\n<\/p>\n
Los inversionistas de Silicon Valley est\u00e1n recorriendo el Medio Oriente, buscando construir lazos a largo plazo con fondos soberanos de riqueza durante la peor crisis de financiamiento para las firmas de capital de riesgo en casi una d\u00e9cada.<\/p>\n
Los principales capitalistas de riesgo de tecnolog\u00eda como Andreessen Horowitz, Tiger Global e IVP han enviado equipos de ejecutivos a Arabia Saudita, los Emiratos \u00c1rabes Unidos y Qatar en las \u00faltimas semanas, seg\u00fan personas con conocimiento de los viajes. <\/p>\n
Estas visitas se producen despu\u00e9s de que sus patrocinadores tradicionales de Am\u00e9rica del Norte y Europa se enfrenten a una recesi\u00f3n econ\u00f3mica que los ha obligado a frenar las inversiones privadas. <\/p>\n
Los capitalistas de riesgo, a su vez, est\u00e1n siendo alentados a venir a la regi\u00f3n, ya que los funcionarios del Golfo y los j\u00f3venes miembros de la realeza buscan diversificar su econom\u00eda lejos de los petroqu\u00edmicos con inversiones en sectores de tecnolog\u00eda de punta como la inteligencia artificial.<\/p>\n
Eso tambi\u00e9n ha significado que algunos capitalistas de riesgo han revertido silenciosamente decisiones anteriores de rechazar reuniones con naciones pol\u00edticamente controvertidas como Arabia Saudita, o sacar dinero de ellas.<\/p>\n
\u201cVinimos a San Francisco busc\u00e1ndolos en 2017. Ahora. . . todo el mundo viene a [us]\u201d, dijo Ibrahim Ajami, jefe de empresas de Mubadala Capital, un brazo de $ 6 mil millones del fondo de riqueza soberana de $ 790 mil millones de Abu Dhabi. \u201cLa correcci\u00f3n tecnol\u00f3gica ha humillado a la industria\u201d.<\/p>\n
El Financial Times entrevist\u00f3 a m\u00e1s de una docena de capitalistas de riesgo de Silicon Valley que controlan decenas de miles de millones de d\u00f3lares entre ellos, as\u00ed como a una serie de asesores y banqueros. Describen una nueva historia de amor entre los fondos de riesgo de EE. UU. y el efectivo de Medio Oriente.<\/p>\n
Un grupo de ejecutivos de Silicon Valley recibi\u00f3 una invitaci\u00f3n personal de la oficina de Yasir al-Rumayyan, gobernador de PIF, el fondo de riqueza soberana saudita de $ 620 mil millones, para ser su invitado en el Gran Premio de Arabia Saudita de F\u00f3rmula Uno del mes pasado en Jeddah, seg\u00fan una persona con conocimiento de las llamadas. <\/p>\n
Entre los asistentes, seg\u00fan la persona, estaba el cofundador de Andreessen Horowitz, Ben Horowitz, el segundo viaje del veterano financiero a Arabia Saudita en menos de seis meses. Andreessen Horowitz se neg\u00f3 a comentar.<\/p>\n
El brazo de riesgo de PIF, Sanabil, revel\u00f3 recientemente sus asociaciones con casi 40 empresas de riesgo estadounidenses, incluidas Andreessen Horowitz, Coatue Management, Craft Ventures de David Sacks, Insight Partners y 9Yards Capital, donde el ex canciller del Reino Unido, George Osborne, es socio gerente. Las sumas invertidas en las firmas no fueron reveladas. <\/p>\n
Horowitz, cuya firma con sede en San Francisco recaud\u00f3 un poco m\u00e1s de 14.000 millones de d\u00f3lares el a\u00f1o pasado, en particular se ha convertido en un firme partidario del inter\u00e9s saud\u00ed en la innovaci\u00f3n tecnol\u00f3gica. <\/p>\n
En octubre, habl\u00f3 en la conferencia \u201cDavos en el desierto\u201d en Riyadh y almorz\u00f3 con la princesa Reema bint Bandar al-Saud, embajadora de Arabia Saudita en los EE. UU. En una conferencia organizada por PIF el mes pasado en Miami, elogi\u00f3 al reino como un \u201cpa\u00eds emergente\u201d y compar\u00f3 a su pr\u00edncipe heredero, Mohammed bin Salman, con el fundador de una empresa. <\/p>\n
Hace un a\u00f1o, los viajes de Horowitz a Arabia Saudita habr\u00edan sido una anomal\u00eda entre los capitalistas de riesgo llenos de efectivo y deseosos de evitar el predicamento moral de tratar con estados con malos antecedentes en materia de derechos humanos. Ahora, el Medio Oriente est\u00e1 repleto de inversionistas estadounidenses emergentes, seg\u00fan varias personas que lo visitaron este a\u00f1o. <\/p>\n
\u201cEl Four Seasons en Riyadh es b\u00e1sicamente Palo Alto\u201d, dijo un socio de un gran fondo de riesgo de Silicon Valley.<\/p>\n
Esa voluntad de hacer negocios en la regi\u00f3n ha generado algunas cr\u00edticas. El socio de Founders Fund, Keith Rabois, quien dijo en 2018 que Silicon Valley hab\u00eda sido hip\u00f3crita por aceptar dinero saud\u00ed, dijo: “No cambio mis valores y principios porque el entorno de financiaci\u00f3n es dif\u00edcil”.<\/p>\n
