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La bancarrota ocurre gradualmente y luego de repente, escribi\u00f3 Ernest Hemingway. Credit Suisse parec\u00eda estar perdiendo su reputaci\u00f3n de la misma manera. Las acciones del prestamista suizo, el l\u00edder del mercado europeo en el campo de la gesti\u00f3n de riesgos fallidos, se desplomaron hasta un 30 por ciento el mi\u00e9rcoles. <\/p>\n
La causa inmediata es que el mayor accionista del banco, el Saudi National Bank, ha rechazado las sugerencias de que deber\u00eda inyectar capital fresco. Esta fue solo la \u00faltima de una cabalgata de malas noticias, incluidos los esc\u00e1ndalos de Greensill y Archegos. <\/p>\n
La responsabilidad ahora recae en el banco central suizo para tranquilizar a los inversores, aunque sea de forma nebulosa, como ha solicitado Credit Suisse.<\/p>\n
Credit Suisse est\u00e1 en un lugar terrible. A medida que crece el p\u00e1nico, tambi\u00e9n lo hace el precio de los credit default swaps que aseguran contra la falta de pago de los pr\u00e9stamos. El precio de los CDS a un a\u00f1o se ha disparado a m\u00e1s de 1.000 puntos b\u00e1sicos. Eso, combinado con la ca\u00edda de las acciones, asustar\u00e1 a los depositantes, particularmente en el brazo clave de gesti\u00f3n de patrimonio. <\/p>\n
Cuantos m\u00e1s dep\u00f3sitos retiren los clientes, m\u00e1s caro ser\u00e1 el seguro de impago. Entonces, cuanto m\u00e1s caigan las acciones (ya cotizan a solo el 15 por ciento del valor en libros) y menos probable ser\u00e1 un cambio de tendencia. <\/p>\n
Credit Suisse tiene mucho capital. Adem\u00e1s, ha cubierto su riesgo de inter\u00e9s en valores mantenidos hasta el vencimiento. En un promedio de tres meses, los jefes dicen que el banco tiene un \u00edndice de cobertura de liquidez del 150 por ciento de las p\u00e9rdidas de la prueba de estr\u00e9s. Eso es mucho, aunque muy por debajo de un pico de 221 por ciento en el tercer trimestre de 2021.<\/p>\n
La amenaza para el banco suizo protegido dentro de Credit Suisse, con sus dep\u00f3sitos dom\u00e9sticos pegajosos, a\u00fan podr\u00eda parecer un riesgo distante. Pero su centralidad tambi\u00e9n lo convierte en una vulnerabilidad. Casi todo el beneficio antes de impuestos de Credit Suisse el a\u00f1o pasado, y muy probablemente este a\u00f1o, se deriva de ello. Esta unidad, no la participaci\u00f3n de capital saudita, es la piedra angular de Credit Suisse.<\/p>\n
El p\u00e1nico puede abrumar a cualquier banco. El colapso de tres bancos estadounidenses la semana pasada significa que el contagio est\u00e1 en el aire. El Banco Nacional Suizo y el regulador bancario local Finma deben intervenir y recuperar el sentimiento. Eso es lo que insinuaba la primera ministra francesa, \u00c9lisabeth Borne, en comentarios el mi\u00e9rcoles. Ten\u00eda raz\u00f3n al hacerlo.<\/p>\n
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