e1s f\u00e1cil ignorarlo. <\/p>\n
Si esa es una buena noticia para las econom\u00edas avanzadas, la falta de soluciones para los problemas globales sugiere que el FMI seguir\u00e1 preocupado por las perspectivas econ\u00f3micas del mundo en los pr\u00f3ximos meses, incluso si algunos de los ministros de finanzas m\u00e1s poderosos piensan que es demasiado pesimista. <\/p>\n