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Los inversores deben desarrollar una evaluaci\u00f3n de mercado diferenciada antes de comprar, ya que los convertibles inversos no son adecuados como instrumento de inversi\u00f3n para mercados que suban o bajen r\u00e1pidamente; en el primer caso, la ganancia se limita al cup\u00f3n de inter\u00e9s, en el segundo caso, el reembolso de la capital es incierta. Los inversores pueden utilizar dos par\u00e1metros como base para su tolerancia al riesgo individual y sus expectativas de rendimiento: la posici\u00f3n del precio base en relaci\u00f3n con el precio actual de la acci\u00f3n y el plazo (restante).<\/p>\n
Cuanto m\u00e1s bajo se elija el precio de ejercicio, menor ser\u00e1 el cup\u00f3n de inter\u00e9s y el rendimiento m\u00e1ximo posible; al mismo tiempo, sin embargo, mayor ser\u00e1 la tolerancia hacia los propios errores de pron\u00f3stico. Una evoluci\u00f3n negativa del precio de las acciones a\u00fan puede absorberse con un convertible inverso con un precio base bajo sin incurrir en p\u00e9rdidas de capital. Incluso un precio b\u00e1sico muy bajo no reemplaza la protecci\u00f3n del capital.<\/p>\n
Por otro lado, si cree que la acci\u00f3n tiene un buen potencial alcista y no espera una ca\u00edda al final del plazo, puede optimizar sus rendimientos eligiendo un precio base que sea igual o incluso superior al precio actual. La mayor disposici\u00f3n a asumir riesgos implica una mayor rentabilidad m\u00e1xima.<\/p>\n
Consejo adicional:<\/span> El potencial de rendimiento de un convertible inverso generalmente aumenta con el plazo del bono. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que un convertible inverso representa una posici\u00f3n de venta corta basada en el cobro de una prima de opci\u00f3n y, por lo tanto, se beneficia de la p\u00e9rdida de valor temporal de las opciones. De acuerdo con la f\u00f3rmula del precio de la opci\u00f3n, esto no se acumula linealmente durante el plazo de la opci\u00f3n, sino que es m\u00e1s alto en los \u00faltimos tres meses.<\/p>\n Desde un punto de vista emp\u00edrico, los aumentos de precios en los mercados burs\u00e1tiles suelen ser lentos y continuos, mientras que las p\u00e9rdidas suelen ser intensas y r\u00e1pidas: cuanto mejor se pueda predecir el rendimiento empresarial de una empresa, menor ser\u00e1 la incertidumbre sobre su futuro y menor la evaluaci\u00f3n del mercado de volatilidad. Los precios al alza suelen ir acompa\u00f1ados de una volatilidad decreciente, y la ca\u00edda de los precios va acompa\u00f1ada de una volatilidad creciente. Para la posici\u00f3n de venta corta cubierta sint\u00e9tica en un convertible inverso, esto puede significar que los efectos positivos del aumento de los precios se ven reforzados por la ca\u00edda de las volatilidades. Por el contrario, la ca\u00edda de los precios de las acciones tambi\u00e9n puede tener un doble impacto negativo.<\/p>\n Antes de decidirse por un convertible inverso espec\u00edfico, siempre debe hacerse las siguientes preguntas:<\/p>\n<\/p><\/div>\n