El costo de comprar un seguro contra el incumplimiento del gobierno de EE. UU. se dispar\u00f3 a su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de una d\u00e9cada, en una se\u00f1al temprana de las preocupaciones del mercado sobre el estancamiento pol\u00edtico en Washington sobre el techo de la deuda.<\/p>\n
En medio de un punto muerto entre la Casa Blanca y los republicanos del Congreso sobre el aumento del l\u00edmite de endeudamiento federal, el precio de los swaps de incumplimiento crediticio a cinco a\u00f1os, la forma de seguro de deuda m\u00e1s negociada, alcanz\u00f3 este mes su nivel m\u00e1s alto desde 2012. <\/p>\n
Un incumplimiento de pago de la deuda federal de EE. UU., un resultado que la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, advirti\u00f3 que conducir\u00eda a una “cat\u00e1strofe”, todav\u00eda se considera poco probable. <\/p>\n
Pero los inversionistas se est\u00e1n moviendo para protegerse contra la posibilidad, que en teor\u00eda podr\u00eda llegar tan pronto como en junio, o para beneficiarse de un prolongado juego de gallinas que trastorna los mercados. <\/p>\n
\u201cParece que est\u00e1 comenzando a ver el comienzo de la preocupaci\u00f3n por la ocurrencia de un incumplimiento\u201d, dijo Jay Barry, codirector de estrategia de tasas de inter\u00e9s de JPMorgan. \u201cCreemos que esta ser\u00e1 una lucha por el techo de la deuda bastante prolongada\u201d.<\/p>\n
Si bien el nuevo liderazgo republicano de la C\u00e1mara de Representantes exige profundos recortes en el presupuesto federal a cambio de levantar el techo de la deuda, la administraci\u00f3n dice que no negociar\u00e1.<\/p>\n
Kevin McCarthy, el presidente republicano de la C\u00e1mara de Representantes, le dijo a Joe Biden en una carta abierta el mes pasado que estaba \u201cincre\u00edblemente preocupado\u201d de que el presidente de EE. UU. estuviera \u201cponiendo en peligro una econom\u00eda ya fr\u00e1gil al insistir en [an] posici\u00f3n extrema en el l\u00edmite de la deuda\u201d. <\/p>\n
En un informe de esta semana, el FMI advirti\u00f3 que la incertidumbre en torno a la resoluci\u00f3n del techo de la deuda estaba \u201caumentando los riesgos y la volatilidad en los mercados de financiaci\u00f3n a corto plazo de Estados Unidos\u201d.<\/p>\n
Wall Street se prepara para la pelea m\u00e1s pol\u00e9mica desde al menos 2011, cuando un enfrentamiento sobre el techo de la deuda llev\u00f3 a EE. UU. a perder su calificaci\u00f3n crediticia triple A de primer nivel.<\/p>\n
En 46 puntos b\u00e1sicos, el precio de los swaps de incumplimiento crediticio a cinco a\u00f1os se mantiene muy por debajo de los niveles alcanzados durante la crisis financiera de 2008-09, pero el mercado de bonos tambi\u00e9n ha mostrado nerviosismo sobre la posible fecha de incumplimiento.<\/p>\n
La demanda fue inusualmente d\u00e9bil en la subasta de letras del Tesoro a tres meses el lunes. El precio de la deuda del Tesoro que vence a fines de julio y principios de agosto, cerca de una fecha de incumplimiento te\u00f3rica, ahora ha ca\u00eddo por debajo de los de otra deuda a corto plazo, un indicador de que los inversores ven esas fechas como particularmente riesgosas.<\/p>\n
Los l\u00edderes republicanos de la C\u00e1mara ahora est\u00e1n redactando una “hoja de t\u00e9rminos” de condiciones que, seg\u00fan dicen, los dem\u00f3cratas primero deben aceptar antes de cualquier aumento en el techo de la deuda, pero Biden les ha pedido que aprueben un proyecto de ley “limpio” sin condiciones previas.<\/p>\n
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<\/figure>\n<\/div>\nAlgunos de los miembros m\u00e1s agresivos de la C\u00e1mara han sugerido que superar el techo de la deuda sin un acuerdo no representar\u00eda un problema importante.<\/p>\n
\u201cNo tengo miedo de eso, francamente\u201d, dijo el republicano Bob Good este mes.<\/p>\n
Pero los principales formuladores de pol\u00edticas han subrayado las inmensas consecuencias de un incumplimiento de pago de los EE. UU. para la econom\u00eda mundial y el sistema financiero. <\/p>\n
\u201cSolo hay un camino a seguir aqu\u00ed, y es que el Congreso eleve el techo de la deuda para que el gobierno de Estados Unidos pueda pagar todas sus obligaciones a su vencimiento\u201d, dijo Jay Powell, presidente de la Reserva Federal, en febrero. \u201cCualquier desviaci\u00f3n de ese camino ser\u00eda muy arriesgada\u201d.<\/p>\n
Las preocupaciones sobre el enfrentamiento han aumentado a medida que EE. UU. se acerca a su fecha l\u00edmite anual de impuestos el 18 de abril, porque los recibos de impuestos entrantes determinar\u00e1n qu\u00e9 tan lejos est\u00e1 la posible fecha de incumplimiento. <\/p>\n
Yellen ha dicho que es “poco probable” que el gobierno se quede sin efectivo antes de “principios de junio”, pero las estimaciones var\u00edan ampliamente sobre cu\u00e1ndo Estados Unidos enfrentar\u00eda un incumplimiento total, y muchos expertos sugieren que podr\u00eda llegar a fines de julio o agosto.<\/p>\n
El Congreso ha tenido frecuentes confrontaciones de alto riesgo sobre el l\u00edmite de la deuda en los \u00faltimos a\u00f1os sin provocar un incumplimiento de pago de la deuda del gobierno. El techo de la deuda se elev\u00f3 por \u00faltima vez en diciembre de 2021, cuando el l\u00edder de la minor\u00eda republicana en el Senado, Mitch McConnell, capitul\u00f3 ante las demandas dem\u00f3cratas.<\/p>\n<\/div>\n