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Se insta a los legisladores de contabilidad de EE. UU. a repensar c\u00f3mo los bancos deber\u00edan valorar sus activos en los estados financieros, a ra\u00edz de la corrida contra Silicon Valley Bank y la presi\u00f3n en todo el sector bancario regional.<\/p>\n
Los defensores de la contabilidad del “valor razonable” est\u00e1n instando a la Junta de Normas de Contabilidad Financiera a obligar a los bancos a reconocer las p\u00e9rdidas no realizadas en valores como los que tiene SVB, incluso cuando la gerencia insiste en que nunca tendr\u00e1n que venderse.<\/p>\n
Un enfoque de valor razonable habr\u00eda hecho que las p\u00e9rdidas de SVB en su cartera de bonos fueran obvias antes para m\u00e1s inversores, dicen los defensores, y podr\u00eda haber obligado al banco a tomar medidas para apuntalar sus finanzas antes de que fuera demasiado tarde.<\/p>\n
Stephen Ryan, profesor de contabilidad en la Universidad de Nueva York, dijo: \u201cSi Silicon Valley Bank o cualquiera de los otros bancos afectados hubieran estado utilizando el valor razonable para sus valores de mercado a largo plazo, habr\u00edan tenido que hacer frente a los aumentos en las tasas de inter\u00e9s a medida que avanzaban. ocurrido en lugar de posponerlo hasta un punto de tensi\u00f3n\u201d.<\/p>\n
SVB hab\u00eda estacionado $ 91 mil millones en una cartera de bonos cuyo valor de mercado hab\u00eda ca\u00eddo a $ 76 mil millones debido al aumento de las tasas de inter\u00e9s, pero a\u00fan los manten\u00eda al costo en su balance porque los ejecutivos hab\u00edan certificado que ten\u00edan la intenci\u00f3n de mantenerlos hasta el vencimiento. El banco fue incautado por los reguladores el 10 de marzo cuando los depositantes se asustaron por su exposici\u00f3n a los bonos. <\/p>\n
Solo los activos designados como “disponibles para la venta” deben valorarse en el mercado, lo que significa que los cambios en su valor afectan el balance del banco. El valor de mercado de los activos designados como \u201cmantenidos hasta el vencimiento\u201d se divulga en los informes financieros, pero no afecta el balance ni el estado de resultados.<\/p>\n
Sin embargo, la venta de activos mantenidos hasta el vencimiento, como tem\u00edan los inversionistas que tendr\u00eda que hacer SVB para cubrir los retiros de los depositantes, puede desencadenar un requisito para reconocer cualquier p\u00e9rdida de una vez, erosionando el colch\u00f3n de capital de un banco.<\/p>\n
El FASB propuso por \u00faltima vez expandir el uso del valor razonable en los balances corporativos en 2010, pero la propuesta fue rechazada rotundamente. Despu\u00e9s del trauma de la crisis crediticia global, cuando los mercados se paralizaron y muchos activos se volvieron invendibles a casi cualquier precio, los bancos dijeron que verse obligados a utilizar precios de venta forzosa har\u00eda que sus resultados fueran m\u00e1s vol\u00e1tiles y se corre el riesgo de causar confusi\u00f3n o incluso p\u00e1nico. El entonces presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, estuvo entre los reguladores que tambi\u00e9n se pronunciaron en contra de las propuestas.<\/p>\n
El Instituto CFA, un organismo profesional para inversionistas, que hizo una campa\u00f1a vigorosa a favor de las reglas del valor razonable en 2010, envi\u00f3 un nuevo libro blanco a FASB la semana pasada inst\u00e1ndolo a “eliminar la contabilidad de ‘ocultar’ hasta el vencimiento'”, diciendo que “la retenci\u00f3n la clasificaci\u00f3n hasta el vencimiento solo hace que sea m\u00e1s dif\u00edcil para los inversores y depositantes ver lo que realmente est\u00e1 pasando\u201d.<\/p>\n
