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\u2022 Una combinaci\u00f3n de bonos y acciones minimiza el riesgo
\n\u2022 La fase de bajo inter\u00e9s hace que los bonos sean poco atractivos
\n\u2022 Los inversores con afinidad por el riesgo pueden invertir el 100 por ciento en acciones<\/p>\n
Las acciones, pero tambi\u00e9n los bonos, ofrecen a los inversores la oportunidad de invertir directamente en una sola empresa o emisor. Sin embargo, esto se traduce en oportunidades y riesgos muy diferentes para el inversor, que deben ser considerados antes de realizar una inversi\u00f3n.
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Un bono, independientemente de si es un bono corporativo o del gobierno, representa una obligaci\u00f3n con la que el emisor respectivo cobra capital de deuda de sus inversores. Por este capital, el comprador o el acreedor recibe una tasa de inter\u00e9s fija, que generalmente se paga anualmente. Adem\u00e1s de esta tasa de inter\u00e9s anual, el prestamista recibe la totalidad del monto invertido al final del plazo del bono, siempre que el respectivo estado o empresa no sea insolvente.\n<\/p>\n
Con la ayuda de un bono, un emisor adquiere capital de deuda que, a diferencia de la compra de acciones, convierte al inversor en un mero acreedor y no en un propietario parcial.
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Por el contrario, el comprador de una acci\u00f3n se convierte en copropietario del grupo respectivo. En consecuencia, el accionista posee una fracci\u00f3n de toda la empresa. A diferencia de la colocaci\u00f3n de un bono, un grupo emite capital fresco y no capital prestado mediante la emisi\u00f3n de acciones.\n<\/p>\n
Mientras que el rendimiento de un bono proviene de los pagos de intereses anuales, el rendimiento de las acciones se compone de dividendos y aumentos de precios. Aunque las ganancias de precio tambi\u00e9n se pueden lograr con bonos, el reembolso de un bono siempre se refiere al valor nominal original. A diferencia de los bonos, las acciones no tienen un plazo fijo y, por lo tanto, pueden permanecer en la cartera de por vida.
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A pesar de que los inversores inyectan deuda en una empresa al comprar un bono y acciones al comprar una acci\u00f3n, ambas clases de activos tienen mucho en com\u00fan. Tanto los bonos como las acciones pueden negociarse en la bolsa de valores en cualquier momento, lo que significa que su precio siempre est\u00e1 determinado por la oferta y la demanda. Adem\u00e1s, los bonos y las acciones pueden mantenerse juntos en una cuenta de valores. Esto significa que ambas clases de activos tambi\u00e9n se pueden adquirir y negociar juntas en un fondo mixto o ETF.
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Otra similitud entre los bonos y las acciones es la perspectiva de ingresos regulares. De esta forma, ambas clases de activos pueden generar beneficios de forma continua, ya sea en forma de dividendos o en forma de pago de intereses.
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Con la compra de un bono, el acreedor adquiere el derecho al pago regular de intereses y al reembolso de su capital una vez finalizado el plazo respectivo. Si la sociedad encuentra dificultades de pago durante este plazo, tambi\u00e9n se atender\u00e1 con preferencia al acreedor del bono, a diferencia del accionista.
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Este tratamiento prioritario es probablemente la mayor ventaja de los bonos sobre las acciones Aparte de eso, por supuesto, los bonos tambi\u00e9n conllevan riesgos especiales. El trato prioritario del tenedor de bonos sobre el accionista no necesariamente protege contra una p\u00e9rdida total. Adem\u00e1s de este riesgo de emisor, los tenedores de bonos tambi\u00e9n deben aceptar el riesgo de inflaci\u00f3n, tasa de inter\u00e9s, precio y moneda.
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A diferencia de los prestamistas, los accionistas reciben derechos de voto debido a su participaci\u00f3n directa en la empresa, que pueden ejercerse en una junta general anual. Adem\u00e1s, los accionistas tienen derecho a una parte de los beneficios pagados en caso de distribuci\u00f3n. Adem\u00e1s, en caso de aumento de capital, los accionistas tienen derecho de suscripci\u00f3n, lo que permite la adquisici\u00f3n preferente de nuevas acciones.
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Por supuesto, los riesgos cl\u00e1sicos que afectan a los bonistas tambi\u00e9n se aplican a los accionistas. No obstante, debido a la mayor susceptibilidad a las fluctuaciones oa la mayor volatilidad, as\u00ed como al trato subordinado en caso de insolvencia, las acciones conllevan un riesgo mucho mayor que los bonos. Porque si bien el tenedor de bonos puede ser relativamente indiferente al desarrollo comercial del emisor siempre que sea solvente, el accionista tiene un gran inter\u00e9s en que la empresa respectiva se desarrolle bien econ\u00f3micamente. Porque solo un excelente modelo de negocio junto con un desarrollo econ\u00f3mico positivo ofrece la posibilidad a largo plazo de aumentar los precios de las acciones.
