Las se\u00f1ales de que el mercado laboral de EE. UU. se est\u00e1 enfriando han generado esperanzas de que el peor problema de inflaci\u00f3n en d\u00e9cadas est\u00e1 mejorando, pero los economistas advierten que a\u00fan se necesitan m\u00e1s acciones de la Reserva Federal para contener completamente las presiones de precios.<\/p>\n
Los datos publicados el viernes reforzaron la opini\u00f3n de que la econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo, aunque sigue siendo resistente, est\u00e1 perdiendo gradualmente parte de su impulso. El crecimiento del empleo en EE. UU. en marzo se mantuvo fuerte y la tasa de desempleo cay\u00f3 a un m\u00ednimo de varias d\u00e9cadas, pero las \u00faltimas cifras muestran que el ritmo de contrataci\u00f3n se est\u00e1 desacelerando y el crecimiento de los salarios est\u00e1 disminuyendo.<\/p>\n
En combinaci\u00f3n con los datos de principios de esta semana, que tambi\u00e9n reflejaron una demanda cada vez menor de trabajadores, los economistas dicen que la desaceleraci\u00f3n que el banco central de EE.<\/p>\n
Los economistas todav\u00eda debaten si ese progreso constante dar\u00e1 paso a una recesi\u00f3n dolorosa, especialmente si la Fed contin\u00faa aumentando las tasas de inter\u00e9s como muchos economistas esperan, o si la crisis crediticia asociada con la reciente turbulencia bancaria es mayor de lo esperado.<\/p>\n
\u201cLo que estamos viendo es un entorno en el que los efectos del endurecimiento de la Reserva Federal y los esfuerzos para desacelerar la econom\u00eda est\u00e1n comenzando a afianzarse\u201d, dijo Sarah House, economista s\u00e9nior de Wells Fargo. \u201cSi bien las cosas parecen estar desaceler\u00e1ndose de manera ordenada por ahora, creemos que veremos c\u00f3mo las condiciones econ\u00f3micas se debilitan bastante en la segunda mitad del a\u00f1o\u201d.<\/p>\n
\t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/figure>\n<\/div>\n
Los datos del viernes, que tambi\u00e9n mostraron que las empresas est\u00e1n reduciendo tanto las horas de los trabajadores como el uso de empleados temporales, coronaron una semana de nuevas pruebas de que la actividad econ\u00f3mica se est\u00e1 moderando.<\/p>\n
Los datos de solicitudes de desempleo de EE. UU., que rastrean a los nuevos solicitantes de ayuda por desempleo, no solo superaron las expectativas el jueves, sino que las cifras de los \u00faltimos 12 meses se revisaron notablemente al alza como parte de una revisi\u00f3n anual de la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales. Eso sugiere un mercado laboral m\u00e1s d\u00e9bil de lo que se pens\u00f3 inicialmente, dicen los economistas. Adem\u00e1s, por primera vez en dos a\u00f1os, la cantidad de vacantes cay\u00f3 por debajo de los 10 millones, seg\u00fan mostraron los datos publicados el martes. <\/p>\n
Por otra parte, la actividad manufacturera de EE. UU. en marzo se desplom\u00f3 al nivel m\u00e1s bajo en casi tres a\u00f1os.<\/p>\n
Seg\u00fan los mercados de futuros de los fondos federales, los operadores esperan que la Fed siga adelante con otro aumento de la tasa de un cuarto de punto en mayo, lo que se alinear\u00eda con las proyecciones publicadas por el banco central el mes pasado. Los que mostraron la mayor\u00eda de los funcionarios anticipan que la tasa de fondos federales alcanzar\u00e1 un m\u00e1ximo de entre el 5% y el 5,25% este a\u00f1o y que ese nivel se mantendr\u00e1 al menos hasta 2024. La tasa de pol\u00edtica de referencia actualmente oscila entre el 4,75% y el 5%.<\/p>\n
Praveen Korapaty, estratega jefe de tasas globales de Goldman Sachs, se encuentra entre los que respaldan otro aumento de tasas y se\u00f1ala que “nada ha colapsado” en la econom\u00eda todav\u00eda.<\/p>\n
\u201cHay desaceleraci\u00f3n, pero queremos esa desaceleraci\u00f3n. No quieres tener la econom\u00eda funcionando tan bien como hace un par de meses\u201d, dijo. “Me habr\u00eda preocupado un poco m\u00e1s si no hubiera visto un enfriamiento del mercado laboral porque eso significar\u00eda que la Fed tendr\u00eda que hacer un poco m\u00e1s en t\u00e9rminos de aumentos”.<\/p>\n
\t\t\t\t\tEst\u00e1 viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que est\u00e1 desconectado o JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.\n\t\t\t\t<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n
\t\t\t\t\t\t\t<\/p>\n<\/figure>\n<\/div>\n
Aunque no es su caso base, Marc Giannoni, quien anteriormente trabaj\u00f3 en los bancos regionales de la Fed en Dallas y Nueva York, advirti\u00f3 que el banco central podr\u00eda implementar un aumento adicional de la tasa en junio si la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica se estanca nuevamente.<\/p>\n
\u201cEste mercado laboral sigue siendo incre\u00edblemente resistente e incre\u00edblemente fuerte\u201d, dijo Giannoni, economista jefe para Estados Unidos en Barclays.<\/p>\n
Si bien Yelena Shulyatyeva, economista s\u00e9nior para EE. UU. de BNP Paribas, dijo que los datos de esta semana son “consistentes” con el llamado aterrizaje suave, en el que la Fed controla la inflaci\u00f3n sin p\u00e9rdidas desmesuradas de empleos, advirti\u00f3 que una recesi\u00f3n leve sigue siendo el resultado m\u00e1s probable en la segunda mitad del a\u00f1o. <\/p>\n
Lo que nubla el panorama es la medida en que el sector bancario ahora retrocede en su actividad crediticia tras la implosi\u00f3n de Silicon Valley Bank, que el mes pasado oblig\u00f3 a la Fed y otras autoridades gubernamentales a intervenir para detener el p\u00e1nico.<\/p>\n
Shulyatyeva, que espera otro movimiento de tipos por parte de la Fed el pr\u00f3ximo mes, estima que el endurecimiento resultante de las condiciones financieras equivale aproximadamente a medio punto porcentual de subidas.<\/p>\n