Pero el fundador de Lead Edge, Mitchell Green, quien realiz\u00f3 inversiones de riesgo en Alibaba y Uber, dijo que pas\u00f3 las \u00faltimas semanas \u201cconstruyendo relaciones a largo plazo\u201d con personas y empresas en el Medio Oriente. \u201cCreemos que se convertir\u00e1 en un \u00e1rea cada vez m\u00e1s importante del mundo durante la pr\u00f3xima d\u00e9cada. Nos recuerda cuando fuimos a China en 2003\u201d.<\/p>\n
El socio de Tiger Global, Scott Shleifer, tambi\u00e9n habl\u00f3 en la conferencia de Riyadh en octubre, y la firma ha estado buscando inversiones del reino como parte de su \u00faltima recaudaci\u00f3n de fondos de $ 6 mil millones, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto. Un equipo de IVP, una de las firmas de riesgo m\u00e1s antiguas de Silicon Valley, dirigido por el socio Somesh Dash, realiz\u00f3 un recorrido por la regi\u00f3n, seg\u00fan una persona con conocimiento del viaje. IVP se neg\u00f3 a comentar.<\/p>\n
El capital de riesgo de EE. UU. se ha disparado en tama\u00f1o en los \u00faltimos a\u00f1os, en parte impulsado por un auge en las valoraciones tecnol\u00f3gicas durante la pandemia de coronavirus. Los fondos de marquesina que alguna vez valoraron la exclusividad, como Sequoia Capital y Andreessen Horowitz, han recaudado fondos de hasta 5.000 millones de d\u00f3lares y, en ocasiones, de hasta 9.000 millones de d\u00f3lares. Ese cambio se ha visto intensificado por los grandes participantes en el mercado, como SoftBank de Jap\u00f3n y Tiger Global, que han invertido decenas de miles de millones de d\u00f3lares en nuevas empresas.<\/p>\n
\u201cEstos muchachos han construido sus modelos sobre inversores de gran volumen y alta velocidad; ahora son prisioneros del ciclo del capital\u201d, dijo un socio de un fondo de riesgo con m\u00e1s de $ 4 mil millones bajo administraci\u00f3n.<\/p>\n
Tratar con naciones como Arabia Saudita es el “trato f\u00e1ustico que estas empresas han hecho al expandirse”, agreg\u00f3 el socio. \u201cBuscaron la ubicuidad y la cuota de mercado y renunciaron a la escasez, y por eso tienen que jugar el juego de venderse a s\u00ed mismos. El capital de riesgo pas\u00f3 de ser la bolsa de inversi\u00f3n de Herm\u00e8s Birkin a Target\u201d.<\/p>\n
PIF, en particular, ha penetrado gradualmente en la tecnolog\u00eda estadounidense a trav\u00e9s de sus inversiones durante la \u00faltima d\u00e9cada. Contribuy\u00f3 con $ 45 mil millones al SoftBank Vision Fund de $ 100 mil millones en 2016. Ha realizado grandes inversiones directas en empresas tecnol\u00f3gicas de EE. UU., incluida una inversi\u00f3n de $ 3.5 mil millones en Uber en 2016 y m\u00e1s de $ 1 mil millones en el fabricante de autom\u00f3viles el\u00e9ctricos Lucid Motors en 2018. Eso El mismo a\u00f1o, Elon Musk dijo que estaba en conversaciones con PIF para ayudarlo a financiar un acuerdo de $ 72 mil millones para privatizar Tesla, aunque el acuerdo no se materializ\u00f3.<\/p>\n
Tras el asesinato del periodista Jamal Khashoggi a manos de agentes saud\u00edes a finales de 2018, varias empresas occidentales de alto perfil, incluidos muchos inversores en tecnolog\u00eda, dejaron de trabajar p\u00fablicamente con el pa\u00eds.<\/p>\n
Eso continu\u00f3 hasta la reciente recesi\u00f3n econ\u00f3mica, lo que ha significado que los fondos de capital disponibles para los fondos de riesgo en las grandes instituciones occidentales se hayan secado. La recaudaci\u00f3n de fondos por parte de las empresas de capital de riesgo alcanz\u00f3 un m\u00ednimo de nueve a\u00f1os a fines de 2022, seg\u00fan la firma de investigaci\u00f3n Preqin. <\/p>\n
Los capitalistas de riesgo tienen un r\u00e9cord de $ 300 mil millones de “polvo seco”, dinero recaudado que a\u00fan no se ha desplegado. Pero muchos luchan por encontrar inversiones lucrativas en nuevas empresas y no podr\u00e1n recaudar un nuevo fondo de riesgo. <\/p>\n
El efectivo que los capitalistas de riesgo invierten en nuevas empresas se ha desplomado m\u00e1s del 50 por ciento en los \u00faltimos 12 meses, seg\u00fan el proveedor de datos Crunchbase.<\/p>\n
Como resultado, muchos han regresado a Oriente Medio, que \u201ces el lugar m\u00e1s l\u00edquido del planeta en este momento\u201d, seg\u00fan el director de un fondo de riesgo de mil millones de d\u00f3lares. <\/p>\n
\u201cEsta es una oportunidad \u00fanica para que fondos como Mubadala realmente asuman un papel de liderazgo en el desarrollo de tecnolog\u00eda durante los pr\u00f3ximos 20 a\u00f1os\u201d, dijo Ajami. Mubadala ha invertido en o junto a varias grandes empresas de Silicon Valley, incluido el grupo de capital privado Silver Lake y Sequoia Capital. Recientemente invirti\u00f3 en el grupo fintech Klarna junto con Sequoia.<\/p>\n
Mientras tanto, la Autoridad de Inversiones de Qatar dijo en 2019 que aumentar\u00eda las inversiones en los EE. UU. de $ 30 mil millones a $ 45 mil millones, incluso en tecnolog\u00eda. <\/p>\n