{"id":6808,"date":"2022-02-27T15:10:48","date_gmt":"2022-02-27T15:10:48","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/un-paria-financiero-global-como-las-sanciones-del-banco-central-podrian-cojear-a-rusia\/"},"modified":"2022-02-27T15:11:01","modified_gmt":"2022-02-27T15:11:01","slug":"un-paria-financiero-global-como-las-sanciones-del-banco-central-podrian-cojear-a-rusia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/un-paria-financiero-global-como-las-sanciones-del-banco-central-podrian-cojear-a-rusia\/","title":{"rendered":"‘Un paria financiero global’: c\u00f3mo las sanciones del banco central podr\u00edan cojear a Rusia"},"content":{"rendered":"
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Estados Unidos y sus aliados occidentales dieron a conocer las sanciones m\u00e1s punitivas hasta la fecha contra Rusia, la \u00faltima de una serie de sanciones implementadas en respuesta a la invasi\u00f3n a gran escala de Ucrania por parte del pa\u00eds.<\/p>\n
Las medidas anunciadas el s\u00e1bado apuntan directamente al banco central de Rusia y buscan obstaculizar la conectividad del pa\u00eds con el sistema financiero mundial. Est\u00e1n destinados a desestabilizar la econom\u00eda rusa, bas\u00e1ndose en las sanciones impuestas en los \u00faltimos d\u00edas que apuntan a los oligarcas, as\u00ed como a sus bancos, empresas de alta tecnolog\u00eda y fabricantes de aviones. <\/p>\n
\u201cCada vez est\u00e1 m\u00e1s claro que Rusia sigue el camino de Cuba e Ir\u00e1n en t\u00e9rminos de la importancia de las sanciones que se imponen\u201d, dijo Daniel Tannebaum, exfuncionario de sanciones del Tesoro de EE. UU. que ahora es socio de Oliver Wyman, una consultora.<\/p>\n
Un alto funcionario de la administraci\u00f3n estadounidense agreg\u00f3 que las nuevas medidas equivalen a que Rusia \u201csea expulsada del sistema financiero internacional\u201d y se convierta en un \u201cparia econ\u00f3mico y financiero mundial\u201d. <\/p>\n
As\u00ed es como las nuevas restricciones pueden funcionar en la pr\u00e1ctica:<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 se ha anunciado? <\/h2>\n
Estados Unidos, Reino Unido, Canad\u00e1, Francia, Alemania, Italia y la Comisi\u00f3n Europea dijeron el s\u00e1bado que bloquear\u00edan al banco central de Rusia para que no utilice sus reservas de divisas extranjeras por aproximadamente 630.000 millones de d\u00f3lares, lo que perjudicar\u00eda su capacidad para apuntalar su econom\u00eda y protegerla de los costos. asociado con sus ataques a Ucrania. <\/p>\n
Las sanciones se anunciaron junto con planes para expulsar a algunos prestamistas rusos del sistema de mensajer\u00eda financiera Swift, que se utiliza para comunicar los detalles de billones de d\u00f3lares en pagos diarios entre bancos. <\/p>\n
Su principal objetivo es obstaculizar la capacidad de Rusia para eludir las amplias sanciones que hasta ahora se han impuesto al pa\u00eds.<\/p>\n
\u201cEs un intento directo de atacar la capacidad de Rusia para resistir las sanciones, porque la forma en que resistir\u00edan las sanciones es confiando en sus reservas\u201d, dijo Daniel Glaser, quien se desempe\u00f1\u00f3 como subsecretario de financiamiento del terrorismo y delitos financieros en el Departamento del Tesoro de EE. UU. departamento de 2011-17 y ahora est\u00e1 en K2 Integrity, una firma de asesor\u00eda de riesgos. <\/p>\n
\u201cCuanto menos control tengan sobre sus reservas o menos puedan hacer con sus reservas, m\u00e1s vulnerables se vuelven a la segunda ronda de presi\u00f3n\u201d, agreg\u00f3. <\/p>\n
