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Al comienzo de esta semana, pens\u00e9 que nada podr\u00eda ser m\u00e1s oscuramente divertido que una entidad con tintes libertarios llamada Silicon Valley Bank que requiere un rescate por parte de los reguladores. Pero estaba equivocado. Algo podr\u00eda ser m\u00e1s divertido, a saber, un intento de culpar del colapso del banco a la diversa composici\u00f3n de su directorio.<\/p>\n
Silicon Valley Bank, se\u00f1alaron los cr\u00edticos, se hab\u00eda jactado de que el 45 por ciento de los directores de su junta eran mujeres, mientras que uno era negro, uno era LGBTQ+ y dos eran veteranos militares. Tal vez si hubiera estado menos preocupado por la diversidad, dec\u00eda el argumento, podr\u00eda haber apreciado m\u00e1s los riesgos de las subidas de tipos de inter\u00e9s. Naturalmente, este argumento fue transmitido en Fox News por el candidato republicano a la presidencia. ron desantis<\/a>y en las redes sociales con el lema #GoWokeGoBroke.<\/p>\n Si me hubieras dicho despu\u00e9s de la crisis financiera de 2008 que la pr\u00f3xima gran quiebra bancaria se atribuir\u00eda a que la banca es demasiado inclusiva socialmente, es posible que haya necesitado atenci\u00f3n m\u00e9dica de emergencia. Pero esto era personal. \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si los bancos realmente estuvieran siendo frenados por tener muy pocos hombres blancos heterosexuales sin experiencia militar? Tal vez perd\u00ed una oportunidad. Podr\u00eda I<\/em> han salvado Silicon Valley Bank?<\/p>\n A primera vista, el v\u00ednculo entre la diversidad en la sala de juntas y el desastre financiero no parece fuerte. Empresas como Enron y Theranos no tuvieron ning\u00fan problema en declararse insolventes con muchas menos mujeres en sus directorios. Y antes de que el precio de sus acciones colapsara en 1720, South Sea Company no tuvo un buen desempe\u00f1o en las clasificaciones de diversidad e inclusi\u00f3n. <\/p>\n Pero, \u00bfqu\u00e9 pasa con la sabidur\u00eda convencional de que la diversidad es buena para las empresas? Esta idea se predica en las escuelas de negocios y en los d\u00edas de la diversidad corporativa. Muchos de nosotros deseamos creerlo, porque se alinea con nuestra noci\u00f3n de c\u00f3mo deber\u00eda ser la sociedad. \u00bfQu\u00e9 tan bien fundamentado est\u00e1?<\/p>\n Una de las fuentes m\u00e1s citadas es un Informe 2018 de la consultora McKinsey<\/a>. El informe argument\u00f3 que las empresas con mayor diversidad de g\u00e9nero, en t\u00e9rminos de su proporci\u00f3n de mujeres ejecutivas, ten\u00edan un 15 por ciento m\u00e1s de probabilidades de “experimentar una rentabilidad superior a la media”. Las empresas con mayor diversidad \u00e9tnica ten\u00edan un 33 por ciento m\u00e1s de probabilidades.<\/p>\n McKinsey, sin embargo, admite que \u201cla correlaci\u00f3n no demuestra causalidad, lo que ser\u00eda dif\u00edcil de demostrar\u201d. Quiz\u00e1s igual de importante, est\u00e1 en conflicto, dado su inter\u00e9s en convencer a las empresas de que paguen por sus servicios de consultor\u00eda. O, si debemos usar el propio intento de la empresa en el idioma ingl\u00e9s: “Elabore una cartera espec\u00edfica de iniciativas de inclusi\u00f3n y diversidad para transformar la organizaci\u00f3n”. <\/p>\n \u00bfA qui\u00e9n le importa lo que la academia tenga que decir sobre este tema?