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Durante los \u00faltimos tres d\u00edas, corredores, inversores y otros expertos centrados en Tokio se han involucrado en una pelea particularmente vigorosa de “Blind Man’s Buffett”: un juego de sal\u00f3n en el que los participantes intentan adivinar lo que el fundador de Berkshire Hathaway, de 92 a\u00f1os, Warren Buffett podr\u00eda estar planeando comprar, esta vez en Jap\u00f3n.<\/p>\n
Es una b\u00fasqueda satisfactoria porque, en contraste con otros juegos tradicionales basados \u200b\u200ben el mercado de valores de Tokio, en particular, “Foreigners’ Folly” (\u00bfqu\u00e9 podr\u00edan comprar los fondos globales si no estuvieran permanentemente infraponderados en Jap\u00f3n?) y “Mrs Watanabe’s Wishlist” (\u00bfQu\u00e9 podr\u00edan comprar los hogares dom\u00e9sticos si no estuvieran permanentemente traumatizados por la burbuja de la d\u00e9cada de 1980?) \u2013 esta tiene una gran oportunidad de producir un resultado real. <\/p>\n
El \u00faltimo giro de \u201cBMB\u201d ha sido desatado por la combinaci\u00f3n de una rara visita a Tokio por parte del propio Buffett y por varios pronunciamientos intrigantes hechos en entrevistas de prensa desde su llegada. <\/p>\n
Buffett, explotando las tasas de inter\u00e9s decididamente ultrabajas de Jap\u00f3n, ha recaudado un poco m\u00e1s de Y1tn a trav\u00e9s de cinco rondas separadas de emisi\u00f3n de deuda en yenes directos desde septiembre de 2019. Ahora dice que planea una sexta, de ah\u00ed todas las cabriolas especulativas.<\/p>\n
En tres ocasiones desde agosto de 2020, Buffett compr\u00f3 y ampli\u00f3 participaciones en las cinco casas comerciales m\u00e1s grandes de Jap\u00f3n: Mitsui, Mitsubishi, Sumitomo, Marubeni e Itochu. Berkshire ahora tiene exactamente el 7,4 por ciento en cada uno de ellos y que, en combinaci\u00f3n, ofrecen una visi\u00f3n general y una visi\u00f3n de toda la econom\u00eda japonesa y su propensi\u00f3n a negociar. <\/p>\n
Buffett ha dicho anteriormente que, en teor\u00eda, podr\u00eda llevar esas apuestas hasta el 9,9 por ciento. Pero tambi\u00e9n insinu\u00f3 algo m\u00e1s. Dijo que le \u201cencantar\u00eda\u201d que una de las cinco empresas propusiera asociarse con \u00e9l en alg\u00fan gran negocio. Dado que gran parte del negocio de estas empresas est\u00e1 relacionado con la energ\u00eda, y que Buffett es una especie de inversi\u00f3n supremo en el campo, es vergonzoso que no lo hayan hecho ya. <\/p>\n
Pero Buffett tambi\u00e9n le dijo a Nikkei que, si bien las cinco casas comerciales son las \u00fanicas acciones japonesas que posee actualmente, siempre hab\u00eda otras en las que pensaba invertir. \u00a1Zing! Para la bolsa sin direcci\u00f3n de Tokio y para los corredores que funcionaban irregularmente por meses de inversionistas extranjeros parloteando sobre Jap\u00f3n pero que segu\u00edan siendo vendedores netos del mercado, aqu\u00ed estaba la salvaci\u00f3n desde lo alto. <\/p>\n
Las diversas pantallas de acciones familiares para los jugadores habituales de “BMB” se aplicaron r\u00e1pidamente al mercado japon\u00e9s, que abunda en empresas de gran valor y alto rendimiento con negocios que no solo pueden ser entendidos por una persona de 92 a\u00f1os, sino que en muchos casos son dirigido con \u00e9xito por personas no muy lejanas de esa edad. Donde fallan muchos de ellos, por supuesto, es en su compromiso de devolver beneficios a los accionistas, pero las cosas est\u00e1n mejorando.<\/p>\n
A\u00fan as\u00ed, los algoritmos de las plataformas de comercio en l\u00ednea hicieron rebotar a los inversores minoristas en torno a varias ideas de compra de Buffett, como compa\u00f1\u00edas ferroviarias y de servicios p\u00fablicos. El estratega jefe de Mizuho Securities, que aplic\u00f3 una capitalizaci\u00f3n de mercado m\u00ednima de Y1tn a su pantalla, sugiri\u00f3 que los tres megabancos japoneses, Hitachi y los fabricantes de equipos de producci\u00f3n de semiconductores eran todos objetivos viables. Incluso lanz\u00f3 Nintendo por si acaso. Los corredores de CLSA ampliaron la red y sugirieron empresas de almacenamiento, silvicultura y medios de comunicaci\u00f3n.<\/p>\n
Pero la posibilidad realmente interesante, sugerida por al menos dos personas que han trabajado con Berkshire Hathaway en el pasado, es que Buffett podr\u00eda intentar desempe\u00f1ar un papel financiero en la propuesta de compra de Toshiba por 15.000 millones de d\u00f3lares por parte del grupo nacional de capital privado Japan Investment Partners.<\/p>\n
La oferta de JIP, que cuenta con el respaldo de 17 empresas y seis instituciones financieras, no solo ser\u00eda la compra m\u00e1s grande de la historia de Jap\u00f3n, sino que cerrar\u00eda una saga excepcionalmente miserable para el conglomerado de 147 a\u00f1os. Aunque no est\u00e1 nada claro que el futuro de Toshiba est\u00e9 m\u00e1s garantizado en manos privadas que como una empresa que cotiza en bolsa, la aparici\u00f3n de un patrocinador financiero a largo plazo y con mucho dinero que entienda a esas empresas y tenga paciencia para un cambio podr\u00eda, en teor\u00eda, , trabajo muy bien de hecho. <\/p>\n
Dada la extraordinaria sensibilidad pol\u00edtica en torno a Toshiba (desempe\u00f1a un papel clave en las industrias de defensa, infraestructura energ\u00e9tica y nuclear), existe una oportunidad para que Buffett compre algunas cantidades asombrosas de buena voluntad para participar en el renacimiento de un \u00edcono nacional y con pr\u00e9stamos baratos. yen.<\/p>\n
Incluso si nada de eso sucede, la especulaci\u00f3n en torno a la idea es saludable. Jap\u00f3n necesita inversores como Buffett m\u00e1s de lo que cree.<\/p>\n