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El yen cay\u00f3 el lunes despu\u00e9s de que el nuevo gobernador del Banco de Jap\u00f3n, Kazuo Ueda, se\u00f1alara que, por el momento, se apegar\u00eda a la pol\u00edtica monetaria ultralaxa supervisada por su predecesor durante la \u00faltima d\u00e9cada.<\/p>\n
En su primera conferencia de prensa como jefe del BoJ, el economista de 71 a\u00f1os enfatiz\u00f3 que los dos pilares de la pol\u00edtica monetaria actual de Jap\u00f3n (tasas de inter\u00e9s negativas y control de la curva de rendimiento) siguen siendo apropiados en las condiciones econ\u00f3micas actuales.<\/p>\n
Ueda, profesor em\u00e9rito de la Universidad de Tokio con un doctorado en econom\u00eda del Instituto Tecnol\u00f3gico de Massachusetts, se convirti\u00f3 el domingo en el primer acad\u00e9mico en tomar el mando del BoJ despu\u00e9s de reemplazar a Haruhiko Kuroda.<\/p>\n
El cambio de liderazgo se produjo cuando las expectativas de los inversores se hab\u00edan ido acumulando de que Ueda responder\u00eda a la tasa de inflaci\u00f3n m\u00e1s alta en cuatro d\u00e9cadas alej\u00e1ndose gradualmente de la pol\u00edtica de Kuroda de limitar los costos de endeudamiento del gobierno a largo plazo.<\/p>\n
Antes de su primera reuni\u00f3n de la junta de pol\u00edtica monetaria a finales de este mes, los mercados se hab\u00edan centrado en la rapidez con la que el nuevo gobernador del BoJ revisar\u00eda o abandonar\u00eda su pol\u00edtica de comprar tantos bonos como fuera necesario para mantener los rendimientos de los bonos a 10 a\u00f1os cerca de cero. Pero Ueda se\u00f1al\u00f3 que las compras continuar\u00edan.<\/p>\n
\u201cA la luz de las condiciones econ\u00f3micas, financieras y de precios actuales, es apropiado mantener el control de la curva de rendimiento por ahora\u201d, dijo.<\/p>\n
Los comentarios hicieron que el yen cayera hasta un 1 por ciento a \u00a5 133,4 por d\u00f3lar estadounidense. La moneda se mantiene muy por encima del m\u00ednimo de 30 a\u00f1os de m\u00e1s de 150 yenes que toc\u00f3 el a\u00f1o pasado, ya que un abismo cada vez mayor entre las tasas de inter\u00e9s baj\u00edsimas de Jap\u00f3n y las de otras partes del mundo desarrollado golpe\u00f3 la moneda.<\/p>\n
Se recuper\u00f3 en diciembre despu\u00e9s de que el BoJ dijera que permitir\u00eda que los rendimientos de los bonos del gobierno japon\u00e9s a 10 a\u00f1os fluctuaran 0,5 puntos porcentuales por encima o por debajo de su objetivo de cero, relajando la banda anterior de 0,25 puntos porcentuales. Desde entonces, ha ganado a\u00fan m\u00e1s a medida que los inversores apuestan a que las tasas de inter\u00e9s de EE. UU. est\u00e1n cerca de alcanzar su punto m\u00e1ximo.<\/p>\n
Aun as\u00ed, los inversionistas han seguido desafiando al banco central a ceder ante las presiones inflacionarias globales y relajar a\u00fan m\u00e1s el techo de rendimiento, o incluso eliminarlo.<\/p>\n
Si bien el BoJ sigui\u00f3 siendo el \u00faltimo banco central importante en mantener tasas de inter\u00e9s negativas mientras sus pares globales endurec\u00edan la pol\u00edtica para controlar la inflaci\u00f3n, Ueda tambi\u00e9n expres\u00f3 su apoyo a la pol\u00edtica y se\u00f1al\u00f3 que Jap\u00f3n necesitaba acercarse a alcanzar de manera sostenible su objetivo de inflaci\u00f3n del 2 por ciento. <\/p>\n
El \u00edndice de precios al consumidor b\u00e1sico de Jap\u00f3n, excluyendo los precios de los alimentos frescos, aument\u00f3 a una tasa del 4,2 por ciento en enero, pero desde entonces se ha desacelerado al 3,1 por ciento en febrero despu\u00e9s de que entraron en vigor los subsidios gubernamentales para reducir los precios de la electricidad y el gas. <\/p>\n
El BoJ ha argumentado que se necesitan medidas de relajaci\u00f3n para respaldar la econom\u00eda, ya que la inflaci\u00f3n del pa\u00eds no est\u00e1 impulsada por una fuerte demanda subyacente de los consumidores y se desacelerar\u00e1 a medida que caiga el costo de las materias primas importadas.<\/p>\n
La conferencia de prensa se produjo poco despu\u00e9s de que Ueda se reuniera con el primer ministro Fumio Kishida. Seg\u00fan Ueda, acordaron que por ahora no hab\u00eda necesidad de revisar un acuerdo existente entre el gobierno y el banco central, que compromete al BoJ a alcanzar la meta de inflaci\u00f3n “en la fecha m\u00e1s temprana posible”.<\/p>\n
Cuando se le pregunt\u00f3 si la meta de inflaci\u00f3n del BoJ ser\u00eda alcanzable durante su mandato de cinco a\u00f1os, Ueda se\u00f1al\u00f3 el s\u00f3lido resultado de las negociaciones salariales de esta primavera, que generaron aumentos salariales mayores de lo esperado para los trabajadores de las grandes empresas. <\/p>\n
\u201cEstamos comenzando a ver desarrollos positivos en torno a los salarios y, si esto contin\u00faa, creo que hay suficientes posibilidades de que esto conduzca a una inflaci\u00f3n m\u00e1s estable del 2 por ciento\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n
La agitaci\u00f3n en los mercados financieros globales provocada por el colapso del banco estadounidense Silicon Valley Bank y la venta de Credit Suisse al rival suizo UBS tambi\u00e9n ha complicado la tarea del nuevo gobernador del BoJ. <\/p>\n
Si bien Ueda dijo que el impacto en la econom\u00eda y el sistema financiero de Jap\u00f3n fue limitado, advirti\u00f3 que “la incertidumbre no ha desaparecido por completo”. <\/p>\n<\/div>\n