<\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/blockquote>\n La investigaci\u00f3n acad\u00e9mica ha sido m\u00e1s cautelosa al destacar los beneficios de la diversidad de g\u00e9nero. (Los estudios sobre diversidad racial son m\u00e1s escasos, debido a la falta de representaci\u00f3n). Un estudio anterior, publicado en 2006 en Harvard Business Review, se titulaba: \u201c\u00bfCu\u00e1ntas mujeres necesitan los directorios?\u201d<\/a> Lleg\u00f3 a la conclusi\u00f3n de que, cuando los directorios ten\u00edan una directora, ella tend\u00eda a sentirse aislada. Dos directoras podr\u00edan verse como un grupo separado. Solo cuando el n\u00famero de directoras alcanz\u00f3 una masa cr\u00edtica de tres, las directoras informaron que no estaban \u201caisladas o ignoradas\u201d. Este hallazgo se bas\u00f3 en percepciones subjetivas de entrevistas con miembros de la junta. <\/p>\n Una mejor m\u00e9trica es el rendimiento financiero. En 2014 dos investigadores de gesti\u00f3n, Corinne Post y Kris Byron<\/a>, combin\u00f3 evidencia de 140 estudios y encontr\u00f3 que \u201cla relaci\u00f3n entre la representaci\u00f3n femenina en la junta directiva y el desempe\u00f1o del mercado es casi nula\u201d. Otro metan\u00e1lisis encontr\u00f3 algo similar. Como katherine klein<\/a>, profesora de la Escuela Wharton de la Universidad de Pensilvania, escribi\u00f3 que los estudios sugieren que \u201cno hay argumentos comerciales a favor o en contra de nombrar mujeres en los directorios corporativos\u201d. Una posible explicaci\u00f3n fue que las mujeres nombradas como directoras tienden a ser bastante similares a los hombres, en cuanto a sus valores y habilidades.<\/p>\n La investigaci\u00f3n contin\u00faa. A Documento de 2021 de London Business School<\/a> descubri\u00f3 que las empresas FTSE-350 con al menos una directora ten\u00edan mayores m\u00e1rgenes de beneficio operativo entre tres y cinco a\u00f1os despu\u00e9s. Los tableros mixtos son confiablemente m\u00e1s colaborativos, aunque esta din\u00e1mica no beneficia el rendimiento en todos los contextos, dice el profesor de LBS Randall Peterson. En su estudio, las empresas con al menos un tercio de mujeres directoras no siempre ten\u00edan m\u00e1rgenes significativamente mejores. \u00bfD\u00f3nde deja eso al FTSE-350, que acaba de alcanzar su objetivo de tener un 40 por ciento de directoras mujeres? <\/p>\n El documento m\u00e1s directamente relevante para Silicon Valley Bank que encontr\u00e9 fue un estudio de los bancos europeos que cotizan en bolsa, que encontr\u00f3 que aquellos con directorios m\u00e1s diversos ten\u00edan menos probabilidades de recibir rescates p\u00fablicos entre 2005 y 2017. Pero tal vez no son solo los directores lo que necesitamos para preocuparse: un documento concluy\u00f3 que, cuando el director ejecutivo tiene una hija, la calificaci\u00f3n de responsabilidad social corporativa de la empresa es m\u00e1s alta. <\/p>\n \u00bfA qui\u00e9n le importa lo que la academia tenga que decir sobre este tema? En pol\u00edtica, no la derecha, que quiere dar una paliza al \u201ccapitalismo despierto\u201d, y posiblemente no la izquierda, que quiere afirmar que la diversidad es beneficiosa para todos para las empresas, en lugar de presentar un caso directo de que es socialmente deseable. Parecemos condenados a discutir por elecci\u00f3n. Los republicanos pintaron a Sam Bankman-Fried, fundador del criptointercambio FTX colapsado, como un importante donante dem\u00f3crata. Los dem\u00f3cratas argumentaron que FTX tambi\u00e9n hab\u00eda contribuido con grandes sumas a los republicanos y, de todos modos, la agenda criptogr\u00e1fica era fundamentalmente libertaria. Todo el asunto es una gigantesca “\u00bfcausalidad o correlaci\u00f3n?” vac\u00edo.