{"id":690839,"date":"2023-04-03T17:50:43","date_gmt":"2023-04-03T17:50:43","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-bce-pide-medidas-drasticas-contra-los-fondos-inmobiliarios-comerciales\/"},"modified":"2023-04-03T17:50:47","modified_gmt":"2023-04-03T17:50:47","slug":"el-bce-pide-medidas-drasticas-contra-los-fondos-inmobiliarios-comerciales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-bce-pide-medidas-drasticas-contra-los-fondos-inmobiliarios-comerciales\/","title":{"rendered":"El BCE pide medidas dr\u00e1sticas contra los fondos inmobiliarios comerciales"},"content":{"rendered":"


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El Banco Central Europeo ha pedido medidas dr\u00e1sticas contra los fondos inmobiliarios comerciales para hacer frente al riesgo de que una recesi\u00f3n en el sector de 1 bill\u00f3n de euros pueda desencadenar una crisis de liquidez si los inversores se apresuran a retirar su dinero.<\/p>\n

Las propuestas del BCE reflejan la preocupaci\u00f3n entre los reguladores e inversores de que la reciente agitaci\u00f3n en la industria bancaria podr\u00eda exacerbar las tensiones en el mercado inmobiliario comercial y acercar al sector a la crisis.<\/p>\n

Los fondos que invierten en activos inmobiliarios il\u00edquidos y permiten a los inversores retirar su dinero a corto plazo est\u00e1n expuestos a un “desajuste de liquidez” que podr\u00eda obligarlos a “ventas forzadas”, advirtieron funcionarios del BCE en un comunicado. bolet\u00edn macroprudencial<\/a> los lunes.<\/p>\n

\u201cSe deben desarrollar pol\u00edticas para abordar las vulnerabilidades estructurales\u201d de tales fondos de propiedad abiertos, dijeron los funcionarios, \u201cdados los riesgos que representan para los mercados inmobiliarios comerciales y la estabilidad financiera m\u00e1s amplia\u201d.<\/p>\n

El informe agreg\u00f3 que los “signos claros de vulnerabilidad” inclu\u00edan “disminuci\u00f3n de la liquidez del mercado y correcciones de precios, impulsadas en gran medida por la incertidumbre en las perspectivas macrofinancieras y por el endurecimiento monetario”.<\/p>\n

El \u00edndice MSCI Europe Real Estate de compa\u00f1\u00edas inmobiliarias de mediana y gran capitalizaci\u00f3n cay\u00f3 un 14 por ciento en marzo para cerrar a su nivel m\u00e1s bajo desde principios de 2009.<\/p>\n

El BCE cit\u00f3 la reciente decisi\u00f3n de Blackstone Real Estate Income Trust de limitar los reembolsos de los inversores despu\u00e9s de un aumento en las solicitudes para retirar dinero de su fondo de $ 125 mil millones. Tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 los l\u00edmites impuestos por los fondos inmobiliarios del Reino Unido a las salidas despu\u00e9s de que el “mini” presupuesto del a\u00f1o pasado condujera a una venta masiva en los mercados de gilt.<\/p>\n

El informe dijo que reglas m\u00e1s estrictas permitir\u00edan a los fondos inmobiliarios “gestionar los picos en las demandas de liquidez e internalizar el costo de los reembolsos que pueden surgir durante el estr\u00e9s del mercado”. Agreg\u00f3 que, sin suficientes herramientas de gesti\u00f3n de liquidez, dichos fondos podr\u00edan “tener que recurrir a ventas forzosas de activos, lo que amplificar\u00eda el estr\u00e9s del mercado”.<\/p>\n

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Las medidas propuestas por el BCE incluyen la reducci\u00f3n de la frecuencia con la que los inversores pueden retirar su dinero, exigi\u00e9ndoles un preaviso m\u00e1s prolongado e introduciendo per\u00edodos m\u00ednimos de tenencia m\u00e1s prolongados. <\/p>\n

Al pedir una aplicaci\u00f3n consistente de las reglas sobre los fondos de propiedad en los 20 pa\u00edses de la eurozona, el BCE dijo que los fondos tambi\u00e9n deber\u00edan cobrar tarifas por los rescates de los inversores e imponer “puertas” para limitar m\u00e1s salidas.<\/p>\n

\u201cPor el lado de los activos, se podr\u00eda explorar una pol\u00edtica de aumento de la participaci\u00f3n de activos l\u00edquidos en poder, ya que reducir\u00eda el desajuste de liquidez\u201d, dijeron los funcionarios, y agregaron que estas medidas har\u00edan que el sector fuera m\u00e1s capaz de hacer frente a un per\u00edodo de mercado. estr\u00e9s.<\/p>\n

El valor liquidativo de los fondos de inversi\u00f3n inmobiliarios se ha m\u00e1s que triplicado en una d\u00e9cada, pasando de 323.000 millones de euros en el cuarto trimestre de 2012 a 1,04 billones de euros en el cuarto trimestre del a\u00f1o pasado, dijo el BCE. Los fondos, de los cuales alrededor del 80 por ciento son abiertos, ahora representan el 40 por ciento de los mercados inmobiliarios comerciales de la eurozona.<\/p>\n

Pero el n\u00famero de transacciones en el sector inmobiliario comercial de la eurozona cay\u00f3 un 44 por ciento interanual en los \u00faltimos tres meses del a\u00f1o pasado, seg\u00fan el informe. Los precios de las propiedades de oficinas de primer nivel en el bloque cayeron un 14 por ciento en el segundo y tercer trimestre de 2022 en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o anterior.<\/p>\n

El BCE dijo que el uso de deuda en fondos inmobiliarios aumentar\u00eda las p\u00e9rdidas para los inversores durante una recesi\u00f3n y aumentar\u00eda los riesgos de contagio de cualquier crisis al sistema bancario.<\/p>\n

La Junta de Estabilidad Financiera, que re\u00fane a los principales formuladores de pol\u00edticas, dijo en diciembre que no hab\u00eda habido \u201cuna reducci\u00f3n medible en el grado de desajuste de liquidez estructural\u201d desde que emiti\u00f3 recomendaciones para fondos abiertos en 2017.<\/p>\n<\/div>\n


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