\n<\/p>\n
Los inversionistas est\u00e1n adquiriendo protecci\u00f3n contra una nueva ronda de turbulencias financieras en las acciones de los bancos regionales de EE. UU. mientras los prestamistas se preparan para revelar cu\u00e1n severamente han sido reducidas sus ganancias por los problemas que acabaron con Silicon Valley Bank.<\/p>\n
Los precios de las acciones de los bancos regionales se han estabilizado desde que el colapso de SVB provoc\u00f3 una ca\u00edda masiva a mediados de marzo, pero los comerciantes est\u00e1n comprando cantidades r\u00e9cord de opciones vinculadas a prestamistas medianos que ten\u00edan una de las volatilidad m\u00e1s alta, seg\u00fan datos de Bloomberg. Varios bancos que se vieron gravemente afectados por la volatilidad reciente, incluidos Citizens Financial, Charles Schwab y Keybank, han visto c\u00f3mo el inter\u00e9s de las opciones alcanza niveles r\u00e9cord, mientras que muchos m\u00e1s est\u00e1n en m\u00e1ximos de varios a\u00f1os.<\/p>\n
El precio de los contratos sugiere que los inversores esperan que las oscilaciones de las acciones de algunos bancos sean hasta tres veces superiores a los niveles normales, seg\u00fan un an\u00e1lisis de RBC Capital Markets. <\/p>\n
El inter\u00e9s en los prestamistas, incluidos Citizens Financial y KeyBank, as\u00ed como Charles Schwab, un grupo de inversi\u00f3n con licencia bancaria, refleja los problemas que enfrentan los prestamistas medianos. Durante mucho tiempo han desempe\u00f1ado un papel descomunal en la econom\u00eda de los EE. UU., pero enfrentan una perspectiva de ganancias disminuidas, salidas de dep\u00f3sitos y una regulaci\u00f3n m\u00e1s estricta que podr\u00eda poner a prueba su capacidad de prosperar.<\/p>\n
Los analistas de Morgan Stanley redujeron recientemente las estimaciones de ganancias para los bancos regionales en un 20 por ciento este a\u00f1o y casi un 30 por ciento para 2024.<\/p>\n
\u201cLa rentabilidad del sector se ha vuelto mucho m\u00e1s dif\u00edcil en el \u00faltimo mes\u201d, dijo Chris McGratty, quien sigue a los bancos regionales para KBW y espera que la crisis reciente resulte en m\u00e1s fusiones. \u201cLos directorios de los bancos tendr\u00e1n que discutir si todav\u00eda tiene sentido ser una empresa independiente\u201d.<\/p>\n
Los inversionistas en opciones est\u00e1n valorando oscilaciones de m\u00e1s del 10 por ciento en el precio de las acciones de dos de los primeros bancos regionales en informar resultados a fines de este mes: Zions Bancorp de Utah y Comerica con sede en Texas. <\/p>\n
\u201cSe espera mucha volatilidad y eso se est\u00e1 incorporando al mercado temprano\u201d, dijo Amy Wu Silverman, estratega de derivados de acciones de RBC Capital Markets. \u201cUn buen n\u00famero de clientes est\u00e1 pensando en la temporada de ganancias como un posible punto de inflexi\u00f3n\u201d, lo que podr\u00eda conducir a grandes ganancias o p\u00e9rdidas dependiendo de las ganancias reportadas por los bancos.<\/p>\n
Estados Unidos alberga alrededor de 4.400 bancos, pero la preocupaci\u00f3n provocada por el colapso de SVB se centra en aproximadamente 100 prestamistas que se encuentran justo debajo de los 20 principales bancos del pa\u00eds, incluidos JPMorgan Chase y Bank of America. <\/p>\n
Estos prestamistas medianos tienen entre $ 10 mil millones y $ 150 mil millones en activos y colectivamente otorgan alrededor de un tercio de todos los pr\u00e9stamos de EE. UU., incluido lo que un estudio de Harvard de 2015 llam\u00f3 una parte “desproporcionadamente grande” de pr\u00e9stamos comerciales, particularmente para peque\u00f1as empresas.<\/p>\n