Estados Unidos y sus aliados a\u00fan no han especificado c\u00f3mo funcionar\u00e1 el nuevo r\u00e9gimen contra el banco central ruso. Glaser dijo que el m\u00e9todo estadounidense m\u00e1s “sencillo” ser\u00eda agregarlo a la lista de “nacionales especialmente designados” del Tesoro, donde los activos de individuos y empresas est\u00e1n bloqueados y los individuos estadounidenses y los bancos comerciales tienen prohibido tratar con ellos.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 tan da\u00f1inas podr\u00edan ser estas restricciones para Rusia? <\/h2>\n
\nLa gente hace cola para retirar dinero de Alfa-Bank en Mosc\u00fa el domingo \u00a9 Victor Berzkin\/AP<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n
Las reservas de divisas del pa\u00eds son un pilar clave de su fortaleza econ\u00f3mica, y los aliados occidentales est\u00e1n tratando de socavar su capacidad para aprovechar las reservas. Si bien Rusia ha reducido agresivamente sus reservas de d\u00f3lares, una parte notable de sus reservas de divisas se encuentra en el extranjero en EE. UU., Alemania, Francia, Reino Unido, Austria y Jap\u00f3n.<\/p>\n
Si no pudiera vender una gran parte de sus activos extranjeros a cambio de moneda local, Rusia se ver\u00eda obstaculizada en su capacidad para defender su moneda. Elina Ribakova, economista jefe adjunta del Instituto de Finanzas Internacionales, dijo que sancionar al banco central eventualmente podr\u00eda conducir a corridas bancarias. Los rusos ya han estado acudiendo en masa a los bancos para retirar efectivo en medio de temores de que el sistema financiero del pa\u00eds se paralice.<\/p>\n
\u201cTengo gran confianza en que los efectos de estas medidas se sentir\u00e1n de inmediato en los mercados financieros rusos\u201d, dijo un alto funcionario estadounidense. “Los participantes del mercado entienden que si Rusia no tiene la capacidad de defender su moneda, entrar\u00e1 en ca\u00edda libre”.<\/p>\n
El super\u00e1vit en cuenta corriente r\u00e9cord de 19.000 millones de d\u00f3lares del pa\u00eds, acumulado gracias a sus importantes exportaciones de energ\u00eda, ofrecer\u00e1 cierta protecci\u00f3n. Rusia contin\u00faa ganando grandes cantidades de divisas a trav\u00e9s de las ventas de petr\u00f3leo y gas, lo que deber\u00eda respaldar la econom\u00eda y ayudar a pagar las importaciones. Y el banco central ruso dijo que est\u00e1 apoyando a los prestamistas nacionales ofreci\u00e9ndoles liquidez en rublos. <\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo es probable que reaccione el banco central de Rusia? <\/h2>\n
Al carecer de acceso a las reservas para protegerse contra el colapso del rublo, el banco central se quedar\u00eda con solo dos opciones claras: aumentar las tasas de inter\u00e9s y los controles de capital. <\/p>\n
El banco central puede buscar ayuda de China, donde se mantienen m\u00e1s del 14 por ciento de sus reservas de divisas, la mayor participaci\u00f3n extranjera individual. Sin embargo, no est\u00e1 claro si China querr\u00e1 proporcionarlo. Si bien apresurarse a ayudar a Rusia socavar\u00eda el dominio estadounidense de las finanzas globales, los bancos chinos podr\u00edan temer sanciones secundarias que cortar\u00edan el acceso a d\u00f3lares y euros. <\/p>\n
El banco central tambi\u00e9n podr\u00eda tratar de vender una parte de sus 2.299 toneladas de oro, la quinta reserva m\u00e1s grande del mundo, a gobiernos m\u00e1s amistosos. Este oro se encuentra en lugares de la Federaci\u00f3n Rusa, seg\u00fan el banco central. <\/p>\n
Pero Sergei Guriev, economista de la Universidad Sciences Po de Par\u00eds, dijo que vender esas reservas tambi\u00e9n ser\u00eda dif\u00edcil.<\/p>\n
\u201cQuien diga que ser\u00e1 f\u00e1cil vender oro o yuanes debe estar bromeando: los bancos estatales chinos ya est\u00e1n bloqueando la financiaci\u00f3n de las ventas de petr\u00f3leo ruso. China teme, y con raz\u00f3n, las sanciones secundarias. Esto es realmente un cambio de juego\u201d, dijo.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 tan expuestos est\u00e1n los inversionistas extranjeros? <\/h2>\n
