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Apenas unas horas despu\u00e9s de que Wall Street abriera sus operaciones el viernes por la ma\u00f1ana, los reguladores estadounidenses tomaron el control de Silicon Valley Bank, que se derrumb\u00f3 bajo la presi\u00f3n de los depositantes que sacaron su dinero en masa.<\/p>\n
Lo que al principio parec\u00eda el fracaso de un prestamista \u00fanico en su tipo con fuertes v\u00ednculos con la industria de la tecnolog\u00eda, pronto pareci\u00f3 salirse de control.<\/p>\n
En 48 horas, los reguladores estaban preparando un paquete de medidas de emergencia para calmar el p\u00e1nico entre los depositantes y prevenir el contagio en el resto del sistema bancario. Para algunos que trabajaron en el esfuerzo, evoc\u00f3 recuerdos de la respuesta a la pandemia de coronavirus en 2020 y la gran crisis financiera de 2008.<\/p>\n
El domingo por la noche, el gobierno de los EE. UU. anunci\u00f3 que garantizar\u00eda todos los dep\u00f3sitos mantenidos en SVB y en el banco Signature, que tambi\u00e9n fue cerrado por los reguladores el fin de semana. Mientras tanto, la Reserva Federal lanz\u00f3 una l\u00ednea de cr\u00e9dito que estar\u00eda disponible para muchos otros bancos para garantizar que se puedan satisfacer las demandas de los depositantes.<\/p>\n
\u201cLas acciones pol\u00edticas que se tomaron el domingo estaban en el extremo muy agresivo de la gama de opciones plausibles que ten\u00edan las autoridades\u201d, dijo Krishna Guha, ex miembro del personal de la Fed de Nueva York que ahora es vicepresidente de Evercore ISI.<\/p>\n
El alivio inicial por el plan de rescate de EE. UU. pronto dio paso al temor de que las acciones del gobierno ser\u00edan insuficientes para evitar m\u00e1s consecuencias. El lunes, las acciones de First Republic y varios otros bancos regionales de EE. UU. todav\u00eda estaban bajo una fuerte presi\u00f3n de venta.<\/p>\n
De hecho, las medidas anunciadas el domingo sirvieron como un sorprendente recordatorio de la fragilidad de los bolsillos del sistema financiero de EE. UU., incluso despu\u00e9s de que los reguladores hayan pasado 15 a\u00f1os implementando un nuevo y vasto libro de reglas a ra\u00edz de la crisis de 2008.<\/p>\n
La necesidad de una acci\u00f3n gubernamental m\u00e1s audaz tras el colapso de SVB se hizo evidente para los reguladores y legisladores estadounidenses pocas horas despu\u00e9s de que la Corporaci\u00f3n Federal de Seguros de Dep\u00f3sitos tomara el control del banco.<\/p>\n
\u201cEntend\u00ed que ten\u00edamos 72 horas para idear un plan para abordar esta cat\u00e1strofe\u201d, dijo Anna Eshoo, una congresista dem\u00f3crata cuyo distrito cubre gran parte de Silicon Valley. Compar\u00f3 el colapso de SVB con un \u201cterremoto\u201d financiero de 7,9 en la escala de Richter.<\/p>\n
A la 1 p. m. del viernes, despu\u00e9s de comparecer para testificar ante el Congreso, la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, realiz\u00f3 una llamada con los funcionarios que se encargar\u00edan de formular una respuesta, seg\u00fan una persona informada sobre la conversaci\u00f3n. Jay Powell, presidente de la Fed, estaba en la l\u00ednea, junto con Martin Gruenberg, el director de la FDIC, Michael Hsu, el contralor interino de la moneda, y Mary Daly, la presidenta de la Fed de San Francisco.<\/p>\n
Para el s\u00e1bado, la discusi\u00f3n se hab\u00eda vuelto m\u00e1s intensa. Yellen, Powell y Gruenberg volvieron a hablar e incorporaron a la conversaci\u00f3n a Michael Barr, el vicepresidente de supervisi\u00f3n de la Fed. Los cuatro funcionarios discutieron tres opciones: encontrar un comprador para SVB, implementar una nueva instalaci\u00f3n de la Fed para todos los bancos e invocar una excepci\u00f3n de “riesgo sist\u00e9mico” para SVB y Signature.<\/p>\n
Esta \u00faltima opci\u00f3n significar\u00eda que los funcionarios podr\u00edan tratar a los prestamistas relativamente peque\u00f1os como si fueran de importancia sist\u00e9mica, allanando el camino para que ofrezcan una garant\u00eda a todos los depositantes, incluso a aquellos con saldos superiores al l\u00edmite de seguro federal de $250,000.<\/p>\n
Para empezar, los funcionarios gubernamentales y los legisladores no se centraron en un rescate sino en una venta de SVB. \u201cMi principal prioridad, y la delegaci\u00f3n la comparti\u00f3, era un comprador, pero ten\u00edamos una ventana muy, muy limitada para eso\u201d, dijo Eshoo.<\/p>\n
El intento de la FDIC de subastar SVB fue un petardo h\u00famedo. Los rivales r\u00e1pidamente se dieron cuenta de que corr\u00edan el riesgo de asumir p\u00e9rdidas significativas si ejecutaban un trato. Un cabildero bancario dijo que la FDIC se mov\u00eda con demasiada lentitud. \u201cNo era obvio para nadie que estaban reuniendo\u201d la informaci\u00f3n que los compradores potenciales necesitar\u00edan para hacer una oferta considerada, agreg\u00f3.<\/p>\n
Los compradores potenciales quer\u00edan que el gobierno ofreciera garant\u00edas, pero en una aparici\u00f3n en un programa de noticias del domingo, Yellen pareci\u00f3 descartar la ayuda directa para los bancos e insinu\u00f3 un rescate para los depositantes.<\/p>\n
La FDIC invit\u00f3 a las instituciones financieras a ofertar por el prestamista fallido, incluidos PNC Financial Services y Royal Bank of Canada, y extendi\u00f3 su fecha l\u00edmite inicial para permitirles observar m\u00e1s de cerca los libros de SVB, seg\u00fan personas informadas sobre las negociaciones. Ambos bancos decidieron que un trato no ten\u00eda sentido y se retiraron.<\/p>\n
A medida que se acercaba el domingo por la tarde, se hizo evidente que era poco probable que la FDIC encontrara un comprador.<\/p>\n