Muchos bancos comenzaron este a\u00f1o acumulando p\u00e9rdidas en papel en sus inversiones en bonos debido al aumento de las tasas de inter\u00e9s. El colapso de SVB, Signature y Silvergate provoc\u00f3 mayores disturbios entre los clientes e inversores, lo que aceler\u00f3 la salida de dep\u00f3sitos y provoc\u00f3 que el \u00edndice bancario regional KBW cayera un 20 por ciento en 10 d\u00edas.<\/p>\n
Las medidas de emergencia de la Reserva Federal de EE. UU. y la Corporaci\u00f3n Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos y la decisi\u00f3n de los prestamistas m\u00e1s grandes del pa\u00eds de depositar $ 30 mil millones en uno de los bancos m\u00e1s afectados, First Republic, detuvieron la ca\u00edda inmediata. Pero a los analistas les preocupa que el sector cojee durante los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n
Los bancos regionales \u201cest\u00e1n en una posici\u00f3n realmente dif\u00edcil\u201d, dijo Blake Gwinn, jefe de estrategia de tasas de RBC.<\/p>\n
A diferencia de los grandes bancos que recurren rutinariamente a los mercados mayoristas, los bancos regionales y comunitarios generalmente financian sus pr\u00e9stamos tomando dep\u00f3sitos. En esta \u00e9poca del a\u00f1o pasado, los bancos comerciales m\u00e1s peque\u00f1os con sede en EE. UU. ten\u00edan colectivamente $ 5,3 billones en dep\u00f3sitos b\u00e1sicos, respaldando $ 4,6 billones en pr\u00e9stamos e inversiones dif\u00edciles de vender, seg\u00fan la Reserva Federal. La brecha significaba que los bancos ten\u00edan una reserva de 700.000 millones de d\u00f3lares en efectivo o activos para vender si los depositantes quer\u00edan recuperar su dinero. <\/p>\n
Ese colch\u00f3n ya no existe, seg\u00fan los datos que el banco central public\u00f3 la semana pasada. Los prestamistas regionales y comunitarios ten\u00edan $ 260 mil millones m\u00e1s en pr\u00e9stamos e inversiones dif\u00edciles de vender que en dep\u00f3sitos. A medida que los clientes gastaron o movieron el efectivo acumulado durante la pandemia, los bancos m\u00e1s peque\u00f1os tuvieron salidas colectivas de $420 mil millones en dep\u00f3sitos b\u00e1sicos desde mediados del a\u00f1o pasado, incluidos $250 mil millones en el \u00faltimo mes.<\/p>\n
Los prestamistas regionales han recurrido a entidades respaldadas por el gobierno, tomando prestados alrededor de $ 300 mil millones de la Fed y el Federal Home Loan Bank. <\/p>\n
Para mantenerse saludables, los prestamistas deben atraer a los clientes de los fondos del mercado monetario, que actualmente pagan m\u00e1s del 4 por ciento anual frente al 0,5 por ciento de la mayor\u00eda de las cuentas de ahorro bancarias, dijo Jim Bianco, estratega macro de Bianco Research. Pero eso reducir\u00eda dr\u00e1sticamente la rentabilidad. <\/p>\n
\u201cLa sabidur\u00eda com\u00fan era que es m\u00e1s probable que te divorcies que que dejes tu banco\u201d, dijo Bianco. \u201cLo racional que debe hacer la gente en estos d\u00edas es no guardar su dinero en un banco\u201d.<\/p>\n
Los beneficios de los bancos regionales se ver\u00e1n reducidos a\u00fan m\u00e1s por los planes para volver a imponer reglas y regulaciones m\u00e1s estrictas tras el colapso de SVB, predicen los analistas. El presidente Joe Biden ha pedido que se revoquen los cambios de 2018 que redujeron la supervisi\u00f3n de los bancos con $ 50 mil millones a $ 250 mil millones en activos. <\/p>\n