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\n El momento no podr\u00eda haber sido mejor para el grupo de teatro De Verleiders. Su nueva obra sali\u00f3 el jueves. En t\u00e9rminos generales, diez a\u00f1os despu\u00e9s <\/i>estrenada en el Nieuwe de La Mar. Precisamente en un momento en que el temor a una nueva crisis crediticia se apodera de los mercados.\n <\/p>\n \n Las cosas pueden haber cambiado desde la \u00faltima crisis crediticia. Pero no se ha hecho nada con la acusaci\u00f3n de De Verleiders, incluidos Pierre Bokma, Victor L\u00f6w y George van Houts. Los bancos todav\u00eda pueden crear una gran cantidad de dinero y prestar muchas veces el dinero que les han confiado los ahorradores, los titulares de cuentas y los tenedores de bonos. Si todos quieren recuperar su dinero, el banco est\u00e1 irremediablemente perdido.\n <\/p>\n \n Lo vulnerable que sigue siendo el sector bancario se ha hecho evidente en los \u00faltimos diez d\u00edas. En Estados Unidos, el Silicon Valley Bank, el decimoquinto banco m\u00e1s grande del pa\u00eds, quebr\u00f3. Parec\u00eda un hecho local, porque fuera de California, nadie sab\u00eda de este banco. Pero todo cambi\u00f3 cuando el banco suizo Credit Suisse tambi\u00e9n tuvo problemas. El ‘banco del esc\u00e1ndalo’ no pudo producir un informe anual. Y el mayor accionista saud\u00ed no cedi\u00f3, obligando al Estado suizo a intervenir con un plan de rescate de 50.000 millones.\n <\/p>\n lejos de mi cama \n Todav\u00eda no hay p\u00e1nico real entre los ahorradores. Pero incluso durante la crisis crediticia, tom\u00f3 alg\u00fan tiempo para que todos se dieran cuenta de la gravedad de la situaci\u00f3n. En la primavera de 2007, partes de los principales bancos de inversi\u00f3n estadounidenses ya colapsaron, pero eso todav\u00eda parec\u00eda un evento lejano. En septiembre de ese mismo a\u00f1o, un a\u00f1o antes del momento Lehman que agudiz\u00f3 la crisis, se produjo la primera gran corrida bancaria. No en un banco estadounidense, sino en Northern Rock en el Reino Unido, donde se formaron largas colas de ansiosos depositantes frente a la oficina.\n <\/p>\n \n En abril de 2008 se rescat\u00f3 el banco de inversi\u00f3n Bear Stearns. Cada vez hab\u00eda se\u00f1ales de que lo peor del sufrimiento hab\u00eda pasado, pero cada vez hab\u00eda una nueva calamidad como resultado de la cual la confianza se hundi\u00f3 a\u00fan m\u00e1s y otros bancos se metieron en problemas. Entonces, esta vez tambi\u00e9n, puede pasar un a\u00f1o y medio antes de que las personas con ahorros vuelvan a tener noches de insomnio.\n <\/p>\n \n Las crisis nunca son iguales. La causa de la ‘crisis’ actual difiere de la de hace quince a\u00f1os. Luego comenz\u00f3 con una serie de recortes de tipos de inter\u00e9s por parte del entonces presidente de la Fed, Alan Greenspan, que provocaron un recalentamiento del mercado inmobiliario. Las personas que no ten\u00edan ingresos suficientes se vieron tentadas a comprar casas con la idea de que los precios solo pod\u00edan subir. Y cuando las cosas salieron mal, result\u00f3 que estas hipotecas t\u00f3xicas reempaquetadas como bonos ya se hab\u00edan extendido por todo el mundo.\n <\/p>\n \n Ahora la crisis parece ser el resultado de una serie de subidas de tipos de inter\u00e9s. Como resultado, los precios de los bonos que tienen en sus balances se han derrumbado, afectando la solvencia de los bancos. Si luego desaparece la confianza, se cuecen los nabos.\n <\/p>\n tampones \n Harald Benink, profesor de Banca y Finanzas en Tilburg, dice que se ha hecho muy poco desde la crisis anterior. ‘Los colchones de capital se han visto reforzados por el acuerdo de Basilea III. El patrimonio de los accionistas ahora representa el 5,5 por ciento del total del balance. En 2007 y 2008 fue del 2 al 3 por ciento. Pero sigue siendo hist\u00f3ricamente bajo. Antes de la Segunda Guerra Mundial era del 15 por ciento. Argumentamos a favor de aumentar gradualmente los colchones al 7, 8 y 9 por ciento, pero los bancos no quer\u00edan eso. Cuanto m\u00e1s altos sean los colchones, menos regulaci\u00f3n se necesita y m\u00e1s estables son los bancos.’\n <\/p>\n \n Jerome Schneider, gerente de cartera del inversor de bonos m\u00e1s grande del mundo, Pimco, dice que los nuevos problemas que enfrentan los bancos estadounidenses resaltan el riesgo de la banca de reserva fraccionaria, el hecho de que los bancos tienen solo una fracci\u00f3n de los dep\u00f3sitos como reservas.\n <\/p>\n \n Los acontecimientos recientes le recuerdan a Schneider 2008. Sin duda, el sistema financiero global se ha vuelto m\u00e1s resistente, gracias a las nuevas facilidades y regulaciones del banco central, como los requisitos obligatorios de capital. ‘Pero cuando los depositantes exigen que les devuelvan su dinero en masa, surgen problemas. Ese es el riesgo inherente de nuestro sistema bancario\u201d.\n <\/p>\n \n Durante la crisis de 2008, el ministro de Hacienda, Wouter Bos, tambi\u00e9n ajust\u00f3 el sistema de garant\u00eda de dep\u00f3sitos. El Estado garantiz\u00f3 100.000 euros de ahorro en lugar de 20.000. Pero incluso eso no es suficiente. \u201cMuchos de los clientes corporativos de Silicon Valley Bank ten\u00edan saldos en cuenta corriente de $25 a $40 millones. Lo eliminar\u00e1n si la solvencia del banco se ve amenazada\u201d, dice Benink.\n <\/p>\n Bonos extra\u00f1os \n Adem\u00e1s, en los a\u00f1os posteriores a la crisis, se limitaron los llamados bonos bancarios bizarros de decenas de millones anuales. Pero los bancos parecen haberlo olvidado hace mucho tiempo. El fondo de bonificaci\u00f3n del Standard Chartered Bank, con sede en Londres, aument\u00f3 un 26 por ciento este mes a 1.600 millones de d\u00f3lares, la cantidad m\u00e1s alta desde la crisis anterior. La semana pasada se anunci\u00f3 que el ex director ejecutivo de ING, Ralph Hamers, recibi\u00f3 el a\u00f1o pasado 13 millones de d\u00f3lares de su actual empleador, UBS, uno de los mayores competidores de Credit Suisse.\n <\/p>\n \n La buena noticia, seg\u00fan Jerome Schneider, es que a pesar de la volatilidad, los mercados parecen estar funcionando bien. A\u00fan as\u00ed, estos eventos pueden hacer que los bancos est\u00e9n menos inclinados a prestar dinero en un momento en que el crecimiento del cr\u00e9dito ya se estaba desacelerando. “Eso podr\u00eda adelantar una posible recesi\u00f3n en t\u00e9rminos de tiempo”.\n <\/p>\n \n Los Seductores tienen suficiente munici\u00f3n para otra serie de jugadas.\n <\/p>\n\n
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