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La banca es un truco de confianza masivo, complicado y delicado. Normalmente funciona bien. Pero tan pronto como la gente se preocupa de que pueda desmoronarse, a menudo lo hace, a veces de manera espectacular.<\/p>\n
Entonces, cuando un viejo amigo, un empresario en Ginebra, me envi\u00f3 un mensaje la semana pasada para decirme que hab\u00eda sacado su dinero de Credit Suisse, ya que hab\u00eda tomado la cuenta de su empresa en otra parte, estaba claro que el segundo prestamista m\u00e1s grande de Suiza estaba en problemas.<\/p>\n
La instituci\u00f3n de 167 a\u00f1os, con un balance de 531.000 millones de francos suizos y m\u00e1s de 50.000 empleados, fue vendida a su mayor rival suizo por 3.000 millones de francos suizos en un acuerdo de rescate el fin de semana orquestado por las autoridades gubernamentales que elimin\u00f3 casi por completo a sus accionistas. Seg\u00fan todos los informes, Credit Suisse no tuvo muchas opciones sobre si aceptarlo.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 caus\u00f3 una desaparici\u00f3n tan dram\u00e1tica de lo que hasta hace poco era uno de los 25 bancos m\u00e1s grandes de Europa? \u00bfEs esto una se\u00f1al de que se est\u00e1 gestando una crisis m\u00e1s amplia en el sector bancario europeo?<\/p>\n
Lo primero que hay que se\u00f1alar es que Credit Suisse ha sido el hijo problem\u00e1tico de la banca europea durante varios a\u00f1os tras sufrir m\u00faltiples esc\u00e1ndalos, p\u00e9rdidas, cambios de direcci\u00f3n y planes de reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n
Cuando tres prestamistas estadounidenses medianos, incluido Silicon Valley Bank, colapsaron a principios de este mes luego de un retiro r\u00e1pido del dinero de los depositantes, los inversores comenzaron a preocuparse por qu\u00e9 otros bancos podr\u00edan ser vulnerables. <\/p>\n
Credit Suisse les llam\u00f3 la atenci\u00f3n. Despu\u00e9s de haber visto a los clientes ricos sacar m\u00e1s del 10 por ciento de su dinero de su unidad de gesti\u00f3n patrimonial en solo unos meses el a\u00f1o pasado, el banco todav\u00eda sufr\u00eda salidas de efectivo, en un momento superando los 10.000 millones de francos suizos por d\u00eda.<\/p>\n
La corrida de dep\u00f3sitos solo se aceler\u00f3 la semana pasada despu\u00e9s de que el presidente del Banco Nacional Saudita, que compr\u00f3 una participaci\u00f3n del 10 por ciento en Credit Suisse el a\u00f1o pasado, descart\u00f3 en vano brindarle al prestamista suizo m\u00e1s asistencia financiera.<\/p>\n
Los reguladores europeos se han apresurado a expresar su confianza en la solidez de los bancos de la regi\u00f3n. Luis de Guindos, vicepresidente del Banco Central Europeo, dijo la semana pasada que el sector era “resistente”, con un capital muy superior al de la crisis anterior hace una d\u00e9cada, niveles de liquidez robustos y una exposici\u00f3n “bastante limitada” a Credit Suisse o los bancos estadounidenses quebrados. <\/p>\n
De Guindos agreg\u00f3 que el aumento de las tasas de inter\u00e9s fue \u201cpositivo en t\u00e9rminos de los m\u00e1rgenes de los bancos europeos\u201d. Aumentar el inter\u00e9s que ganan sobre los pr\u00e9stamos m\u00e1s r\u00e1pido que la tasa que pagan a los depositantes ayud\u00f3 a los bancos de la eurozona a lograr un rendimiento del capital del 7,6 por ciento el a\u00f1o pasado, el m\u00e1s alto en m\u00e1s de una d\u00e9cada.<\/p>\n
Los pr\u00e9stamos incobrables, durante mucho tiempo el tal\u00f3n de Aquiles de los bancos de la eurozona, han ca\u00eddo constantemente desde m\u00e1s de 1 bill\u00f3n de euros hace ocho a\u00f1os a menos de 350.000 millones de euros el a\u00f1o pasado, lo que equivale a menos del 2% de los pr\u00e9stamos totales.<\/p>\n
Sin embargo, aunque los bancos europeos se encuentran sin duda en una posici\u00f3n m\u00e1s s\u00f3lida que en la crisis anterior, cuando varios tuvieron que ser rescatados por sus gobiernos, esto no significa que ser\u00e1n inmunes a las \u00faltimas turbulencias.<\/p>\n
Hay varias razones para preocuparse. En primer lugar, Credit Suisse tambi\u00e9n ten\u00eda \u00edndices de capital y liquidez saludables, ambos ligeramente por debajo de los promedios de la eurozona el a\u00f1o pasado, pero eso no lo salv\u00f3 una vez que se evapor\u00f3 la confianza.<\/p>\n
En segundo lugar, los bancos de la eurozona a\u00fan no obtienen suficientes ganancias para cubrir su costo de capital, que es de alrededor del 9 por ciento para muchos de ellos, lo que significa que en la pr\u00e1ctica est\u00e1n destruyendo el valor para los accionistas. <\/p>\n