\nUn buque tanque de GNL ruso. Mosc\u00fa sigue ganando grandes cantidades de divisas a trav\u00e9s de las ventas de petr\u00f3leo y gas \u00a9 AP<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n
La exposici\u00f3n directa de las instituciones financieras occidentales a Rusia es modesta, en parte debido a las sanciones impuestas despu\u00e9s de su anexi\u00f3n de Crimea en 2014, as\u00ed como al surgimiento de econom\u00edas m\u00e1s favorables a los inversores en Asia.<\/p>\n
Los inversores extranjeros ten\u00edan $ 20 mil millones de la deuda en d\u00f3lares de Rusia y bonos denominados en rublos por valor de $ 37 mil millones a fines de 2021, seg\u00fan datos del banco central ruso. <\/p>\n
Los bonos rusos comprenden alrededor del 6 por ciento del \u00edndice ampliamente rastreado de JPMorgan de deuda en moneda local de mercados emergentes, y aproximadamente el 3 por ciento de la versi\u00f3n en moneda extranjera. Rusia solo representa el 3,4 por ciento del \u00edndice de acciones de mercados emergentes ampliamente rastreado de MSCI, menos que Arabia Saudita o Sud\u00e1frica.<\/p>\n
Las medidas podr\u00edan dejar indiferentes a los valores rusos que cotizan en los mercados extranjeros, ya que los bancos se vuelven reacios a permitir el comercio intermedio y los inversores desconf\u00edan de agregar cualquier exposici\u00f3n. <\/p>\n
El impacto local ser\u00e1 severo, seg\u00fan Peter Williams, analista de Evercore ISI. \u201cLos bancos y los mercados financieros de Rusia probablemente enfrentar\u00e1n tensiones sustanciales cuando abran, dados los recuerdos de la d\u00e9cada de 1990\u201d, dijo. <\/p>\n
En cuanto a la exposici\u00f3n de los bancos a Rusia, el Banco de Pagos Internacionales estima que los activos de los bancos extranjeros frente a los bancos rusos ascienden a solo 29.300 millones de d\u00f3lares, y los activos totales a entidades rusas ascienden a unos 89.000 millones de d\u00f3lares, se\u00f1ala JPMorgan. <\/p>\n
Dicho esto, Europa en particular est\u00e1 muy expuesta al enorme sector energ\u00e9tico de Rusia. \u201cRusia representa m\u00e1s del 10 por ciento de la producci\u00f3n mundial de petr\u00f3leo y gas natural y desempe\u00f1a un papel importante en los mercados europeos de gas natural\u201d, dijo el banco estadounidense en un informe este fin de semana.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 hay de cortar los bancos rusos de Swift?<\/h2>\n
La propuesta de separar varios bancos rusos de la red Swift tiene como objetivo garantizar que esos prestamistas est\u00e9n “desconectados del sistema financiero internacional”, seg\u00fan los aliados.<\/p>\n
Esto se sumar\u00eda a las sanciones individuales existentes y m\u00e1s espec\u00edficas sobre los bancos rusos. La medida sigue a las s\u00faplicas del presidente ucraniano Volodymyr Zelensky para que los bancos se eliminen de la red, lo que dificulta que los rusos realicen transacciones transfronterizas. <\/p>\n
Una vez m\u00e1s, los detalles no se han establecido, pero los funcionarios dicen que no quieren socavar la capacidad de las econom\u00edas occidentales para comprar combustibles f\u00f3siles rusos, lo que significa que habr\u00e1 excepciones significativas a la prohibici\u00f3n de Swift. Una forma de lograr esto ser\u00eda permitir que los bancos rusos centrados en la energ\u00eda permanezcan en la red. <\/p>\n
\u00bfEstados Unidos ha hecho algo as\u00ed en el pasado? <\/h2>\n
![\"Rusia](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/1645974647_309_Un-paria-financiero-global-como-las-sanciones-del-banco-central.jpg\")