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\u201cLo \u00fanico que es gratis cuando se trata de invertir es la diversificaci\u00f3n\u201d, dice Harry M. Markowitz, probablemente el dicho m\u00e1s conocido. Con el fin de optimizar la cartera, el economista estadounidense desarroll\u00f3 en la d\u00e9cada de 1950 la llamada teor\u00eda del mercado de capitales, que trata de la interacci\u00f3n entre rentabilidad y riesgo.
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Con la ayuda de esta teor\u00eda, Markowitz pudo demostrar que el riesgo de una clase de activos puede minimizarse si el inversor se posiciona diversificado. \u201cLo que es gratis seg\u00fan Markowitz no es la diversificaci\u00f3n en s\u00ed, sino el efecto positivo que los inversores compran con ella. [\u2026] Al diversificar su capital, los inversores pueden, por un lado, reducir su riesgo de p\u00e9rdida y, por otro lado, aumentar sus posibilidades de rentabilidad”, es la evaluaci\u00f3n del administrador de fondos de DWS, Henning Potstada.
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Sin embargo, los inversores no solo deben posicionarse ampliamente dentro de una clase de activos, sino tambi\u00e9n diversificar sus activos en diferentes activos. “Sin embargo, lo m\u00e1s importante en lo que respecta a la diversificaci\u00f3n es la distribuci\u00f3n correcta de los activos entre las diferentes clases de activos, como acciones, bonos, divisas y materias primas”, contin\u00faa el gestor de DWS.
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En consecuencia, puede valer la pena para los inversores si completan su cartera de valores con bonos y acciones. Sin embargo, no es posible dar una respuesta general sobre qu\u00e9 divisi\u00f3n exacta entre estas dos clases de activos tiene sentido. “Una regla universal de c\u00f3mo un inversor debe administrar su cartera de acciones y [Anleihen] debe estructurar, hay [..] no. Depende de la persona: sus objetivos de inversi\u00f3n, horizonte de inversi\u00f3n, apetito por el riesgo y edad”, dijo Potstada en un informe de DWS.
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La cl\u00e1sica regla emp\u00edrica de los bonos de renta variable “100 menos tu edad”, que se utiliza para calcular la proporci\u00f3n de capital supuestamente \u00f3ptima, es bien conocida, pero ya no est\u00e1 actualizada. La f\u00f3rmula establece que cuando una persona cumple 30 a\u00f1os, debe invertir el 70 por ciento de su capital de inversi\u00f3n en acciones y el 30 por ciento en bonos.
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Sin embargo, con una esperanza de vida actual en Alemania de 78,6 a\u00f1os para los hombres y 83,4 a\u00f1os para las mujeres, una persona de 30 a\u00f1os todav\u00eda tiene por delante al menos 48 o 53 a\u00f1os, lo que hace que una participaci\u00f3n del 30 por ciento en bonos parezca innecesaria. Porque por el mayor riesgo que asume un inversor con acciones a lo largo del tiempo, tambi\u00e9n recibe una denominada prima de emisi\u00f3n, que trae consigo una importante diferencia de rentabilidad. Adem\u00e1s, est\u00e1 verificado estad\u00edsticamente que los principales \u00edndices burs\u00e1tiles del mundo, como el S&P 500, nunca han tenido p\u00e9rdidas en un per\u00edodo de inversi\u00f3n de alrededor de 10 a\u00f1os.
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Los inversores que pusieron $1 en bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo entre 1925 y 2005 hicieron un total de alrededor de $71 despu\u00e9s de 80 a\u00f1os, lo que equivale a un rendimiento nominal anual del 5,5 por ciento. Sin embargo, los inversores que colocaron sus d\u00f3lares estadounidenses en un ETF del S&P 500 durante este per\u00edodo habr\u00edan tenido un valor de $2658 con un rendimiento nominal anual del 10,4 por ciento. Por supuesto, no hab\u00eda ETF en 1925, pero la enorme diferencia en los rendimientos muestra las oportunidades a largo plazo que ofrece el mercado de valores en comparaci\u00f3n con el mercado de bonos.
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Debido a este hecho, los inversores no deben rehuir una cuota de acciones alta. Adem\u00e1s, la fase actual de tipos de inter\u00e9s bajos hace que los bonos con una buena calificaci\u00f3n crediticia, incluso sin tener en cuenta la tasa de inflaci\u00f3n, representen una p\u00e9rdida previsible para los acreedores.
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En este contexto, Andr\u00e9 Kostolany resumi\u00f3 muy acertadamente en una frase el eterno dilema entre seguridad y rentabilidad o renta variable y renta fija. \u201cLos que quieren dormir bien compran bonos, los que quieren comer bien compran acciones\u201d, dec\u00eda el especulador burs\u00e1til fallecido en 1999.
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Pierre Bonnet \/ finanzen.net\n<\/p>\n
Este texto es solo para fines informativos y no constituye una recomendaci\u00f3n de inversi\u00f3n.finanzen.net GmbH excluye cualquier derecho a recurso.<\/p>\n
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Fuentes de la imagen: Number1411 \/ Shutterstock.com, BlackAkaliko \/ Shutterstock.com<\/p>\n<\/div>\n