\u201cTienes que ir a la nota al pie del valor justo y tienes que juntar las piezas del rompecabezas\u201d, dijo Sandy Peters, directora de defensa global del CFA Institute. \u201cLos depositantes no hacen eso. Las p\u00e9rdidas no realizadas de Silicon Valley Bank fueron mayores en septiembre. El problema era que no era obvio. El 8 de marzo, se hizo evidente\u201d.<\/p>\n
El FASB dijo que estaba “siempre abierto a comprometerse con las partes interesadas en cualquier tema”. <\/p>\n
La discusi\u00f3n no es solo un debate acad\u00e9mico sobre qu\u00e9 enfoque pintar\u00eda la imagen “correcta” de lo que vale un activo, porque las reglas contables afectan el comportamiento de los bancos, seg\u00fan muchos en el sector.<\/p>\n
Ryan, de NYU, dijo que los ejecutivos de SVB habr\u00edan sabido que los aumentos en las tasas de inter\u00e9s probablemente afectar\u00edan el valor de sus bonos. \u201cHabr\u00eda sido mucho menos probable que adquirieran valores de larga duraci\u00f3n en primer lugar y no los cubrieran\u201d si el banco tuviera que reconocer p\u00e9rdidas a precios de mercado, dijo.<\/p>\n
Peter Marshall, l\u00edder del grupo asesor de liquidez de servicios financieros de EY, dijo en un seminario web reciente que los bancos deben ser conscientes de los riesgos. \u201cLas mejores instituciones de su clase tienen marcos rigurosos que establecen la pol\u00edtica de una manera conservadora sobre cu\u00e1nto se utiliza hasta el vencimiento\u201d, dijo. \u201cObtienen un impacto contable favorable, pero la capacidad de monetizar esos valores es limitada\u201d.<\/p>\n
El sistema bancario mundial se ha visto sacudido por el colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank y el rescate de \u00faltima hora de Credit Suisse por parte de UBS. Mira el \u00faltimo an\u00e1lisis y comenta aqu\u00ed<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n <\/experimental><\/p>\n Quienes se oponen a cambiar las reglas en 2010 dijeron que el sistema actual refleja la realidad de c\u00f3mo los bancos hacen negocios, porque las ganancias y p\u00e9rdidas no realizadas son irrelevantes en los pr\u00e9stamos y valores que se mantienen durante toda su vida. Otros argumentos incluyeron que los requisitos de valor razonable har\u00edan que los resultados de EE. UU. fueran m\u00e1s dif\u00edciles de comparar con los preparados utilizando est\u00e1ndares internacionales, y que no hab\u00eda una m\u00e9trica de valoraci\u00f3n perfecta.<\/p>\n \u201cEste ha sido un tema muy controvertido en el pasado y creo que lo ser\u00e1 nuevamente\u201d, dijo Bob Herz, quien presidi\u00f3 FASB en 2010. \u201cMe inclino por el valor justo. Les propuse a mis compa\u00f1eros miembros de la junta en ese momento que deber\u00edan usar una valoraci\u00f3n de flujo de caja descontada [rather than a market price] pero no vend\u00ed muchas entradas\u201d.<\/p>\n Brent Beardall, director ejecutivo de Washington Federal, un banco con $ 22 mil millones en activos con sede en Seattle, describi\u00f3 las reglas actuales como “un camello, un caballo construido por el comit\u00e9”, porque algunos activos se miden a valor razonable y otros no. y no hay ning\u00fan intento de utilizar el valor razonable en el lado del pasivo del balance general. <\/p>\n \u201cEstamos a horcajadas sobre la cerca y es feo. \u00bfCu\u00e1l es el prop\u00f3sito de la informaci\u00f3n contable? Quiere que brinde informaci\u00f3n \u00fatil a las partes interesadas y no es informaci\u00f3n \u00fatil\u201d, dijo Beardall. <\/p>\n<\/div>\nBancos en crisis<\/h2>\n