<\/p>\n De la misma manera que las personas en una pelea de bar ocasionalmente tropiezan con monedas sueltas, las discusiones sobre el \u201cdespertar del capitalismo\u201d ocasionalmente tropiezan con temas interesantes. Por ejemplo, me intriga la cuesti\u00f3n de si los ejecutivos pueden distraerse demasiado de su trabajo principal. Hasta ahora solo tenemos evidencia limitada de que esto sucedi\u00f3 en el caso de SVB. Su presentaci\u00f3n de poder ten\u00eda algunas l\u00edneas que alardeaban de una junta diversa, y la compa\u00f1\u00eda ten\u00eda un ayuntamiento del Orgullo, pero \u00bfpodr\u00eda ser esta realmente la raz\u00f3n por la cual el director ejecutivo Greg Becker en alg\u00fan momento no tuvo un director de riesgos? <\/p>\n Elon Musk, director ejecutivo de varias empresas, evidentemente est\u00e1 distra\u00eddo por su actividad pol\u00edtica, es decir, Twitter. Y se podr\u00eda argumentar que el futbolista del Manchester United, Marcus Rashford, se distrajo con su brillante trabajo sobre la justicia social. Rashford tuvo una mala temporada cuando defend\u00eda m\u00e1s activamente las comidas escolares gratuitas. \u00bfAhora est\u00e1 marcando m\u00e1s goles porque est\u00e1 menos distra\u00eddo? \u00bfO porque tiene mejores compa\u00f1eros, mejor entrenador y menos lesiones?<\/p>\n SVB aparentemente se preocupaba por las microagresiones. Pero si tales cosas fueran fatales para la rentabilidad, la industria tecnol\u00f3gica no tendr\u00eda su sede en California. De hecho, los detalles del colapso de SVB sugieren que la falta de diversidad puede haber sido un problema mayor. El banco era grande en Silicon Valley. Pero esto significaba que depend\u00eda en gran medida no solo de un grupo de depositantes en la misma industria (tecnolog\u00eda), sino tambi\u00e9n de los mismos chats grupales, donde discut\u00edan la viabilidad del banco. (Los clientes inclu\u00edan los fondos de los capitalistas de riesgo m\u00e1s orgullosamente “anti-despertar”, Peter Thiel y Marc Andreessen). <\/p>\n Como uno el director ejecutivo escribi\u00f3 sobre los d\u00edas previos al colapso de SVB<\/a>: \u201cJueves, 9 a.m.: en una conversaci\u00f3n con m\u00e1s de 200 fundadores de tecnolog\u00eda (la mayor\u00eda en el \u00c1rea de la Bah\u00eda), comienzan a aparecer preguntas sobre SVB. 10 AM: algunos sugieren sacar el dinero de SVB por seguridad\u201d. A medida que los tech bros con ideas afines retiraban sus dep\u00f3sitos, la espiral descendente se aceleraba.<\/p>\n Nunca sabremos con certeza si SVB habr\u00eda sobrevivido si no hubiera tenido un ayuntamiento del Orgullo, o si su director ejecutivo hubiera sido Boris Becker, no Greg Becker, o si yo hubiera sido designado miembro de la junta para reducir la diversidad. No parece probable. Pero es m\u00e1s f\u00e1cil y m\u00e1s satisfactorio debatir esto que pensar en los duros temas regulatorios en torno a las apuestas de tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n Al final de la semana, afortunadamente hab\u00eda encontrado algo para distraerme. D\u00edas despu\u00e9s de advertir que se perder\u00edan miles de puestos de trabajo sin un rescate, Silicon Valley volvi\u00f3 a ser noticia: present\u00f3 nuevos chatbots y herramientas de IA que, de todos modos, eliminar\u00e1n miles de puestos de trabajo. Divertido, de una manera bastante oscura.<\/p>\n henry mance<\/em> es el redactor jefe de reportajes de FT<\/em><\/p>\n Ent\u00e9rese primero de nuestras \u00faltimas historias \u2014 s\u00edganos <\/em>@ftweekend<\/em><\/a> en Twitter<\/em><\/p>\n<\/div>\n\n