\n<\/p>\n
Horas despu\u00e9s de que las autoridades suizas presionaran a Credit Suisse para que se fusionara con su rival local UBS, los l\u00edderes de CS enviaron un correo electr\u00f3nico al personal. No se preocupe, los bonos y aumentos previamente programados seguir\u00e1n adelante, escribieron el presidente Axel Lehmann y el director ejecutivo Ulrich K\u00f6rner. <\/p>\n
Esto se suma a la noticia de que el director ejecutivo de Silicon Valley Bank, Greg Becker, vendi\u00f3 casi 30 millones de d\u00f3lares en acciones en los \u00faltimos dos a\u00f1os, incluida una porci\u00f3n de 3,6 millones de d\u00f3lares solo unos d\u00edas antes de que el banco provocara una corrida de dep\u00f3sitos al revelar grandes p\u00e9rdidas en la venta de valores. La Corporaci\u00f3n Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos tuvo que rescatar al prestamista de California.<\/p>\n
Cue la indignaci\u00f3n habitual. El presidente Joe Biden y los miembros del Congreso de ambos partidos se apresuraron a proponer una legislaci\u00f3n que facilitar\u00eda la recuperaci\u00f3n de bonos o ganancias de la venta de acciones de los ejecutivos de bancos fallidos de todos los tama\u00f1os y prohibirlos en la industria. \u201cNadie est\u00e1 por encima de la ley, y fortalecer la rendici\u00f3n de cuentas es un elemento disuasorio importante para evitar la mala gesti\u00f3n en el futuro\u201d, dijo Biden.<\/p>\n
Pero la rendici\u00f3n de cuentas es mucho m\u00e1s f\u00e1cil de exigir que de cumplir. Despu\u00e9s de la crisis financiera de 2008, los pol\u00edticos y los reguladores prometieron reescribir la estructura de incentivos para la banca. Dijeron que ya no ser\u00eda posible que los ejecutivos aprovecharan las apuestas arriesgadas mientras contaban con que los contribuyentes absorbieran las p\u00e9rdidas cuando los mercados cambiaran.<\/p>\n
Todos estuvieron de acuerdo en que el pago debe vincularse m\u00e1s estrechamente con los resultados a largo plazo a trav\u00e9s de per\u00edodos diferidos y recuperaciones si las p\u00e9rdidas se desarrollan m\u00e1s adelante. La ley de reforma Dodd-Frank de 2010 instruy\u00f3 a los reguladores de EE. UU. a elaborar reglas formales a tal efecto, y la UE las incorpor\u00f3 a sus leyes junto con un tope de bonificaci\u00f3n.<\/p>\n
Sin embargo, los esc\u00e1ndalos continuaron. Una docena de prestamistas globales se vieron envueltos en la manipulaci\u00f3n de tasas de Libor y tipos de cambio en la d\u00e9cada de 2010. Wells Fargo desembols\u00f3 miles de millones en multas por objetivos de ventas agresivos que llevaron a los empleados a abrir millones de cuentas falsas. Y JPMorgan Chase est\u00e1 luchando contra los reclamos de mujeres que alegan que el banco se “benefici\u00f3” del tr\u00e1fico sexual del delincuente convicto Jeffrey Epstein.<\/p>\n
Sin embargo, las condiciones financieras benignas hicieron posible creer que los cambios en los pagos y la rendici\u00f3n de cuentas hab\u00edan hecho que los bancos fueran m\u00e1s seguros, si no m\u00e1s agradables o culturalmente mejorados. Ahora lo sabemos mejor. <\/p>\n
Los ejecutivos de SVB fueron advertidos hace m\u00e1s de un a\u00f1o por sus propios consultores y supervisores en la Reserva Federal de San Francisco sobre la incapacidad del banco para monitorear y administrar los riesgos de tasa de inter\u00e9s en su cartera de valores. Sin embargo, socav\u00f3 fatalmente la confianza de los depositantes e inversores al acumular grandes p\u00e9rdidas en esas tenencias a medida que sub\u00edan las tasas. Credit Suisse hizo una serie de malas decisiones sobre tratos riesgosos con Archegos y Greensill Capital, y perturb\u00f3 a\u00fan m\u00e1s al mercado la semana pasada al admitir “debilidades materiales” en sus controles financieros.<\/p>\n
Ese banco incorpor\u00f3 tanto aplazamientos como recuperaciones en sus planes de pago, y las autoridades suizas dijeron el martes que hab\u00edan bloqueado a CS para que no pagara los 1.250 millones de francos suizos en pago diferido que ya figuraba en sus libros. Pero no llegaron a bloquear los bonos en efectivo de este a\u00f1o, para \u201cevitar afectar a los empleados que no causaron la crisis\u201d.<\/p>\n
Pero EE. UU. nunca termin\u00f3 de escribir esas reglas sobre salarios y responsabilidad. Se presentaron dos borradores diferentes, uno en 2011 y otro en 2016, pero no se finalizaron, en parte porque hubo profundos desacuerdos sobre la mejor manera de hacerlos funcionar. <\/p>\n
Dennis Kelleher, del grupo de consumidores Better Markets, argumenta que las reglas de pago no pueden hacer mucho y que las autoridades deber\u00edan hacer m\u00e1s uso de sus poderes criminales cuando supervisan el sector: \u201cPon a un par de ellos en la c\u00e1rcel y te sorprender\u00e1n mucho el cumplimiento que obtienes\u201d. <\/p>\n
Pero los fiscales en gran medida no han podido presentar cargos que se mantengan, particularmente contra la alta gerencia. Los directores ejecutivos rara vez env\u00edan correos electr\u00f3nicos sobre decisiones operativas espec\u00edficas. El Reino Unido jug\u00f3 con revertir la carga de la prueba para los gerentes bancarios s\u00e9nior y exigirles que demuestren que no hab\u00edan causado una infracci\u00f3n regulatoria, pero abandonaron la idea en 2015.<\/p>\n
Casi ocho a\u00f1os despu\u00e9s de que se hiciera p\u00fablico el mal comportamiento de Wells Fargo, los fiscales estadounidenses presentaron su primer procesamiento. Carrie Tolstedt, alguna vez jefa de banca minorista, accedi\u00f3 a declararse culpable la semana pasada de obstruir un examen bancario al dejar estad\u00edsticas sobre despidos de empleados en un memorando de 2015. Nadie ha sido acusado por los objetivos de ventas de alta presi\u00f3n que llevaron a los empleados a portarse mal en primer lugar.<\/p>\n
A pesar de toda la tormentosa ret\u00f3rica sobre la rendici\u00f3n de cuentas ahora, es probable que la realidad sea algo diferente. Cuantos m\u00e1s prestamistas se tambalean, m\u00e1s f\u00e1cil es para sus l\u00edderes afirmar que nadie podr\u00eda haber esperado los problemas, y m\u00e1s dif\u00edcil es probar negligencia criminal. <\/p>\n
brooke.masters@ft.com<\/em><\/p>\n Sigue a Brooke Masters con <\/em>miFT <\/em>y en <\/em>Gorjeo<\/em><\/a><\/p>\n<\/p><\/div>\n