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Cuando Stefan Kirsten asumi\u00f3 el cargo de presidente de la empresa inmobiliaria alemana Adler Group en febrero de 2022 en medio de un esc\u00e1ndalo contable, no se anduvo con rodeos. \u201cEl elefante en la habitaci\u00f3n se llama Wirecard\u201d, brome\u00f3 el ex director financiero de la empresa de primera l\u00ednea alemana Vonovia.<\/p>\n
No son solo los accionistas los que se han vuelto cada vez m\u00e1s cautelosos a ra\u00edz de uno de los mayores esc\u00e1ndalos contables de Europa. Los auditores tambi\u00e9n lo han hecho. Esto se ha convertido en un problema para Adler mientras lucha contra la disminuci\u00f3n de la confianza de los inversores a ra\u00edz de un ataque de vendedor en corto en octubre de 2021. Adler, abandonada por su auditor KPMG el a\u00f1o pasado despu\u00e9s de que la firma Big Four emitiera una opini\u00f3n de exenci\u00f3n de responsabilidad para los resultados de 2021, ha hasta ahora no ha tenido \u00e9xito en su b\u00fasqueda de un reemplazo. La incertidumbre ha contribuido a una ca\u00edda del 92 por ciento en el precio de las acciones de la compa\u00f1\u00eda durante el a\u00f1o pasado.<\/p>\n
La experiencia del auditor de larga data de Wirecard, EY, se ha convertido en una advertencia para toda la industria. Durante casi una d\u00e9cada, EY emiti\u00f3 opiniones de auditor\u00eda sin salvedades a Wirecard, sin detectar que la mitad de los ingresos y cientos de millones de efectivo corporativo eran falsos. <\/p>\n
A ra\u00edz de la insolvencia de Wirecard, la firma Big Four se enfrenta a una avalancha de demandas y el regulador de auditor\u00eda de Alemania, Apas, pronto impondr\u00e1 sanciones. Despu\u00e9s del esc\u00e1ndalo, Alemania intensific\u00f3 la responsabilidad del auditor por auditor\u00edas defectuosas y renov\u00f3 su supervisi\u00f3n contable. Se aboli\u00f3 un organismo del sector privado que estaba a cargo de verificar las cuentas de las empresas individuales y se mejor\u00f3 el poder de BaFin. Se fortaleci\u00f3 una segunda autoridad que supervisa las firmas de auditor\u00eda. <\/p>\n
El jefe de regulaci\u00f3n contable de BaFin, Thorsten P\u00f6tzsch, acus\u00f3 el a\u00f1o pasado a los auditores de estar “demasiado cerca” de los clientes y pidi\u00f3 m\u00e1s “escepticismo profesional”. Su unidad ha emitido dos reproches p\u00fablicos por el informe financiero de 2019 de Adler. <\/p>\n
Todo esto ha dejado sus huellas. Los auditores se han vuelto mucho m\u00e1s selectivos, escudri\u00f1ando a los clientes potenciales mucho m\u00e1s que en el pasado y rechazando algunos que se consideran de \u201calto riesgo\u201d. Si una empresa tiene un gobierno d\u00e9bil, un historial deficiente y una gesti\u00f3n en\u00e9rgica, corre el riesgo de quedarse al margen, en particular, si se pelea con su auditor en p\u00fablico. <\/p>\n
En el caso de Adler, la relaci\u00f3n con su auditor KPMG comenz\u00f3 a deteriorarse durante una auditor\u00eda especial que orden\u00f3 la empresa despu\u00e9s de que un vendedor en corto acusara al grupo de fraude y transacciones con partes relacionadas. Adler se neg\u00f3 a entregar 800.000 correos electr\u00f3nicos al equipo forense de KPMG, citando “motivos legales”. El grupo de bienes ra\u00edces argument\u00f3 que los documentos involucraron discusiones con su abogado general y abogados externos y, por lo tanto, eran legalmente privilegiados, un estado al que se renunciar\u00eda si los documentos se entregaran a una firma Big Four.<\/p>\n
KPMG, que descubri\u00f3 en su auditor\u00eda forense que Adler sufr\u00eda deficiencias generalizadas de gobernanza y cumplimiento, posteriormente se neg\u00f3 a aprobar los resultados de la empresa para 2021. En mayo del a\u00f1o pasado, se alej\u00f3 del cliente. <\/p>\n
Despu\u00e9s de una licitaci\u00f3n fallida para reemplazar a KPMG, Adler recurri\u00f3 a un tribunal de Berl\u00edn que restableci\u00f3 a KPMG. Pero la firma Big Four a\u00fan se neg\u00f3 a aceptar el mandato. Tres meses despu\u00e9s de finalizar 2022, la compa\u00f1\u00eda sigue buscando una soluci\u00f3n, ya que es un requisito para los emisores de acciones y bonos en Alemania tener resultados auditados. <\/p>\n
Marc Liebscher, un abogado con sede en Berl\u00edn y miembro de la junta del grupo de presi\u00f3n de accionistas minoristas alem\u00e1n SdK, dice que los auditores se han vuelto mucho m\u00e1s poderosos, asertivos e implacables. \u201cEl equilibrio de poder entre los auditores y sus clientes est\u00e1 cambiando fundamentalmente\u201d, dice, <\/p>\n
El caso Adler tambi\u00e9n destaca una brecha regulatoria que no solo se encuentra en Alemania. Los auditores realizan una tarea casi oficial que es un control y equilibrio esencial en una econom\u00eda capitalista. Pero, \u00bfqu\u00e9 sucede si una empresa no encuentra uno? <\/p>\n
Las empresas sin un auditor simplemente podr\u00edan fracasar, pero muchas de ellas cumplen funciones importantes. Una soluci\u00f3n es hacer que el nombramiento judicial de un auditor sea legalmente vinculante. Sin embargo, el tribunal no pudo decretar la confianza mutua que se requiere para que un auditor haga su trabajo correctamente. Y los abogados dicen que seg\u00fan la ley alemana, es dif\u00edcil, si no imposible, que una firma de contabilidad se aleje de un cliente a la mitad de una auditor\u00eda. Hay que reflexionar m\u00e1s sobre el tema.<\/p>\n
Sin embargo, una cosa est\u00e1 clara: las tribulaciones de Adler son una advertencia del alto costo que enfrenta una empresa si tiene una disputa con sus auditores. Eso deber\u00eda fortalecer la mano de los auditores para hacer preguntas dif\u00edciles y buscar todo el material que necesitan para formarse un juicio. Esperemos que esos auditores est\u00e9n a la altura del desaf\u00edo. Wirecard muestra por qu\u00e9. <\/p>\n